三鑫医疗(300453)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 三鑫医疗：2025年年报及2026年一季报点评：25年业绩稳健增长，盈利能力持续改善 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●预计2026-2028年归母净利润分别为2.9、3.3、3.7亿元。考虑到公司在技术、产品、渠道、品牌和服务五方面的竞争优势，未来成长性突出，首次覆盖，建议关注。

●2026-05-01 三鑫医疗：国内集采政策趋于温和，新品及海外驱动成长 (信达证券 唐爱金)

●预计公司2026–2028年营收分别为18.98亿元、22.58亿元、26.89亿元，归母净利润分别为3.16亿元、3.80亿元、4.62亿元，对应PE分别为17倍、14倍、12倍，成长性与估值匹配度良好。

●2025-08-13 三鑫医疗：海外拓展提速，血液净化主业持续高增 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为17.42、20.27、23.54亿元，同比增速稳定在16%左右；归母净利润分别为2.62、3.07、3.59亿元，对应PE分别为20、17、15倍。这一估值水平反映了市场对公司未来增长潜力的认可，同时也体现了其在医药行业中的竞争优势。

●2025-08-11 三鑫医疗：2025H1盈利能力稳定，海外市场持续高增长 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为17.42亿元、20.38亿元和23.92亿元，收入增速分别为16.1%、17.0%和17.4%，2025-2027年归母净利润分别实现2.75亿元、3.35亿元和4.01亿元，增速分别为21.0%、21.9%和19.5%，对应2025-2027年的PE分别为17x、14x和12x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间，行业增长稳健，公司海外市场拓展顺利，维持“买入”评级。

●2025-03-30 三鑫医疗：2024年报业绩符合预期，海外市场增速亮眼 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为17.45亿元、20.43亿元和23.97亿元(前值2025-2026年17.19亿元和20.13亿元)，收入增速分别为16.3%、17.1%和17.3%，2025-2027年归母净利润分别实现2.79亿元、3.36亿元和3.96亿元(前值2025-2026年2.65亿元和3.11亿元)，增速分别为22.8%、20.2%和17.9%，对应2025-2027年的PE分别为15x、12x和11x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间，行业增长稳健，公司海外市场拓展顺利，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-12 中微公司：攀登勇者，志在巅峰 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入163/211/264亿元，归母净利润31/42/55亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-11 晶盛机电：“装备+材料+耗材零部件”三大业务平台持续深化 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年实现归母净利润11.14/13.39/16.63亿元，同比+25.9%/+20.2%/+24.1%，对应EPS为0.85/1.02/1.27元。公司半导体业务结构持续优化，订单占比持续提升，给予公司“买入”评级。

●2026-06-11 天准科技：明场晶圆检测+具身智能双布局的工业视觉装备平台厂商 (中信建投 孙芳芳)

●我们预测公司2026-2028年实现营业收入25.06/31.73/38.82亿元，实现归母净利润1.58/2.47/3.33亿元。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-06-10 联动科技：联动同行，智测强芯 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入8.5/16/26亿元，实现归母净利润分别为2.0/5.0/9.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-09 西山科技：服务价格落地，一次性高值耗材推广加速 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为4.05/4.73/5.53亿元，同比增速分别为18.35%/16.82%/16.89%，2026-2028年归母净利润分别为0.88/1.13/1.40亿元，同比增速分别为68.57%/29.00%/24.36%，当前股价对应的PE分别为35/27/22倍。选取同为高值耗材赛道公司南微医学、春立医疗，以及内窥镜厂家澳华内镜作为可比公司，基于公司在微创耗材领域产品矩阵持续完善，核心产品集采中标，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-09 日联科技：AI智检，洞见未来 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16/23/30亿元，归母净利润3.1/4.7/6.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-09 杰瑞股份：浙商深度白马||杰瑞股份·邱世梁/王华君/陈姝姝 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元,同比增长46%、41%、23%,复合增速36%,对应pe分别为39、27、22倍,维持"买入"评级。

●2026-06-09 迈普医学：新产品放量在即，海外市场蓄势待发 (开源证券 余汝意,陈峻)

●因此我们预计公司2026-2028年营收分别为5.02/6.96/8.81亿元，归母净利润分别为1.33/1.96/2.77亿元，EPS分别为1.98/2.92/4.13元，当前股价对应P/E分别为23.1/15.7/11.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-08 盘古智能：业绩高速增长，产品矩阵持续丰富 (东方财富证券 王舫朝)

●盘古智能是国内风电润滑系统龙头，未来有望充分受益于：1）风电装机量稳定增长；2）风电产品线布局丰富；3）非风电领域拓展。我们预计公司2026-2028年营收为8.09/9.22/10.52亿元，同比增长26%/14%/14%；归母净利润为1.08/1.21/1.37亿元，同比增长30%/12%/13%。给予“增持”评级。

●2026-06-08 杰瑞股份：油气装备龙头发力数据中心一体化，AI时代再造新杰瑞 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●董事长、副总裁拟增持股份计划，彰显对公司长期发展信心。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元，同比增长46%、41%、23%，复合增速36%，对应PE分别为39、27、22倍，维持“买入”评级。