迅游科技(300467)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-02-28 迅游科技：手游加速业务增厚业绩，并购狮之吼，业绩增量开始释放 (网信证券 刘非)

●公司2018年业绩快报每股收益为0.81元，2019至2020年预期EPS分别为0.83元，0.98元，1.28元。综合考虑公司未来的利润增长、所处行业市场扩容以及市场整体估值水平，给予推荐评级。

●2018-11-03 迅游科技：重组狮之吼，发力海外工具类应用市场 (中银国际 刘昊涯)

●我们假设狮之吼在2018和2019年将顺利完成业绩承诺且未来仍保持较高的增速；公司的加速器业务维持稳健经营，预计公司2018-2020年实现每股收益1.49、1.91和2.46元，首次给予公司买入评级。

●2018-11-01 迅游科技：季报点评：“加速+广告”业务维持稳健增长，净利率环比提升 (海通证券 毛云聪,郝艳辉)

●预计公司2018-2020年分别实现营收9.69亿、12.93亿和17.12亿元，实现归母净利分别为3.28亿、4.27亿和5.46亿元，对应2018-2020年EPS分别1.45元、1.89元和2.41元。参考可比公司2018年PE一致预期，我们给予公司2018年18-22倍PE，对应合理价值区间26.1-31.9元，维持优于大市评级。

●2018-10-30 迅游科技：营收高速增长，整体盈利能力提升 (长城证券 杨晓峰,何思霖)

●预测公司2018-2019年EPS分别为1.47元、1.81元，对应PE分别为15X、12X。公司在7月下旬，收购速宝科技部分股权，加速业务市场扩张，且公司投入经费研发手游加速器，预期给公司带来可观的收入。同时狮之吼MAU环比增长亮眼，维持“推荐”的投资评级。

●2018-10-29 迅游科技：业绩增长符合于预期，四季度将进入广告旺季 (广证恒生 肖明亮)

●我们预计公司2018-2020年净利润至3.05、3.90以及4.84亿元，对应EPS分别为1.35/1.72/2.14元，对应当前股价21、16以及13倍PE。给予公司2018年18倍PE，下调目标价至24.30元/股；维持强烈推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2024-10-25 新华都：营收稳健增长，其他收益减少拖累净利润 (德邦证券 熊鹏,尤诗超)

●预计24-26年公司营业收入分别为38.7/48.9/59.9亿元，同比增速为37.2%/26.2%/22.4%。预计归母净利润分别为2.6/3.4/4.3亿元，同比增速为30.3%28.0%/28.0%，维持“买入”评级。

●2024-10-24 上海钢联：季报点评：受益于数据要素产业机遇 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●考虑公司稳健经营，交易业务规模增长或有所放缓，下调盈利预测，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.70、0.94、1.19元(前值2024-2026年0.75、0.98、1.24元)。分部估值，24E产业数据服务板块收入8.18亿元，可比公司平均24E11.1xPS(Wind)，给予24E11.1xPS；预计钢银电商24年对上市公司贡献净利1.00亿元，可比公司平均24E18.7xPE(Wind)，给予24E18.7xPE，目标价34.06元(前值22.05元)，维持“买入”。

●2024-10-23 天娱数科：24Q3营收同增，AI推动三大业务平台持续发力 (太平洋证券 郑磊)

●公司依托AI技术能力及三大业务平台推动数据流量业务发展，并且数据流量谷将为公司数字化业务持续提供应用场景。因此，我们预计公司2024-26年营收分别为18.63/19.75/20.84亿元，对应增速5.74%/6.02%/5.56%，归母净利润分别为0.13/0.20/0.37亿元。维持公司“增持”评级。

●2024-10-21 恺英网络：创新品类拓展顺利，新一轮产品周期启航 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.8/23.6/26.3亿元，分别同比增长35.8%/19.1%/11.4%；摊薄EPS=0.92/1.10/1.22元，当前股价对应PE=12.0x/10.1x/9.1x。公司传奇品类竞争优势明显、提供良好利润安全垫，跨品类拓展之下有望迎来更大市场空间下的第二成长曲线，VR/AIGC前瞻布局亦有助于领跑行业变革；基于公司较高的利润确定性和第二成长曲线的可能，综合绝对估值与相对估值方法，我们给予公司14.8-16.6元目标价(对应24年16-18xPE)，维持“优于大市”评级。

●2024-10-15 国新健康：医保IT国家队，公共数据运营率先落地 (东吴证券 王紫敬)

●公司背靠国新控股，有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长，DRG/DIP支付改革促进数字医疗业务快速成长，我们预计2024-2026年营业收入分别为4.03/4.94/6.08亿元，归母净利润为-0.56/-0.17/0.54亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-08 浙数文化：股东回报措施积极，有望受益企业数据资源开发政策 (中信建投 杨艾莉,蔡佳成)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润5.09/5.54/5.84亿元，同比-23.22%/+8.80%/+5.42%，2024年10月8日收盘价对应PE为27.68/25.44/24.13x。

●2024-10-07 易点天下：深耕出海营销，中长尾媒体驱动成长 (华泰证券 朱珺,周钊)

●我们预计24-26年归母净利为2.8/3.53/4.42亿元，可比公司24年PE平均估值为33X，考虑到公司主要营收来自于海外，景气度相对较高，同时持续研发投入，在AI布局上也可深度赋能主业，中长尾媒体效果营销优势明显，我们给予24年35X PE估值，对应目标价20.65元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-28 巨人网络：“王者征途”再起，全力拥抱AI浪潮 (西部证券 冯海星)

●“征途”系列和“球球大作战”为公司核心产品线，优势赛道持续巩固，内容更新迭代有序，《王者征途》小游戏表现亮眼，展望下半年《原始征途》小游戏将进入推广期，有望贡献流水增量，AI赋能降本增效与玩法创新，打开增长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-25 恺英网络：深耕游戏细分领域，构建海外发行网络 (华龙证券 孙伯文)

●我们预计，公司2024-2026年收入为50.50亿元/59.13亿元/68.80亿元。归母净利润为18.33亿元/24.26亿元/26.43亿元。当前股价对应2024-2026年PE分别为11.3/8.5/7.8。参考发展阶段及公司战略相似的三家可比公司：三七互娱、巨人网络、神州泰岳，我们看好公司主业稳健增长与积极布局境外市场带来的增量机会，维持“买入”评级。

●2024-09-23 值得买：24H1营收稳健增长，AI业务&出海有望贡献业绩增量 (中航证券 裴伊凡)

●公司立足于“消费内容+消费数据”两大核心，以AI为翼，聚焦主站转型升级，完善“AIGC+电商”内容生态建设，未来公司业务出海进程进一步加速，有望提振公司业绩和估值。预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.05/1.43/1.81亿元，EPS分别为0.53/0.72/0.91元，对应目前PE分别为34/25/20倍，维持“买入”评级。