集智股份(300553)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-09 集智股份：绑定核心团队，股权激励彰显信心-集智股份股权激励点评 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●公司作为国产动平衡机牵头企业，未来有望持续受益于人形机器人市场及深海领域发展。我们预计公司2025-2027年归母净利润0.48/0.91/1.49亿元，按12月5日收盘价，对应EPS0.43/0.82/1.34元，对应PE81.90/42.93/26.15倍。维持“买入”评级。

●2025-12-08 集智股份：股权激励发布，权重倾向核心骨干，彰显“新动能”发展决心 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.53/0.97/1.70亿元，同比增速分别为179.47%/82.07%/75.41%，当前股价对应的PE分别为73/40/23倍。鉴于公司所卡位赛道的稀缺性以及收入放量后潜在的业绩成长性，维持“买入”评级。

●2025-11-05 集智股份：增速仍高，“国产替代+深海科技”再进一步 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.53/0.97/1.70亿元，当前股价对应的PE分别为78/43/24倍。鉴于公司主业国产替代后的潜在业绩增长性、子公司谛听核心技术在深海科技的应用以及动平衡机在机器人生产领域的卡位，我们维持“买入”评级。

●2025-10-30 集智股份：2025三季报点评：2025Q3业绩持续增长，关注谛听业务进展 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●公司作为国产动平衡机牵头企业，未来有望持续受益于人形机器人市场及深海领域发展。我们预计公司25-27年归母净利润0.48/0.90/1.48亿元，按10月28日收盘价，对应EPS0.43/0.81/1.33元，对应PE85.01/45.17/27.47倍。维持“买入”评级。

●2025-08-31 集智股份：2025中报点评：2025H1业绩恢复增长，谛听业务有望放量 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●基于公司在机器人市场和深海领域的布局，分析师预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.48亿元、0.90亿元和1.48亿元，对应EPS为0.43元、0.81元和1.33元，PE分别为98.03倍、51.96倍和31.63倍。维持“买入”评级。但需警惕行业周期性波动、新产业拓展不及预期以及研发产业化风险对公司发展带来的潜在影响。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-06-25 茂莱光学：半导体订单加速释放，光互连布局建立新成长曲线 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入9.62/12.97/17.27亿元，归母净利润0.86/1.28/2.02亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-18 川仪股份：工业自动化仪表龙头，国产替代持续推进 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●公司是国内极少数综合型自动化仪表及控制装置研发制造企业，产品体系齐备、业务多维发展，针对不同下游市场特点推出适配的产品品类，能够快速响应用户多样化、个性化需求，有望持续受益于各领域、各产品国产替代大趋势，我们预计2026-2028年，公司分别实现营收70.72/77.87/85.06亿元，同比增速分别为3.93%/10.10%/9.24%；分别实现业绩6.76、7.63、8.80亿元，同比增速分别为5.15%/12.87%/15.35%。选取中控技术、纽威股份、华荣股份作为可比公司，公司2026-2028年PE估值预计分别为13.22/11.71/10.15，维持“买入”评级。

●2026-06-11 波长光电：深化“光学+”战略，PCB、半导体营收高增 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入5.9/7.7/10.1亿元，归母净利润分别为0.46/0.69/1.05亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-31 瑞纳智能：智能化引领行业需求，技术创新支撑公司发展 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.53/2.37/3.58亿元，同比增40.9%/54.8%/51.0%，最新收盘价对应PE为22.6/14.6/9.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-29 蓝特光学：三大业务全线发力，业绩步入高增长环节 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为21.33/28.12/37.79亿元，归母净利润分别为6.15/8.39/10.78亿元，对应2026年5月28日股价89.10元，PE分别为58.8/43.1/33.5，维持“增持”评级。

●2026-05-28 聚光科技：半导体检测持续突破，高端仪器国产替代提速 (东北证券 叶菁,文将儒)

●我们预计公司2026-2028年收入29.6/30.7/32.9亿，归母净利润-0.86/0.07/0.25亿，每股收益为-0.19/0.02/0.06元，给予“增持”评级。

●2026-05-26 联讯仪器：标从追赶到并跑：国产测试仪器厂商的进阶之路 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别30.23、49.80、72.77亿元，归母净利润分别为5.13、8.25、12.99亿元；对应P/E分别为363.08、225.63、143.27X。公司正由细分突破走向平台化扩张，成长逻辑持续强化，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-25 林洋能源：战略转型阵痛，2026年有望反转 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑行业政策变化，竞争加剧，我们下调2026-2027年归母净利润预期至8/10亿元（26-27年前值10/11亿元），新增2028年预期12亿元，同比+221%/+28%/+19%。考虑公司智能电表及稳健增长，以及储能海外扩张有望贡献业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-05-25 雷赛智能：国产运动控制龙头，通用自动化+人形机器人双轮驱动成长 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为27.97、33.72、40.64亿元，同比增长49%、21%、21%，CAGR=21%；实现归母净利润3.53、4.24、5.08亿元，同比增长56%、20%、20%，CAGR=20%。对应EPS为1.12、1.35、1.62元，现价对应PE55、45、38X。首次覆盖，给予“买入”评级。公司为国产运动控制龙头，步进系统稳居国内市占率第一，伺服系统高速增长、小型PLC领跑细分赛道，人形机器人无框电机、空心杯电机及灵巧手业务打开第二成长曲线。参考可比公司2026-2028年PE平均值为66、51、42X，公司2026-2028年PE55、45、38X，低于行业平均水平。乘工业自动化趋势，人形机器人市场爆发，为公司打开增量市场空间。公司在运动控制领域技术积淀深厚，研发投入持续高增，产品矩阵完善，下游覆盖光伏、锂电、机器人等高景气赛道，国产替代与制造业复苏双重驱动下，业绩增长确定性强。

●2026-05-23 安科瑞：能效管理先驱，海外市场持续开拓 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年实现归母净利润2.67/3.32/4.10亿元，同比+29.9%/+24.4%/+23.5%，对应EPS为1.06/1.32/1.63元。公司下游市场空间广阔，海外市场持续开拓，给予公司“买入”评级。