精测电子(300567)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-16 精测电子：结构优化兑现盈利拐点，量测迈入先进制程深水区 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.13/3.59/5.80亿元，分别对应100/59/37倍PE。考虑到公司在半导体前道量测领域的稀缺性及先进制程突破带来的估值溢价，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-04 精测电子：持续推动先进制程前道量测设备突破 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为2.01、3.60、5.64亿元(原25-26年预测为3.23、4.11亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率)，根据DCF估值法，给予75.39元目标价，维持买入评级。

●2025-10-30 精测电子：季报点评：看好半导体业务先进制程进程 (华泰证券 谢春生,丁宁,吕兰兰)

●我们维持2025-2027年营业收入预测32.6/40.4/47.7亿元，考虑到投资收益等影响，对应维持2025-27年归母净利润预测为2.0/3.7/6.3亿元。近期板块估值整体抬升，可比公司2026年Wind一致预期PS均值为13.0倍，考虑公司收入中面板、新能源等需求仍待持续恢复且短期盈利水平承压，基于26年7倍PS，给予目标价101.1元(前值：87.4元，基于25年7.5倍PS)。

●2025-10-29 精测电子：2025年三季报点评：Q3业绩高增，看好半导体&显示业务持续放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为2.2/3.6/5.6亿元，当前股价对应动态PE分别为102/63/40倍。出于对公司半导体业务快速发展及显示业务恢复的乐观预期，维持“增持”评级。

●2025-10-29 精测电子：量检测持续放量，显示订单大幅增长 (中泰证券 王芳,杨旭)

●考虑公司前三季度表现，以及公司所处成长期，期间支出费用仍较高，我们调整对公司2025-26年归母净利预测至2.0/3.9亿元(原预测为2024-26年归母净利为3.6/4.6亿元)，并新增对2027年归母净利预测为5.8亿元，对应PE为112/57/38X。精测电子作为国内泛半导体检测设备龙头，半导体业务进入放量期，先进封装业务有望打开新的增长空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-02-09 容知日新：工业设备运维龙头，AI重塑发展模式 (中泰证券 冯胜,王子杰,叶光亮)

●鉴于公司作为工业设备智能运维行业龙头，具备深厚的技术与数据壁垒。在国家数字化转型政策密集落地的背景下，公司外部发展环境优化；随着“伙伴、服务、全球化”三大战略的深入推进，叠加AI技术对内部交付效率的赋能与降本，公司正逐步从单一产品销售向“高毛利经销+订阅式服务”的优质商业模式转型。我们认为，公司有望在行业扩容中实现营收规模与盈利质量的双重跃升，具备长期的成长确定性。预计2025-2027年公司净利润分别为1.32/1.64/2.07亿元，当前股价对应PE分别为44/35/28倍。选取业务类似的东华测试/汉威科技/柯力传感/中控技术作为可比公司，公司估值水平具备安全边际。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-02-05 永新光学：守正永新，光学领航 (甬兴证券 应豪)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别实现2.84、3.86、4.92亿元，对应EPS分别为2.56、3.48、4.43元。2026年2月3日收盘价对应2025-2027年PE估值分别为41.82倍、30.83倍、24.16倍。我们看好公司在光学显微镜、激光雷达、半导体光学及商业航天领域的持续发展前景。维持“买入”评级。

●2026-02-04 先河环保：业绩拐点已至，携手百信信息转型AI (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为0.18/0.85/1.25亿元，对应PE为294.80X/61.50X/41.97X，首次覆盖，予以“增持”评级。据公司公告，2025年公司预计实现归母净利润1200-1800万元，同比扭亏为盈。

●2026-01-26 川仪股份：业绩短期承压，看好国产替代大趋势 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为68、73.65、79.63亿元，同比增速分别为-10.43%、8.31%、8.12%；归母净利润分别为6.31、7.14、7.93亿元，同比增速分别为-18.96%、13.24%、11.12%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.53、18.13、16.32，维持“买入”评级。

●2026-01-22 埃斯顿：全年扭亏为盈，看好公司具身智能+国际化布局 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027年公司实现分别净利润0.4、1.6、2.7亿元，2026、2027年yoy分别为+278%、+61%，2025-2027年EPS分别为0.1、0.2、0.3元，当前A股价对应PE分别为501、133、82倍，我们看好公司机器人业务继续成长，对此给予公司“买进”的投资建议。

●2026-01-19 蓝特光学：多元产品布局赛道，光学需求升级蓄力成长 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为14.68/19.39/24.62亿元，归母净利润分别为3.44/5.05/6.06亿元，对应2026年1月16日收盘价42.98元，PE为50.8/34.5/28.8，给予“增持”评级。

●2026-01-16 科陆电子：国网“十五五”计划投资4万亿元，公司智能电网及储能业务有望受益 (国信证券 王蔚祺)

●国家电网“十五五”期间4万亿投资是我国能源转型和新型电力系统建设的关键举措，重点投资方向包括配电网智能化改造、新型储能与调节能力建设等。2023年以来科陆电子聚焦智能电网与新型电化学储能业务，有望充分受益板块高景气度。我们维持公司2025-2027年盈利预测2.6/6.4/8.3亿元，同比扭亏为盈/+149%/+30%，当前股价对应PE为52.1/20.9/16.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-01-16 煜邦电力：智能电表稳健向上，储能+低空打开成长空间 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.0、13.6、19.0亿元，同比增长7%、36%、39%，CAGR=37%；归母净利润分别为0.8、1.2、2.0亿元，同比-30%、57%、61%，CAGR=59%，对应PE分别为40、26、16倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-09 科陆电子：美的系能源企业，聚焦智能电网和新型储能业务 (国信证券 王蔚祺)

●储能高景气度推动公司未来盈利实现快速增长。预计2025-2027年归母净利润2.6/6.4/8.3亿元(同比扭亏为盈/+149%/+30%)，EPS分别为0.16/0.39/0.50元。通过多角度估值，预计公司合理估值161-168亿元，股价区间为9.7-10.1元/股，相对目前股价有20%-24%溢价。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-01-08 皖仪科技：精密科学仪器专精者，切入核聚变+医疗仪器持续外拓 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●考虑公司作为我国精密科学仪器专精者，研发实力强劲，下游延伸+出口+核聚变+医疗仪器新拓助力市场持续外拓，公司有望凭借技术及市场开拓优势持续扩张市场，首次覆盖，给予“买入”评级。