先进数通(300541)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-05 先进数通：经营业绩持续承压，业务结构优化战略助力公司砥砺前行 (华金证券 谭志勇,朱琨)

●我们预测公司2017年-2019年：净利润分别为0.65亿元、0.77亿元和0.90亿元；EPS分别为0.54元、0.64元和0.75元。6个月目标价29.7元，给予增持-A评级。

●2017-04-06 先进数通：业务构成改善，发力IT运营维护服务 (兴业证券 袁煜明)

●公司发布2016年年报，2016年公司实现营业总收入9.81亿元，同比下降12.56%；实现归属于上市公司股东的净利润0.60亿元，小幅下降2.38%。拟向全体股东每10股派发1.00元现金红利(含税)。预计公司2017年-2019年EPS分别为0.59/0.68/0.78元，首次覆盖并给予“增持”投资评级。

●2017-04-04 先进数通：优化收入结构，迎接银行“云时代” (招商证券 刘泽晶,周楷宁)

●预计17-19年EPS为0.64/0.88/1.18元，现价对应PE为64/47/35倍，参考行业可比公司估值水平及公司自身竞争优势，给予“审慎推荐-A”评级。

●2016-12-22 先进数通：次新股系列报告（九）：优秀的银行IT建设与运维服务商 (招商证券 刘泽晶,徐文杰,周楷宁)

●预计公司2016-2018年EPS分别为0.57、0.67、0.84元，现价对应96/81/65倍PE。首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级。

●2016-12-20 先进数通：抓住云迁移机遇，软件与运维成发展重心 (民生证券 郑平)

●首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。预计2016-2018年EPS为0.57元、0.77元和1.07元，相应PE为95倍、70倍和50倍，给予90-95倍PE，未来6个月公司合理估值为69-73元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-14 金山办公：AI推动营收持续提升，投资收益带动一季度高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为32.85亿/29.16亿/37.18亿元，YOY分别为+78.90%/-11.24%/+27.50%；EPS分别为7.09/6.29/8.02元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为33/37/29倍，维持“买进”建议。

●2026-04-14 达梦数据：业绩快速增长，拓展海外市场打造第二增长极 (开源证券 刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，海外市场有望打开成长空间。我们上调2026-2027年归母净利润预测为6.99、8.99亿元(原值为5.77、7.32亿元)，新增2028年归母净利润预测为11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为37.1、28.9、23.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：2025年报点评：功率预测业务持续高增，创新业务有望打开市场 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉,卢可欣)

●分布式光伏功率预测为公司业绩增长提供基本支撑，电力交易等创新业务随着我国电力市场化的深入而逐步迎来新机遇。我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.83/2.75/4.22亿元，同比+40.2%、+50.5%、+53.5%，对应EPS为1.38/2.07/3.18元，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：分布式电站需求集中兑现，“源网荷储”多方位协同发展 (信达证券 傅晓烺)

●公司积极拥抱前沿技术和新的展业方向，在享受下游新能源行业高增速的同时，开拓新的业绩增长点。我们预计2026-2028年EPS分别为1.26/1.60/1.99元，对应P/E分别为54.94/43.23/34.84倍。维持“买入”评级。

●2026-04-14 启明星辰：年报点评：2026年经营质量有望优化 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计2026-28年收入分别为28.02/32.83/38.49亿元(前值26-27年为28.93/33.23亿元，分别下调3.15%/1.20%，考虑客户需求释放节奏，下调安全产品收入增速)，归母净利润分别为0.09/1.18/2.33亿元(前值26-27年为1.14/4.13亿元，分别下调92.38%/71.43%，主要是由于下调收入增速、安全服务毛利率)。参考可比公司Wind一致预测均值7.1倍26PS，考虑公司与中国移动合作2026年有望进入收获期，给予公司8.5倍26PS，目标价19.66元(前值19.11元，对应8.0x26PS，可比均值6.5x)。

●2026-04-14 彩讯股份：年报点评：营收持续稳步增长，智算服务与数据智能产品线表现突出 (平安证券 闫磊,黄韦涵,刘云坤)

●根据公司的2025年年报，我们调整对公司2026-2028年的盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为3.62亿元(原预测值为3.32亿元)、4.52亿元(原预测值为4.03亿元)、5.71亿元(新增)，EPS分别为0.80元、1.00元和1.26元，对应4月14日收盘价的PE分别约为32.5倍、26.0倍、20.6倍。2025年，公司积极拓展AI及算力业务，智算服务与数据智能产品线表现突出。另外，公司全资收购基智智能，将在增厚公司业绩的同时，进一步深化公司在AI业务领域的布局，公司AI及算力业务未来可期。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 彩讯股份：智算高增驱动增长，收购基智智能完善全栈AI布局 (中泰证券 苏仪)

●我们调整公司26/27年业绩预测并新增28年业绩预测。我们预计公司26/27/28年实现营业收入21.15/24.56/28.32亿元(26/27年预测前值为22.96/26.93亿元)，同比增长15.6%/16.1%/15.3%；实现归母净利润3.27/3.71/4.24亿元(26/27年预测前值为3.19/3.76亿元)，同比增长12.3%/13.6%/14.5%。考虑到公司下游行业客户优质，有望受益于AI Agent行业快速发展与智算需求爆发，收购基智智能在VoiceAI的卡位也具有一定稀缺性，我们维持公司“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：传统业务稳定增长，创新业务未来可期 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司报告期内业绩表现持续稳健，传统业务持续覆盖市场，增幅稳定，创新业务正在积极开拓，未来可期。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收9.13亿元、11.85亿元、15.67亿元；归母净利润1.64亿元、2.27亿元、2.87亿元；EPS1.24元、1.71元、2.17元；PE52.6X、38.2X、30.1X，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：分布式推动公司业务规模快速扩张，AI+电力交易加速发展 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●结合2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为8.61/10.24/12.00亿元(2026-2027年原预测值为9.38/11.44亿元)，归母净利润分别为1.70/2.17/2.80亿元(2026-2027年原预测值为1.83/2.39亿元)，维持“买入”评级。

●2026-04-14 新点软件：经营持续承压，AI赋能全面加速 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●结合公司2025年业绩，我们对公司盈利预测更新并进行一定调整。我们预测公司2026-2028年营收分别为16.88/16.35/16.46亿元(2026-2027年原预测值分别为18.62/19.03亿元)，归母净利润分别为0.91/1.08/1.38亿元(2026-2027年原预测值分别为1.39/1.88亿元)。我们认为，当前下游行业需求因资金预算压力而持续低迷，从而对公司短期营收形成一定压力，但这些因素对公司自身能力、竞争力并未产生实质性影响，公司自身的经营稳健性、灵活性，以及各业务板块的产品与服务竞争力仍在。考虑到短期公司收入与盈利端有所承压，因此我们维持“增持”评级。