蜀道装备(300540)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-30 蜀道装备：年报点评：订单充足，新基地满足扩产能需求，业绩将稳步增长 (东海证券 蒋东锋)

●考虑到公司订单充足，每年完成的项目较多，预计公司2021-2023年，公司拟实现营收6.38、7.73、9.44亿元，同比增长23.07%、21.11%、22.09%；实现归母净利润1232、1462、1494万元，同比增长30.66%、18.69%、2.22%；当前股价对应的PE为178、150、147倍。

●2020-09-22 蜀道装备：继续布局氢能产业，完善氢能利用产业链闭环 (川财证券 孙灿)

●维持公司盈利预测，预计公司2020-2022年，可实现营业收入5.20、6.23和7.47亿元，归属母公司净利润0.30、0.38和0.45亿元。公司最新总股本1.25亿股，对应EPS0.24、0.30和0.36元。2020年9月21日，最新股价23.44元，对应市值29亿元，2020-2022年PE约为96、77和65倍。公司核心LNG设备业务2019年大概率是周期拐点，未来重回景气轨道，考虑公司在氢能源利用方面的布局，我们维持公司“增持”评级。

●2020-08-27 蜀道装备：中报点评：2019年业绩拐点基本确认，四川交投实业入主有益公司发展 (川财证券 孙灿)

●公司中期毛利率略低于我们预期，我们适当调整盈利预测。我们预计公司2020-2022年，可实现营业收入5.20、6.23和7.47亿元，归属母公司净利润0.30、0.38和0.45亿元。公司最新总股本1.25亿股，对应EPS0.24、0.30和0.36元。2020年8月27日，最新股价15.77元，对应市值20亿元，2020-2022年PE约为65、52和44倍。公司核心LNG设备业务2019年大概率是周期拐点，未来重回景气轨道，考虑公司在氢能源利用方面的布局，我们维持公司“增持”评级。

●2020-05-01 蜀道装备：19年业绩基本符合预期，20年看LNG业务回升和氢能落地 (川财证券 孙灿)

●公司下游客户开工受疫情管控影响较严重，工程施工推后也将影响空分设备交付和结算，我们根据年报和一季报情况适当调整盈利预测。我们预计公司2020-2022年，可实现营业收入5.20、6.23和7.47亿元，归属母公司净利润0.34、0.43和0.50亿元。公司最新总股本1.25亿股，对应EPS0.27、0.34和0.40元。2020年4月29日，最新股价12.11元，对应市值15亿元，2020-2022年PE约为44、35和30倍。公司核心LNG设备业务2019年大概率是周期拐点，未来重回景气轨道，考虑公司在氢能源利用方面的布局，我们维持公司“增持”评级。

●2019-11-01 蜀道装备：中国制造之先进制造：氢能源装备：深冷股份：公司LNG设备需求向上弹性大，充分受益氢能源基础设施建设落地 (川财证券 孙灿)

●2019年10月31日，股价14.78元，总股本1.25亿股，对应市值18亿元，2019-2021年PE约为196、49和38倍。公司核心LNG设备业务2019年大概率是周期拐点，未来重回景气轨道，考虑公司在氢能源利用方面的布局，我们首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-03 广电运通：2023年报业绩点评：全年业绩符合预期，数据要素、智算布局深化 (东莞证券 罗炜斌,陈伟光)

●预计公司2024-2025年EPS分别为0.51和0.61元，对应PE分别为24和20倍。

●2024-04-03 秦川机床：全年业绩波动较大，长期受益高端机床国产替代 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们下调公司2024-2025年的盈利预测，新增2026年的盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为1.31/1.78/2.43亿元(2024-2025年前值2.59/3.28亿元)；当前股价对应PE为73.3/53.8/39.5倍。但公司为老牌机床国企，技术底蕴深厚，出口高增，募投项目助力产品高端化升级，有望持续受益高端数控机床国产替代以及机器人产业需求。因此维持“增持”评级。

●2024-04-02 海容冷链：全年业绩高增，冷冻柜出口表现亮眼 (华西证券 陈玉卢)

●结合公司年报，我们调整盈利预测，我们预计24-26年公司收入分别为36.2、40.3、44.5亿元(24-25年前值为37.8/43.8亿元)，同比分别+13%/+18%/+13%，预计23-25年归母净利润分别为4.7、5.3、6.0亿元(24-25年前值为4.8/5.9亿元)，同比分别+14%/+13%/+12%，相应EPS分别为1.22、1.38、1.55元(24-25年前值为1.25/1.53元)，以24年4月1日收盘价15.7元计算，对应PE分别为13/11/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-02 润邦股份：23年报点评：23年受减值影响有所承压，经营面趋势向上 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑行业进展、减值风险等等因素，我们下修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为3.5/4.3/5.4亿元(前预测值24-25年45/5.5亿)，同比+534%/+23%/+24%，当前股价对应PE分别为12.0/9.7/7.8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-02 金风科技：2023年年报点评：业绩符合预期，24年有望受益于行业复苏 (西南证券 韩晨)

●预计公司2024-2026年营收分别为574.3亿元、650.7亿元、736.6亿元；受益于风电行业复苏，公司未来三年归母净利润有望实现较大回升，预计2024-2026年同比增速分别为52.6%/30.5%/20.5%。全球风电业务市场空间广阔，公司专注于技术积累与创新，未来产品销售结构优化，有望提升公司盈利能力，维持“持有”评级。

●2024-04-01 金风科技：年报点评：风机毛利率拐点显现，风电场业务快速发展 (平安证券 皮秀)

●考虑风机业务毛利率好于预期，调整公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润25.11、33.62亿元(原预测值20.11、32.68亿元)，新增2026年预测值42.11亿元，对应的动态PE12.7、9.5、7.6倍。公司风机规模优势依然明显，风电场等业务发展势头向好，未来有望通过多措降本提升风机业务竞争力，维特公司“推荐”评级。

●2024-04-01 中核科技：核电行业复苏趋势强劲，核阀领军企业乘势而起 (国元证券 马捷,许元琨)

●公司在高端阀门领域技术壁垒高、垄断性强，核电阀门技术推陈出新，助力国产化率进一步提升。受益于核电下游需求扩张，公司在手订单充足，随着核电业务占比提升，整体毛利率也将随之增加。我们预计，公司2023-2025年的归母净利润为2.41亿元、3.17亿元、3.93亿元，对应PE为26.21倍、19.91倍、16.05倍，给予“买入”评级。

●2024-04-01 纽威数控：海外营收翻倍增长，卧式数控机床量利双升 (山西证券 杨晶晶)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.7亿元、4.5亿元、5.3亿元，同比分别增长16.9%、20.8%、18.6%，EPS分别为1.1元、1.4元、1.6元，按照3月29日收盘价19.57元，PE分别为17.2、14.3、12.0倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-04-01 广电运通：出海业务高速增长，金融信创持续发力 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为105.51/126.13/153.60亿元，同比增速分别为16.67%/19.55%/21.77%；对应归母净利润分别为11.84/14.38/17.72亿元，同比增速分别为21.23%/21.42%/23.26%，对应EPS为0.48/0.58/0.71元，对应PE为25/21/17倍。维持“买入”评级。

●2024-04-01 润邦股份：2023年年报点评：23年营收高速增长，业务有望多点开花 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.4、5.8、6.3亿元，未来三年归母净利润复合增长率125%，当前股价对应2024-2026年PE为9、7、7倍，给予2024年15倍PE，目标价7.50元，“买入”评级。