汉邦高科(300449)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-12-23 汉邦高科：乘知识产权保护政策东风，公司数字水印业务将迎发展良机 (新时代证券 姚轩杰)

●预计公司2019-2021年营收分别为5.62亿元、6.60亿元、8.53亿元，同比增长6.9%、17.4%、29.2%；归母净利润分别为0.32亿元、0.79亿元、1.28亿元，同比增长189.8%、148.5%、62.1%；对应2019-2021年EPS分别为0.11元、0.26元、0.42元。首次覆盖给予“推荐”评级。

●2019-08-12 汉邦高科：中报出炉，智能安防成为着力点，中标“雪亮工程”提供新助力 (东兴证券 王健辉)

●公司在智能安防领域稳步推进，有望形成新的增长点，我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为0.57/0.63/0.71亿元，对应EPS分别为0.19/0.21/0.23元。当前股价对应2019-2021年PE值分别为44/40/35倍。给予“推荐”评级。

●2017-02-25 汉邦高科：收购金石威视，智能化战略延伸至广电和数字水印领域 (安信证券 胡又文)

●收购金石威视，助力公司在广电监测行业和数字水印领域的智能化发展。公司基于智能化发展战略，致力成为视频智能分析产品及服务的领军企业。暂不考虑配套融资摊薄股本，预计公司2016-2017年备考EPS分别为0.46元和0.66元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价60元。

●2017-02-24 汉邦高科：收购金石威视切入广电监测，业绩显著增厚 (兴业证券 袁煜明,蒋佳霖)

●由于重组尚未完成，业绩预测暂不考虑金石威视业绩贡献。预计公司2016-2018年EPS分别为0.21、0.29、0.35元，维持“增持”评级。

●2016-08-16 汉邦高科：半年报：加大高端产品开拓，无人驾驶布局不断落地 (海通证券 郑宏达,谢春生)

●我们认为，公司目前处于产品结构调整和转型阶段，业绩出现暂时下滑，但随着公司高端产品的逐步放量以及视频智能分析技术的逐步应用，公司盈利能力有望逐步得到提升。同时，公司对无人驾驶领域的切入以及后续产品的落地，公司估值有望获得进一步提升。我们预计，公司2016年-2018年EPS为0.45/0.62/0.81元，参考同行业可比公司，给予公司2017年动态PE90倍，未来6个月目标价为56.05元/股，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-01-10 创维数字：PANCAKE2即将亮相CES，公司有望受益于XR产业发展 (民生证券 马天诣)

●我们认为随着苹果头显等产品的推动，MR相关应用场景逐渐丰富，头显逐步从商用产品迈入消费产品，公司作为XR行业龙头之一有望率先受益。预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.81/11.58/14.01亿元，对应PE倍数为18x/14x/11x。维持“推荐”评级。

●2024-01-10 新劲刚：定增高价落地，扩产匹配高景气需求 (华金证券 李宏涛)

●公司长期聚焦于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”的布局和发展，是通信数据链射频端领先企业，看好公司长期价值。我们预测2023-2025年实现营业收入5.25/6.53/8.03亿元，同比增长21.9%/24.4%/23.1%，归母净利润分别为1.60/1.98/2.47亿元，同比增长21.7%/23.8%/24.5%，对应EPS为0.64/0.79/0.99元，PE为31.5/25.5/20.5，维持“增持”评级。

●2024-01-09 芯海科技：新品研发聚焦AI PC，融入鸿蒙生态引领增长 (东北证券 李玖,王浩然)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为-0.97/0.07/0.97亿元，2024/2025年对应PE为809/58倍，考虑公司有望受益鸿蒙发展，进入快速扩张期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-09 传音控股：业绩高增、趋势向好，2024年有望维持高增长 (国海证券 葛星甫)

●公司深耕新兴市场多年，通过持续推动品牌高端化和新市场开拓，不断加强自身在手机领域的优势，同时积极发展移动互联、扩品类等业务，因此我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年实现营收621.22、778.84、969.30亿元，实现归母净利润54.93、70.97、91.94亿元，对应PE分别为20X/15X/12X，考虑当前经营节奏以及估值水平，维持“买入”评级。

●2024-01-09 中科蓝讯：业绩同比快速增长，持续关注产品升级和品类扩张 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●考虑到公司2023年业绩超预期，将公司2023年至2025年营收预测由之前的14.13亿元、18.50亿元、25.14亿元分别上调至14.44亿元、18.93亿元、25.42亿元，将归母净利润由2.43亿元、3.35亿元、4.87亿元分别上调至2.48亿元、3.41亿元、4.91亿元，对应的PE分别为32.2倍、23.4倍、16.3倍，考虑到公司还处在产品升级和产品线持续拓展期，维持买入-A建议。

●2024-01-09 狄耐克：深耕智慧物联领域，鸿蒙生态医院场景推动者 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●基于公司与多个头部厂商合作的实力，看好公司受益于未来AI浪潮对智能物联的带动。预计公司2023-2025年分别实现营业收入9.10、11.39、13.75亿元，实现归母净利润1.02、1.33、1.74亿元，对应EPS分别为0.40、0.53、0.69元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-08 利亚德：LED显示龙头企业，Micro LED技术行业领先 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润5.49/7.70/9.83亿元(YoY95.0%/40.3%/27.7%)，EPS分别为0.22/0.30/0.39元，参考可比公司PE估值，给予公司2023年31-33倍估值，对应股价6.73-7.16元，给予“买入”评级。

●2024-01-08 晶合集成：营收逐季复苏，持续研发先进制程及多元化工艺 (华金证券 孙远峰,王海维)

●我们预计2023-2025年，公司营收分别为73.61/100.27/134.10亿元，同比分别增长-26.8%/36.2%/33.7%，归母净利润分别为3.00/10.91/18.46亿元，同比分别增长-90.2%/263.8%/69.3%；PE分别为112.7/31.0/18.3。晶合集成以显示驱动为核心，持续研发先进制程及多元化工艺平台，55nm产能利用率维持高位，营收稳步提高，同时40nm OLED驱动芯片已开发成功并正式流片。随着电视、手机等下游终端市场逐渐复苏，公司营收有望重回增长赛道。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-07 华工科技：激光装备巨头，制造、联接和感知业务并进 (东方证券 蒯剑,李庭旭,韩潇锐)

●我们预测公司2023-2025年每股收益分别为1.00、1.37、1.72元，根据可比公司24年平均25倍PE估值水平，对应目标价为34.25元，首次给予买入评级。

●2024-01-07 圣邦股份：泛模拟平台成型，厚积薄发开启新一轮成长 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●我们维持公司业绩预测，预计2023-25年归母净利润2.1/4.6/7.6亿元，EPS0.46/0.99/1.62元。基于相对估值法，给予合理股价84.20-89.15元，相对1月5日股价有7%-14%溢价，维持“买入”评级。