精测电子(300567)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-22 精测电子：中标明场缺陷检测等设备，半导体量测业务拐点已经出现 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持公司2024-2026年营业收入预测分别为29.85、38.30和48.04亿元，同比+23%、+28和+25%；归母净利润分别为2.27、3.47和5.33亿元，同比+51%、+53%和+54%；对应EPS分别为0.83、1.27和1.94元，2024/12/20日股价73.82元对应PE为89、58和38倍，维持“增持”评级。

●2024-11-07 精测电子：2024Q3业绩持续增长，半导体量检测设备先进制程不断突破 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑到公司验收节奏和产品结构调整，我们对前次预测水平小幅调整，预测公司2024-2026年营业收入分别为27.98/33.82/39.93亿元(调整前为27.98/33.82/38.36亿元)，归母净利润分别为1.96/3.30/4.04亿元(调整前为2.43/3.57/4.30亿元)，以当前总股本2.73亿股计算的摊薄EPS为0.72/1.21/1.48元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为89/53/43倍，考虑到公司作为显示和半导体前道的检测设备领军企业，在半导体先进制程的检测设备进展具备长期成长性，维持“增持”评级。

●2024-10-29 精测电子：盈利端明显修复，半导体业务成业绩增长新引擎 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司在半导体领域积极对先进封装技术进行战略布局，深化与核心客户的战略合作与绑定，同时公司在各领域取得的在手订单金额充足，有利保障公司业绩实现持续增长。我们看好公司半导体、显示业务的增长动能，但考虑到公司新能源领域销售收入确认节奏影响，故下调2024年盈利预测。预估公司2024-2026年归母净利润分别为2.36亿元、3.50亿元、4.72亿元，EPS分别为0.86元、1.28元、1.73元，PE分别为72X、49X、36X。

●2024-10-28 精测电子：半导体量测业务放量驱动成长 (中泰证券 王芳,杨旭,游凡)

●鉴于公司前三季度业绩，我们调整对公司2024-26年归母净利预测至2.1/3.6/4.6亿元(原预测为2024-26年归母净利为3.0/3.6/4.6亿元)，对应PE为82/48/38X。精测电子作为国内泛半导体检测设备龙头，半导体业务进入放量期，先进封装业务有望打开新的增长空间，维持“买入”评级。

●2024-10-28 精测电子：半导体设备系列报告：半导体设备进入R&D收获期，Q3业绩大幅改善 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为1.75、2.66、3.39亿元，同比分别增长16.81%、51.96%、27.06%，对应2024-2026年PE估值分别为97.34x、64.05x、50.41x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-01-15 川仪股份：控股股东拟向国机集团转让19%股份，国产仪表龙头地位进一步巩固 (国投证券 郭倩倩,陈之馨)

●我们预计公司2024-2026年实现营收81.32/90.43/99.63亿元，同比增速分别为9.74%/11.20%/10.17%，净利润8.05/9.31/10.79亿元，同比增速分别为8.22%/15.73%/15.83%，对应PE分别为14/12/11，维持“买入-A”评级，6个月目标价27.15元，对应2025年15X的动态市盈率。

●2025-01-13 伟创电气：切入人形机器人赛道，起草团体标准 (东方财富证券 周旭辉)

●公司是人形机器人产业链标的，受益于行业需求增长，业绩有望保持快速增长态势。我们预计2024-26年公司归母净利润分别为2.7/3.4/4.2亿元，对应EPS分别为1.3/1.6/2.0元，基于2025年1月9日收盘价，对应PE分别为38/30/24倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-07 柯力传感：构筑传感器平台公司，机器人带来充足想象空间 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计2024-2026年，公司实现收入12.57/14.46/16.56亿元，同比增长分别为17.21%/15.07%/14.50%；实现归母净利润3.20/3.82/4.48亿元，同比增长分别为2.27%/19.51%/17.37%；对应EPS分别为1.13/1.36/1.59元，按照2025年1月6日股价对应PE分别为62/52/44X，维持“增持”评级。

●2025-01-02 永新光学：永毅突破，新光璀璨 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入9.8/13/17亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.2/4.4亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为49倍、32倍、24倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-26 永新光学：深耕宁波系列之永新光学深度报告：国产高端显微镜之光，深耕打造光学“双引擎” (甬兴证券 陈宇哲)

●首次覆盖给予“买入”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别实现2.08亿元、3.00亿元、3.94亿元，对应EPS分别为1.87元、2.70元、3.54元。截至12月25日收盘价对应2024-2026年PE值分别为48.09倍、33.32倍、25.37倍。

●2024-12-25 禾川科技：前瞻布局人形机器人赛道，加大传统行业扩展静待复苏 (招商证券 梁程加,胡小禹,李哲瀚)

●禾川科技是中国领先的工业自动化解决方案提供商，坚持“高性能、高可靠性、高性价比、高规格工业设计”理念以满足客户需求，持续在工控领域深耕细作，随着下游行业复苏有望恢复增长。同时公司积极布局人形机器人行业，先发优势明显，公司有望持续核心受益。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为-1.27亿元/0.02亿元/0.67亿元，维持“增持”投资评级。

●2024-12-24 奥普特：卡位机器视觉，下游多点开花 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.52/10.84/12.47亿元和2.11/2.55/3.11亿元，对应EPS为1.72/2.09/2.55元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为42/35/29倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-24 聚光科技：拐点已至，高端分析仪器领军者再启航 (国盛证券 杨心成)

●我们预计2024-2026年公司实现营收36.4、43.0、53.8亿元，归母净利润2.0/2.9/4.1亿元，对应EPS为0.45/0.65/0.91元，对应PE为36.0/24.9/17.6x。公司为国内高端分析仪器领军企业，多款产品打破国外垄断局面，研发实力行业领先，我们看好公司产品市占率持续提升与高端分析仪器国产化提速，维持“买入”评级。

●2024-12-24 三星医疗：国内配用电龙头，出海提振增长 (西南证券 韩晨,李昂)

●预计公司2024-2026年营收分别为147.6亿元、179.8亿元、213.1亿元，未来三年归母净利润同比增速分别为22.6%/25.4%/24.2%。公司为国内配用电龙头企业，海外实现从用电向配电突破，医疗业务稳定增长，我们预计公司2025年配用电/医疗业务归母净利润分别为22/6亿元，给予公司2025年配用电业务18倍PE、医疗业务30倍PE，对应目标市值576亿元，对应目标价40.81元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-22 莱伯泰科：科学仪器领军企业，引领半导体ICP-MS国产替代 (西南证券 邰桂龙,张艺蝶)

●预计公司2024-2026年归母净利润为0.46、0.61、0.82亿元，EPS为0.69、0.91、1.21元，当前股价对应PE为46、35、26倍，未来三年归母净利润复合增长率43.6%。考虑到公司为国内首台实现半导体生产链ICP-MS国产替代，享受估值溢价，给予公司2025年45倍PE，对应目标价40.95元，首次覆盖，给予“买入”评级。