朗科智能(300543)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-06-29 朗科智能：智能控制器高景气，植物照明业务快速增长 (太平洋证券 李宏涛,李仁波)

●我们看好未来3-5年智能控制器的行业维持高景气度，同时看好植物照明市场行业快速发展。预计2021-2023年公司营收20.81亿、26.75亿、34.46亿，归母净利润2.18亿元、2.83亿元、3.68亿元，对应的PE为19/14/11，首次覆盖，“买入”评级。

●2017-10-30 朗科智能：三季报业绩符合预期，两大产品体系应用领域广 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.72元、1.09元、1.59元，基于公司业绩增长的弹性，给予公司2018年45-50倍PE，未来12个月合理估值49.05-54.5元，首次推荐，给予公司“强烈推荐”评级。

●2016-08-24 朗科智能：金色阳光新股快车 (国信证券)

●朗科智能专业从事锂电池管理、照明节能电源及智能家电控制器的开发、生产、销售和服务，是国内较早将单片机嵌入技术应用于智能控制领域的技术服务型企业。朗科智能历经十五年的发展，已成为国家高新技术企业、区级民营百强企业。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-03 颀中科技：募投产能释放致使毛利率承压，AMOLED收入占比持续上升 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑到颀中科技合肥项目投产致使固定成本上升，同时行业竞争格局恶化，公司毛利率承压，我们下调颀中科技2025/2026年EPS预估至0.29/0.33元，并预计2027年EPS为0.37元。截至2025年4月1日收盘，颀中科技总市值约146亿元对应2025/2026/2027年PE分别为41.9/37.4/33.2倍。维持增持评级。

●2025-04-03 航天电器：24年业绩承压，防务业务修复+新兴市场突破有望迎来拐点 (东北证券 王凤华)

●公司防务业务需求持续好转，叠加新兴重点市场取得突破，我们看好公司后续业绩反弹。我们预计公司25-27年营收分别为64.00/78.65/93.07亿元，归母净利润分别为6.70/9.08/11.56亿元，EPS分别为1.47/1.99/2.53元，对应PE为37.55/27.70/21.76X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-03 龙图光罩：产能瓶颈使2024年业绩增速放缓，静待珠海新工厂产能释放 (山西证券 叶中正,冯瑞,高宇洋)

●预计公司2025-2027年分别实现营收3.48、5.09、7.88亿元，同比增长41.0%、46.6%、54.6%；分别实现净利润1.03、1.62、2.63亿元，同比增长12.3%、57.0%、62.7%；对应EPS分别为0.77、1.21、1.97元，以4月2日收盘价50.67元计算，对应PE分别为65.6X、41.8X、25.7X，维持“增持-A”评级。

●2025-04-03 领益智造：2024年营收稳健增长，“人眼折服”促中期成长 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司2024年AI终端业务毛利率同比下滑4.4个百分点，同时清洁能源业务收入同比下滑达25%，我们下调公司盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现每股收益0.34元/0.47元/0.56元，对应市盈率26.6倍/19.3倍/16.1倍，因公司在消费电子、机器人、服务器等领域布局的展望较好，我们维持买入评级。

●2025-04-03 江波龙：年报点评：企业级存储持续放量，存储价格回暖促业绩改善 (平安证券 徐勇,郭冠君)

●结合公司业绩报告以及对行业发展趋势的判断，我们下调公司2025-2026年业绩预测，并新增2027年业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.39亿元(前值为12.77亿元)、8.87亿元(前值为12.6亿元)和12.78亿元(新增)，由于公司净利润波动较大，因此采用PS估值，对应2025年4月2日年收盘价PS分别为1.8倍、1.6倍和1.4倍。考虑到当前存储价格有望在25Q2企稳回升，公司业绩有望得到相应修复，另外，AI以及数据中心景气仍处于向上阶段，企业级存储需求较好，而公司凭借多年行业积累，当前企业级存储产品已实现逐步放量，有望成为未来长期发展的驱动力，维持公司“推荐”评级。

●2025-04-03 华勤技术：智能硬件ODM领军者，AI驱动数据中心业务增长 (西部证券 郑宏达)

●我们预计：公司有望在2024年-2026年分别实现归母净利润28.71亿元、33.10亿元、39.69亿元，对应当前PE为27.40x、23.76x、19.82x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-03 当升科技：2024年年报点评：Q4受减值影响盈利承压，出货量有望保持快速增长 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司25-27年实现归母净利润分别为7.07/8.86/11.41亿元，同比分别为+49.8%/+25.3%/+28.9%，对应EPS分别为1.40/1.75/2.25元，维持“买入”评级。

●2025-04-03 芯海科技：PC MCU产品矩阵成型，AIoT巩固鸿蒙生态优势 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑到公司MCU和ADC产品正在向高端领域转型，该过程伴随着研发投入的持续上升，预计会对净利润构成压力，我们下调公司2025/2026年EPS预估至-0.73/-0.15元并预计2027年EPS为0.66元。截至2025年4月2日收盘，芯海科技总市值约54亿元，对应2027年PE约为56.7倍。维持增持评级。

●2025-04-03 恒铭达：2024年年报点评报告：消费电子和通讯双轮驱动，业绩符合预期 (东北证券 李玖)

●公司于2025年3月31日盘后发布2024年年报，2024年公司实现营收24.86亿元/yoy+36.74%，归母净利润4.57亿元/yoy+62.36%，扣非归母净利润4.49亿元/yoy+67.95%，其中Q4实现营收7.87亿元(yoy+28.27%，qoq+3.90%)，归母净利润1.46亿元(yoy+69.28%，qoq-0.62%)，公司全年消费电子业务增长稳健，通信业务毛利率增长显著，业绩符合预期。维持“买入”评级。预计公司2025-2027年营业收入分别为33.62/41.72/48.33亿元，归母净利润分别为7.01/8.65/9.73亿元，对应PE分别为13.93/11.29/10.03。

●2025-04-03 帝科股份：公司高铜浆料有望较快产业化 (招商证券 游家训,张伟鑫,赵旭)

●公司为光伏导电浆料领域领先企业，在国产化、单多晶、NP切换等数次迭代中抓住机遇期实现经营规模的快速扩张。公司创新推出的TOPCon高铜浆料方案采用银包铜粉配合种子层，以低价铜大比例替代银粉，适配TOPCon等高温工艺且兼顾电学性能与可靠性。若公司与下游客户配套顺利，年内就有望量产应用，未来将给公司带来规模、盈利能力的双提升。首次覆盖给予“增持”评级。