德尔股份(300473)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-10 德尔股份：内生优化与外延并购并举，固态电池取得关键突破 (华金证券 贺朝晖,黄程保,周涛)

●公司作为汽车零部件与新能源电池领域的企业，在NVH降噪减震、电泵等核心零部件供应，以及氧化物路线固态电池研发与产业化等方面具有优势。随着新能源汽车行业快速发展及固态电池技术商业化进程加速，公司在全球汽车零部件配套与固态电池产业化等相关领域的布局将充分受益，有望迎来良好的成长空间。预计2025-2027年归母净利润分别为1.57、2.22和2.97亿元，对应EPS0.92、1.31和1.75元/股，对应PE37、26和20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-02 德尔股份：汽零主业积极发展，布局固态电池成长可期 (东北证券 韩金呈)

●汽零主业持续积极发展，固态电池打开成长空间。预计公司2025-2027年营收49.6/54.3/59.5亿元，归母净利润1.16/1.82/2.49亿元，给予2026E的每股净利润32倍PE估值，对应目标价38.59元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-12 德尔股份：固态电池产线落地，汽零主业恢复增长 (山西证券 肖索,刘斌,杜羽枢)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.3亿元、1.9亿元、3.0亿元，相当于2025年37.2倍的动态市盈率，公司汽零主业盈利稳步恢复，新增固态电池业务空间广阔，首次覆盖，给予“买入-B”的投资评级。

●2019-12-30 德尔股份：沐机电一体化春风，成长之门开启 (国海证券 潮浩)

●预计公司2019/2020/2021年EPS为0.80/1.40/1.90元，对应当前(12月30日收盘)股价PE分别为55/32/23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。我们认为，德尔股份是国内少有的从机械类单品向机电一体化多品类拓展的成功范例，加之外延并购带来了高端化和国际化的更多机遇，公司旗下的EHPS、自动变速箱油泵、EOP、EWP、PEPS、APA、NVH等诸多品类均具备广阔的市场空间，长期成长之门已然徐徐开启。

●2019-12-22 德尔股份：品类扩张稳步推进，静待业绩拐点 (西南证券 宋伟健)

●CCI积极实施“本地化生产”战略，目前已在廊坊和沈阳分别设立工厂，并在上海设立了研发中心，为进一步打开中国市场、为客户提供优质服务提供了良好的便利条件。预计公司2019-2021年EPS分别为0.79/1.31/1.74元，未来两年公司业绩复合增长率为49%。首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-04-29 天奇股份：2025年报&2026一季报点评：25年实现扭亏，具身智能产业布局加码 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司智能装备主业订单储备充足，锂电循环业务盈利修复，我们基本维持公司2026-2027年归母净利润为2.4/3.3亿元，预计公司2028年归母净利润为4.1亿元，当前股价对应动态PE分别为38/28/22倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 冰轮环境：海外收入高增，新兴业务开启第二成长曲线 (中信建投 许光坦,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为81.23亿元、94.78亿元、110.03亿元，同比分别+15.19%、+16.69%、+16.09%；公司实现归母净利润分别为7.83亿元、9.73亿元、11.57亿元，同比分别+38.77%、+24.21%、+18.92%，对应PE分别为28.16x、22.67x、19.06x，考虑到公司传统主业持续修复，数据中心和工业热管理等新业务发展潜力，继续给予“买入”评级。

●2026-04-29 华中数控：2025年报&2026一季报点评：2025年利润转正，高端数控系统国产化稳步推进 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司机器人与智能产线业务仍受制裁因素影响，研发投入维持较高水平，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为0.44（原值1.31）/0.79（原值1.97）亿元，预计2028年归母净利润为1.27亿元，当前市值对应动态PE分别为141/78/49倍，维持公司“增持”评级。

●2026-04-29 海鸥股份：国内冷却塔龙头，数据中心、核电有望带来公司业绩增长新动能 (信达证券 郭雪,王锐,吴柏莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为18.73亿元、20.87亿元、24.88亿元，增速分别为1.5%、11.4%、19.2%；归母净利润分别为1.56、2.07、2.52亿元，增速分别为34.5%、33.2%、21.5%。

●2026-04-29 绿的谐波：2025年年报及2026年一季报点评：战略卡位具身智能，营收净利表现亮眼 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为8.34/11.74/16.43亿元，归母净利润分别为1.96/2.57/3.35亿元，对应EPS为1.07/1.40/1.83元/股，对应PE估值分别为192/146/112倍，维持“增持”评级。

●2026-04-28 中力股份：2025年报点评：营收同比+11%，海外市场引领增长、智能化业务打开成长空间 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●持续产生催化。盈利预测与投资评级：公司智能化业务推进导致期间费用有所增长，出于谨慎考虑，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.2（原值10.0）/10.3（原值11.3）/11.7亿元，当前市值对应PE15/13/12X，维持“增持”评级。

●2026-04-28 国茂股份：2025年报&2026一季报点评：Q1业绩恢复增长，精密减速器业务持续推进 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到减速机行业竞争仍较为激烈、公司利润端有所承压，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为3.03(原值3.43)/3.48(原值4.00)亿元，预计2028年归母净利润为3.98亿元，当前股价对应动态PE分别为33/29/25倍，维持“增持”评级。

●2026-04-28 科德数控：机床产品多领域渗透，产能扩张有序推进 (东海证券 商俭)

●公司是高端数控机床龙头具有稀缺性，核心零部件自主可控，数控系统和机床性能比肩国外龙头，项目投产逐步释放产能。考虑公司产线业务占比提升、研发投入增加和销售承压，我们调整公司预测2026-2028年归母净利润为1.32/1.64/1.99亿元(原2026-2027预测为1.75/2.31亿元)，EPS对应PE分别为59.65/47.88/39.40倍，给予“增持”评级。

●2026-04-28 中力股份：2026年一季报点评：营收同比+13%，外销引领增长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2026年Q1公司实现营业收入17亿元，同比增长13%，归母净利润2.2亿元，同比下降7%，扣非归母净利润1.8亿元，同比下降5%。我们维持2026-2028年公司归母净利润预测为9.2/10.3/11.7亿元，当前市值对应PE分别为16/14/12X，维持“增持”评级。

●2026-04-28 联德股份：2026年一季报点评：Q1归母净利润同比+35%，明德二期扩产进一步打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●2026Q1公司实现营收3.4亿元，同比+22.4%；实现归母净利润0.6亿元，同比+35.1%；单季度汇兑损失约300万元，若扣除则归母净利润同比+46%。我们维持公司2026-2028年归母净利润为3.4/4.6/6.1亿元，当前市值对应PE41/31/23X，维持“买入”评级。