美联新材(300586)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-07-31 美联新材：EX电子材料全国唯一供应商，迎接AI浪潮打造新增长曲线 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为21.19、34.36、51.66亿元，EPS分别为0.11、0.24、0.61元，当前股价对应PE分别为112、52、21倍，随着海外头部企业加速导入、国内政策持续加码，以及下游高频高速覆铜板市场的爆发式增长，苊烯产业链有望形成“技术突破-市场放量-成本优化-再创新”的正向循环，而公司是全国首家且唯一能生产苊烯单体及树脂并将其应用到电子材料领域的企业，有望乘AI浪潮实现业绩连续高增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-10-31 美联新材：淡季需求走弱主业承压，普鲁士蓝钠电订单落地静待业绩兑现 (华安证券 陈晓)

●我们预计普鲁士蓝钠电正极材料产能、订单需求释放节奏有所放缓，故调整公司23/24/25归母净利润1.51/2.54/4.5亿元(前值2.52/3.95/6.01)，对应P/E为43x/26x/15x，维持“买入”评级。

●2023-08-30 美联新材：色母粒三聚氯氰好转向上，钠电普鲁士材料加速推进 (华安证券 陈晓)

●23H1公司实现营业收入9.68亿元，同比下降22.65%，实现归母净利0.90亿元，同比下降53.27%，实现扣非归母净利0.86亿元，同比下降54.26%。预计公司23/24/25归母净利润2.54/4.00/6.08(前值3.48/5.49/7.65)亿元，对应P/E为30x/19x/12x，维持“买入”评级。

●2023-07-03 美联新材：普鲁士钠电储能首获示范应用，产业化加速储能市场前景广阔 (华安证券 陈晓)

●增资参股湖南立方新能源，合作电池电芯优势互补：6月28日公司与关联方董事长黄伟汕等1.42亿元增资湖南立方新能源，后公司将持有湖南立方2.0196%股权。预计公司23/24/25归母净利润至3.48/5.49/7.65亿元，对应P/E为26.35x/16.70x/11.98x，维持“买入”评级。

●2023-05-04 美联新材：传统业务业绩承压，钠电+隔膜业务放量在即 (华安证券 陈晓)

●预计公司23/24/25归母净利润至3.48/5.47/7.62亿元(前值4.11/5.84/8.5亿元)，对应P/E为22x/14x/10x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-03-30 国恩股份：持续研发创新，打造产业链协同 (东莞证券 苏治彬)

●经过多年发展及技术积累，公司拥有10家高新技术企业、488项专利、21项软件着作权，参与制定国家标准15项、团体标准18项、行业标准1项，具备一定竞争优势。预计2025-2027年公司每股收益分别为2.65元、3.06元、3.47元，对应PE估值分别为19倍、16倍、14倍。维持公司“买入”评级。

●2026-03-30 英科医疗：手套行业供需改善，龙头深筑成本和产能优势 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●英科医疗为全球一次性防护手套龙头，具备突出的成本、产能和资金优势，在中国和全球产能和收入规模领先。我们看好一次性手套行业落后产能逐步出清，供需格局持续优化趋势下，公司持续扩建丁腈手套产能，提升市占率和盈利能力，业绩增长具备较强的确定性。我们预计公司2025/2026/2027年EPS分别为1.96/2.76/3.43元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-29 太力科技：纳米流体材料+涂层材料具备可观应用前景 (天风证券 孙海洋,张彤)

●从战略重心看，公司以新材料核心能力为底座，向“材料+终端”一体化延伸，重点布局高附加值、高壁垒的防护类、功能类及消费类新场景，推动从单一材料向“材料+产品+解决方案”升级。从成长性排序看，目前防刺割手套、户外帐篷、压敏胶等产品可实现快速放量，是当前增长的核心引擎；其次是防刺割面料等材料类产品，后续将随B端工业客户占比提升持续贡献增量。从未来盈利水平看，随着B端工业客户占比提升，业务结构将进一步优化，B端客户费用率显著低于C端，整体盈利水平将得到明显改善，新兴业务的盈利能力有望持续增强。我们预计公司25-27年归母净利润分别为0.93/1.19/1.46亿元。

●2026-03-20 英科医疗：成本优势突出，市占率有望持续提升 (首创证券 王斌)

●我们预计公司2025年至2027年公司收入分别为99.62亿元、135.80亿元和152.02亿元，同比增速分别为4.6%、36.3%和11.9%；归属于上市公司股东的净利润为12.09亿元、18.40亿元和21.91亿元，同比增速分别为-17.5%、52.1%和19.1%，以3月19日收盘价计算，对应PE分别为32.1倍、21.1倍和17.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-18 福斯特：胶膜涨价龙头受益，盈利具备充分修复空间 (中银证券 武佳雄,顾真)

●考虑到原材料价格上涨的库存收益、胶膜环节竞争格局优化趋势，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整为0.39/0.86/1.13元(原预测每股收益为0.39/0.74/0.99元)，对应市盈率45.4/20.9/15.9倍；维持增持评级。

●2026-03-18 科创新源：内生+外延，全面切入液冷核心赛道 (中邮证券 吴文吉)

●2025年上半年，公司电力业务实现营业收入8,043.64万元，同比基本持平；3)在汽车领域，公司主要通过芜湖祥路开展汽车密封条业务。2025年上半年，芜湖祥路持续深化与奇瑞等大客户的战略合作关系，实现营业收入8,925.09万元，同比增长9.79%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入13.09/24.18/35.37亿元，分别实现归母净利润0.39/1.29/2.43亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-15 海达股份：橡塑材料改性研发为核心，与隆基合作光伏用卡扣短边框产品 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-03-11 恩捷股份：隔膜龙头周期复苏，硫化锂业务进展顺利 (甬兴证券 赵勇臻)

●基于1)隔膜份额连续多年第一2)下游锂电池需求快速增长3)涨价有望增厚盈利的逻辑，我们看好公司持续向好经营，预计公司2026/2027年收入分别为201/247亿元，归母净利润21/31亿元，按照2026年3月9日收盘市值对应2026/2027年PE分别为31/21倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2026-03-09 家联科技：卡位3D打印耗材市场业务进展顺利 (天风证券 孙海洋,张彤)

●维持盈利预测，维持“增持”评级.公司3D打印线材业务进展顺利，主业持续稳健成长，我们预计26-27年归母净利润分别为2.03/2.98亿元，对应PE分别为28X/19X。

●2026-03-08 三维股份：“反内卷”共同维护市场健康，聚酯化纤盈利有望修复 (环球富盛 庄怀超)

●2025年度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为-3.80亿万元到-2.50亿元，主要系子公司内蒙古三维亏损所致。2025年度BDO市场价格跌至历史低位，行业整体陷入亏损，内蒙古三维通过尝试推动行业限产保价、内部技改降本及工艺优化等方式力图维持盈利，但仍难挡价格持续探底带来的行业性亏损压力。公司其他业务板块整体盈利能力持续改善，轨道交通业务净利润重新回到2023年水平，其中四川三维带来的投资收益同比大幅增加；聚酯化纤业务大幅减亏，在“反内卷”行动上取得显著成效。