爱司凯(300521)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-12-14 爱司凯：工业化打印前景广阔，公司发展有望充分受益 (国海证券 冯胜)

●预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.40亿元、0.48亿元、0.58亿元，对应EPS分别为0.28元/股、0.33元/股、0.40元/股，按照最新收盘价15.90元计算，对应PE分别为57、48、40倍。由于公司新产品喷墨打印头的量产进度尚有不确定性，故给予“中性”评级。

●2017-10-30 爱司凯：短期业绩小幅波动，看好工业喷墨打印头逐步量产 (兴业证券 成尚汶,满在朋)

●公司工业喷墨打印头投入小批量生产，打破国外垄断实现进口替代，2018年开始有望迎来业绩爆发增长阶段，预测公司2017-2019年净利润分别为0.54/1.10/1.82亿元，EPS分别为0.37/0.76/1.27元，对应PE51x/25x/15x，维持“增持”评级。

●2017-09-14 爱司凯：工业喷墨打印头扩产项目上线，业绩向上空间逐渐打开 (兴业证券 成尚汶,满在朋)

●公司工业喷墨打印头投入小批量生产，打破国外垄断实现进口替代，2018年开始有望迎来业绩爆发增长阶段，预测公司2017-2019年净利润分别为0.54/1.1/1.82亿元，EPS分别为0.67/1.37/2.28元，对应PE82x/40x/24x，维持“增持”评级。

●2017-07-12 爱司凯：传统业务稳定增长，新业务值得期待 (兴业证券 成尚汶)

●公司将于下半年实现工业喷墨打印头小批量生产，打破国外垄断实现进口替代，2018年开始有望迎来业绩爆发增长阶段，预测公司2017-2019年EPS分别为0.67/1.37/2.28元，对应PE63x/31x/18x，维持“增持”评级。

●2017-06-18 爱司凯：工业喷墨打印头破局在即，独享百亿级进口替代市场 (兴业证券 成尚汶)

●公司将于下半年实现工业喷墨打印头小批量生产，打破国外垄断实现进口替代，2018年开始有望迎来业绩爆发增长阶段，预测公司2017-2019年净利润分别为0.54/1.1/1.82亿元，EPS分别为0.67/1.37/2.28元，对应PE82x/40x/24x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-11-21 曼恩斯特：涂布技术解决方案国内领军者 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们预计公司23-25年归母净利润为3.66/5.48/7.18亿元，参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE23倍，给予公司24年合理PE23倍，对应目标价105.11元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-20 奥来德：以实现国产替代为使命，双重发力Oled材料及钙钛矿蒸镀业务 (国盛证券 杨润思,张一鸣)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.50/7.84/13.99亿元，同比增长19.8%/42.6%/78.4%，预计归母净利润1.39/2.00/3.32亿元，对应PE为51.4x/35.7x/21.5x。

●2023-11-20 兰石重装：收购集团优质资产，盈利能力有望提升 (中银证券 武佳雄)

●公司拟收购集团优质资产，提升盈利能力，预计公司2023-2025年预测每股收益为0.22/0.29/0.37元，对应市盈率28.1/21.5/16.4倍；维持增持评级。

●2023-11-20 联赢激光：季报点评：23Q3单季业绩承压，期待46电池等新技术产品放量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2023/2024/2025年实现归母净利润3.51/4.51/5.15亿元，EPS分别为1.04/1.33/1.52元/股，参考可比公司估值，我们给予公司2023年22-24倍PE估值，合理价值区间为22.88-24.96元/股(预计2023年公司EPS为1.04元)，合理市值区间为77-84亿元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-20 德龙激光：拟收购德国康宁激光，先进封装、Micro LED激光加工设备前景广阔 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为4.73、5.92、7.38亿元，EPS分别为-0.05、0.55、0.93元，当前股价对应PE分别为/、73、43倍。由于订单验收周期长、研发费用增加等因素导致公司今年收入及利润同比承压，但我们看好公司在半导体及新能源领域激光加工设备的布局及研发能力，且公司今年订单增速明显，设备验收周期多在6-12个月，看好公司明年重回增长通道，维持“增持”投资评级。

●2023-11-20 华荣股份：2023Q1-Q3主业发展稳健，股权激励彰显发展信心 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑到新能源EPC收入确认节奏略低于预期，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年归母净利4.21/5.17/6.52亿元(前值为4.89/6.07/7.64亿元)，EPS为1.25/1.53/1.93元(前值为1.45/1.80/2.26元)，当前股价对应PE为17.0/13.8/10.9倍，考虑海外订单高增叠加核电军工下游景气，维持“买入”评级。

●2023-11-20 兰石重装：全资收购超合金公司，开拓新材料领域之路 (华龙证券 景丹阳,邢甜)

●根据评估机构预测，兰石超合金公司在2024年、2025年、2026年将分别为上市公司增加3935万元、5070万元、6234万元净利润，并购后预计将增加上市公司2023年净利润3000.5万元，且标的公司2023年1-9月模拟净利率为6.18%，高于上市公司的4.28%，有利于提升上市公司整体利润率水平。基于谨慎性原则，暂不考虑超合金公司业绩，维持“推荐”评级。

●2023-11-20 拓荆科技：国内半导体薄膜沉积设备龙头，身处快速成长期 (平安证券 付强,徐勇)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.66元、4.16元、5.86元，对应2023年11月20日收盘价的PE分别为91.2X、58.4X、41.4X，公司产品性能优异，下游客户优质，外部市场环境友好，成长潜力巨大，我们看好公司未来的发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-20 华峰测控：半导体设备系列报告：行业周期下行业绩短期承压，回购股份彰显后续发展信心 (中信建投 吕娟)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为6.62亿元、8.50亿元、10.77亿元，同比分别增长-38.15%、28.37%、26.74%；归母净利润分别为2.56、3.47、4.55亿元，同比分别增长-51.27%、35.23%、31.15%，对应PE分别为70.27x、51.96x、39.62x，维持“买入”评级。

●2023-11-19 奥来德：OLED产业链材料+设备双龙头，有望充分受益行业发展 (民生证券 李哲,占豪)

●公司有机发光材料持续放量，下游客户群拓展顺利；G8.5代线性蒸发源和小型蒸镀机有望成为下一个增长动力。预计公司2023-2025年实现收入5.29、7.62、11.19亿元，同比增长15.2%、44.2%、46.8%；归母净利润1.30、2.19、3.55亿元，同比增长14.7%、69.0%、61.8%，对应PE分别为55、33、20倍，维持“推荐”评级。