伊之密(300415)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-24 伊之密：注塑机基本盘稳固，一体化压铸打开成长空间 (天风证券 朱晔)

●伊之密2023-2025年归母净利润为4.84、6.24、7.60亿元。所选取的可比公司2024年PE平均为17.9倍，考虑到伊之密注塑+压铸双轮驱动，注塑机业务夯实长期增长基础，一体化压铸打开成长空间，近十年来具备较为稳定且高于行业平均水平的增长速度和盈利能力。给予伊之密2024年PE18倍，目标市值112亿元，目标价为23.97元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-01-18 伊之密：2023Q4业绩延续高增，低谷已过成长可期 (中泰证券 王可,谢校辉)

●维持“增持”评级：基于公司已经披露的2023年业绩预告，我们略微调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为4.85/5.98/7.35亿元(前值为5.01/6.33/7.94亿元)，同比分别增长20%、23%、23%，对应的PE分别为15、13、10倍。

●2023-11-22 伊之密：注塑机有望景气向上，一体化压铸打开新成长空间 (国信证券 吴双,李雨轩)

●公司是国内领先的模压成型设备供应商，当前注塑机行业处于周期底部位置，公司注塑机业务已底部企稳，明后年有望受益库存周期向上及自身阿尔法实现提速增长，一体化压铸机的顺利推进将进一步增厚业绩弹性。考虑行业仍处下行周期，公司扩产预计导致短期成本费用承压，我们预计公司2023-25年归母净利润为4.64/6.42/8.68亿元，对应PE值19/14/10倍，维持“买入”评级。

●2023-11-15 伊之密：Q3收入延续正增长，盈利能力显著提升 (兴业证券 石康,郭亚男)

●基于下游需求呈现小幅复苏趋势、原材料价格下行带来公司盈利能力明显提升，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年实现归母净利润4.80/6.04/8.25亿元，对应2023年11月13日收盘价PE为17.9/14.3/10.4倍，维持“增持”评级。

●2023-10-25 伊之密：23Q3业绩符合预期，一体化压铸机迎来交付 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●考虑到通用复苏不及预期，以及今年以来重型压铸机订单增长承压。我们下调了公司全年的盈利预测，并预计23/24/25年公司归母净利润分别达到5.08/6.96/8.39亿元。尽管如此，公司估值降幅更大，23动态PE仅为15.5倍，估值已相对安全。继续强烈推荐！

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-29 春立医疗：年报点评：23年现金流大幅改善，海外业绩亮眼 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计24-26年EPS为0.90/1.14/1.45元。我们给予公司24年25x的A股PE估值(A股可比公司24年Wind一致预期均值25x)，对应目标价22.51元；我们给予公司24年20x的H股PE估值(H股可比公司24年Wind一致预期均值20x)，对应目标价19.86港元，维持“买入”评级。

●2024-03-29 中联重科：2023年年报点评：深耕“一带一路”，迎来公司发展新机遇 (民生证券 李哲,罗松)

●中联重科在工程机械产品市场地位稳固，我们预测公司2024-2026年收入分别为560.45、659.98、778.89亿元，EPS分别为0.58、0.77、0.98元，当前股价对应PE分别为14、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-03-29 奥特维：业绩持续高速增长，订单表现亮眼 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●公司公布2023年年报，公司2023年实现营业收入63.02亿元，同比增长78.05%；实现归母净利润12.56亿元，同比增长76.10%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.61/24.75/29.53亿元，维持“买入”评级。

●2024-03-29 杭氧股份：年报点评报告：利润超预期，行业相对底部，工业气体龙头值得关注 (天风证券 朱晔)

●公司2023年利润超过我们此前盈利预测，但考虑到国内经济复苏形势不确定性较强，保守起见，我们稍微下调了盈利预测，预计24-26年归母净利润14.5、16.8、19.4亿元(24-25年前值：15.5、19.7亿元)，对应PE为19.31、16.70、14.51倍，维持“买入”评级。

●2024-03-29 中联重科：产品矩阵持续完善，全球化加快推进 (中邮证券 刘卓)

●预计公司2024-2026年营业收入为558.63、647.69、739.96亿同比增速为18.67%、15.94%、14.25%；归母净利润为44.32、55.1765.56亿元，同比增速为26.41%、24.48%、18.84%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为15.72、12.63、10.63倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-28 杭氧股份：年报点评：利润保持正增长，新兴产业布局突破 (华泰证券 倪正洋)

●公司发布23年年报，2023营收133.09亿/yoy+3.95%，归母净利12.16亿/yoy+0.48%。2023Q4收入为35.29亿/yoy+16.19%/qoq+5.77%；归母净利3.65亿元，同比扭亏，环比+11.84%，实现扭亏。考虑空分设备下游需求压力以及气体价格压力仍在，我们预计24-26年EPS分别为1.47/1.84/2.22元(前值1.57/1.91/-元)，可比公司2024年PE均值(Wind一致预期)15.2x，考虑公司在国内空分设备和工业气体行业龙头地位突出，给予23年目标PE23x，目标价33.81元(前值34.02元)。

●2024-03-28 复洁环保：2023年年报点评：工业领域应用持续发力，节能低碳转型值得期待 (民生证券 严家源,尚硕)

●考虑到公司核心设备在工业领域应用尚处早期，具备良好的成长性，维持2024年24.0倍PE，目标价11.52元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-03-28 豪迈科技：机床产业链系列报告：盈利能力显著提升，机床业务高增长 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润18.31、20.85、24.35亿元，同比增速分别为13.61%、13.86%、16.77%，对应PE分别为15、13、12倍，首次覆盖，考虑到公司轮胎模具业务较高的市场地位，以及机床业务的成长性，给予“买入”评级。

●2024-03-28 爱美客：年报点评报告：多元化管线驱动稳增，逐步强化平台化能力 (国盛证券 萧灵)

●基于年报表现，我们调整预测2024-2026年公司实现营收39.54/52.74/67.61亿元，归母净利润25.04/33.08/41.81亿元，维持“买入”评级。

●2024-03-28 中微公司：年报点评：刻蚀设备收入持续高增长，薄膜沉积设备2024E新品迭出 (海通证券 张晓飞,肖隽翀)

●我们预计中微公司2024E-2026E收入分别为82.69亿元、111.12亿元、143.90亿元，同比增32.02%、34.38%、29.50%；归母净利润(扣非前)分别为19.07亿元、25.42亿元、34.11亿元，同比增6.76%、33.30%、34.21%。我们采取PE估值方法，结合可比公司PE估值水平，给予中微公司2024E(PE)35x-45x估值，对应合理市值区间667.31亿元-857.97亿元，合理价值区间107.76元/股-138.54元/股，维持“中性”评级。