横河精密(300539)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-08 横河精密：品类延伸、客户拓展，汽车轻量化业务将放量 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年归母净利润分别约0.56、0.89、1.15亿元，同比增长66%、58%、29%，CAGR=43%，对应PE35、22、17倍，维持“买入”评级。

●2023-10-26 横河精密：三季报基本符合预期，新能源汽车结构件有望促业绩高增 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年归母净利润分别约0.46、0.82、1.23亿元，同比增长66%、77%、49%，对应PE55、31、21倍，维持“买入”评级。

●2023-06-19 横河精密：优质精密制造企业，新能源汽车结构件打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2023-2025年归母净利润0.58、0.89、1.33亿元，同比增长106%、55%、50%，CAGR=52%。现价对应PE56、36、24。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-08-18 横河精密：国内优质的塑料制品与精密模具制造商 (海通证券 刘威)

●预测2016-2018年归属于上市公司股东净利润分别为3385万元、3833万元、4379万元，未来三年复合增长率约为18.15%。按发行后总股本9500万股计算，摊薄后EPS分别为0.36元、0.40元和0.46元。参考可比公司估值水平，考虑行业发展趋势，给予公司2016年25-30倍PE，目标价区间为9.00-10.80元，建议申购。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-02 建霖家居：Q4业绩加速修复，国内外&多品类共驱 (信达证券)

●公司为国内厨卫产品生产制造领先企业，技术与高端制造优势突出，多年深耕国际知名厨卫客户，具备领先优势，智能回暖及库存水平回归常态，公司业务有望迎来恢复性增长；未来随着多品类导入以及持续开拓新客户，稳定发展趋势可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.02亿元、5.90亿元、6.90亿元，分别同比+18.2%、+17.5%、+16.9%，目前股价对应2024年PE为12.6x，维持“增持”评级。

●2024-04-01 安利股份：Q4延续Q3改善趋势，预计24年景气度延续 (华西证券 唐爽爽)

●维持24-25年收入预测24.60/29.33亿元，新增26年收入预测34.38亿元；维持24-25年归母净利预测2.01/2.64亿元，新增26年净利预测3.34亿元，对应24-26年EPS分别为0.93/1.22/1.54元，2024年3月29日收盘价13.36元对应PE为14/11/9X，中长期仍看好水性无溶剂产品带来的客户结构和盈利能力改善，维持“买入”评级。

●2024-04-01 双箭股份：年报点评：2023年扣非后净利润同比增长90.15%，毛利率大幅修复 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.92、3.50、4.11亿元，对应EPS分别为0.71元、0.85元、1.00元。参考同行业公司，我们给予公司2024年13-15倍PE，对应合理价值区间为9.23-10.65元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-01 时代新材：年报点评报告：传统业务稳健发展，汽车业务轻装上阵 (天风证券 鲍荣富,熊可为,孙潇雅,唐婕)

●公司为中国中车子公司，股权激励下提质降本动能充足，各大业务有望共振向上(目前汽车业务盈利能力改善，叶片订单充足产能持续释放，轨交业务维持稳定增速)。考虑到最新产品价格，我们略微调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为6.5/9.4/11.3亿元(前值24-25年6.9/9亿元)，维持“买入”评级。

●2024-03-31 双箭股份：2023年报点评：营收利润同比增长，天台项目顺利推进 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●根据行业景气度，我们调整公司盈利预期，预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为3.11、3.99、4.98亿元，对应PE为10、8、6倍，考虑公司长期成长性强，维持“买入”评级。

●2024-03-31 建霖家居：年报点评报告：Q4靓丽，24年需求乐观 (天风证券 孙海洋,吴立)

●公司深耕健康厨卫净水行业多年，研发及制造实力突出、服务团队高效，具备全球市场拓展潜力；根据23年年报，此外考虑24年公司前期产能投放规模效应逐步显现、前期基数较低，25年补库影响逐步趋弱，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为4.8/5.7/6.5亿元(24-25年前值分别为4.51/5.85亿元)，对应PE分别为12/10/9x，维持“买入”评级。

●2024-03-31 力合科创：23年报点评：科技成果转化升级，新材料转型成效显著 (信达证券 刘嘉仁,王越)

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●2024-03-31 安利股份：2023年扣非归母净利润同比高增，看好新产品与新需求持续放量 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司发布2023年年报，全年实现营收20.00亿元，同比增长2.43%，实现归母净利润0.71亿元，同比下降51.03%，实现扣非归母净利润0.74亿元，同比增长507.44%。其中，公司归母净利润同比大幅下降主要系2022年同期确认土地房产收储净收益1.59亿元、对逾期兑付信托产品确认公允价值变动损失2000万元、子公司安利越南亏损2062万元等因素所致。我们维持2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.86、2.60、3.29亿元，EPS分别为0.86、1.20、1.52元，当前股价对应PE分别为15.6、11.1、8.8倍。我们看好公司作为国内PU革行业龙头，未来有望充分受益于TPU新产品及新能源汽车等新需求的持续放量，维持“买入”评级。

●2024-03-30 安利股份：2023年年报点评：三四季度业绩持续改善，看好公司合成革发展前景 (民生证券 刘海荣)

●公司是国内PU合成革企业，未来生态环保型新产品的需求增长及下游客户的拓展释放，再加上越南工厂即将迈入产能释放期，未来公司业绩有望实现较大增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.10、2.60、3.10亿元，EPS分别0.97、1.20、1.43元，现价(2024年3月29日)对应PE分别为14x、11x、9x，维持“推荐”评级。

●2024-03-30 会通股份：发布员工持股计划，深度绑定核心团队 (招商证券 赵晨曦)

●我们预计2023-2025年收入分别为57.5亿元、70.98亿元和85.18亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.66亿元和3.47亿元，EPS分别为0.34元、0.58元和0.75元。当前股价对应PE分别为24.6倍、14.6倍和11.2倍，维持“强烈推荐”投资评级。