伊之密(300415)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-31 伊之密：业绩预告实现较高增长，内外销共振增长可期 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为50.50/59.29/68.54亿元，归母净利润分别为6.20/7.67/9.05亿元，对应PE分别为15.65/12.64/10.72X，行业景气回暖，公司核心竞争力较强，维持“增持”评级。

●2025-01-10 伊之密：2024年度业绩预告点评：海外业务进展顺利带动业绩高增，利润率水平增长可观 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为6.25/7.73/9.43亿元，当前市值对应PE分别为15/12/10倍，考虑到公司海外渠道布局加速兑现业绩，维持公司“增持”评级。

●2024-11-18 伊之密：2024年三季报点评：三季度营收、业绩同比加速增长，盈利能力提升 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据2024年前三季度公司经营情况下调2024年期间费用率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.39/1.63/1.94元(原值为1.31/1.62/1.95元)。参考可比公司2025年17倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价27.71元，维持买入评级。

●2024-11-06 伊之密：三季报点评：收入同比增长33%，盈利能力稳步提升 (国信证券 吴双)

●鉴于公司三季度业绩兑现较好，我们小幅上调2024年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.22/7.49/8.57亿元(前值6.09/7.87/9.24亿元)，对应PE18/15/13倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 伊之密：季报点评：三季度业绩超预期，注塑机景气度持续 (天风证券 朱晔)

●我们调整了盈利预测，预计24-26年归母净利润6.51、7.82、9.11亿元，对应PE为17.52、14.59、12.52倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-02-14 唯赛勃：膜分离材料领先企业，积极布局膜法盐湖提锂项目 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.25、0.34、0.41元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2025年30-35倍PE，对应合理价值区间为10.20-11.90元(对应PB2.2-2.5倍)，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-02-14 徐工机械：工程机械系列深度（六）：老牌工程机械领军者，海外矿机步入星辰大海 (东北证券 高伟杰,刘俊奇)

●公司为工程机械行业领军企业，海外业务与矿机业务步入快车道。预计公司2024-2026年净利润分别为61.21亿，79.59亿和105.23亿，对应PE分别为15x、12x、9x，上调给予“买入”评级。

●2025-02-13 杰瑞股份：ADNOC数字化项目合同正式签署，出海战略加速推进 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计公司2024年-2026年分别实现营业收入145.97亿元、170.55亿元、194.88亿元，分别同比增长4.92%、16.84%、14.26%，预计分别实现归母净利润26.94亿元、31.63亿元、36.47亿元，分别同比增长9.75%、17.41%、15.30%，对应PE分别为14.31x、12.19x、10.57x，维持“买入”评级。

●2025-02-13 柳工：市场回暖与运营效率提升共振，助推2024年业绩大幅增长 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为302.57、349.18、405.89亿元，EPS分别为0.72、1.01、1.30元，当前股价对应PE分别为15.8、11.3、8.8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-02-13 安徽合力：工程机械系列报告：控股股东与华为签订深化合作协议，看好公司智能物流业务前景 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别178.14、194.47、216.95亿元，同比分别增长1.97%、9.17%、11。56%，归母净利润分别为13.57、16.43、20.28亿元，同比分别增长6.17%、21.11%、23.42%，对应PE分别为12。58x、10.38x、8.41x，维持“买入”评级。

●2025-02-13 杰瑞股份：油气领域领军企业，海外布局持续兑现 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入146.16/166.14/185.57亿元，实现归母净利润27.45/31.83/36.03亿元，对应PE分别为14.11x/12.17x/10.75x。

●2025-02-12 安徽合力：控股股东牵手华为深化合作，看好公司在工厂及物流领域智能化前景 (浙商证券 邱世梁,王华君,胡飘)

●预计公司2024-2026年归母净利润为13.84亿、15.33亿、16.89亿元，同比增长8%、11%、10%，对应PE为12、11、10倍。维持买入评级。

●2025-02-12 北方华创：国产半导体装备脊梁，打造平台型龙头 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营收297.0/395.2/485.5亿元，实现归母净利润55.7/77.2/98.8亿元，实现毛利率为42.4%/42.7%/43.1%，实现归母净利率为18.8%/19.5%/20.3%，对应PE为36/26/20x，具备估值优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-11 永创智能：成立人形机器人子公司，25年主业有望迎来拐点 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年收入为33、40、49亿，同比增长6%、19%、24%；归母净利润为0.18、1.86、2.70亿元，同比增长-74%、922%、45%，对应PE为284、28、19倍，2023-2026年归母净利润复合增速56%，维持“买入”评级。

●2025-02-11 华兴源创：需求疲软24年业绩承压，关注半导体检测产品研发进展 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到公司下游消费电子需求不及预期，同时结合公司2024年业绩预告，故下调2024、2025年盈利预测。我们预估公司2024-2026年归母净利润为-4.80亿元、1.80亿元、2.70亿元，EPS分别为-1.08元、0.40元、0.61亿元，2025、2026年对应PE分别为76X、51X。