扬杰科技(300373)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-20 扬杰科技：功率龙头有望进入边际改善周期 (国联证券 熊军,王晔)

●鉴于公司是国内功率半导体IDM领军企业，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司24年25倍PE，目标价51.71元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-05 扬杰科技：产品结构提升助力成长，积极回购彰显发展信心 (东北证券 李玖,王浩然)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为9.11/11.79/14.20亿元，对应PE为21/16/14倍，给予“买入”评级。

●2024-02-05 扬杰科技：回购彰显发展信心，景气企稳业绩有望迎拐点 (中泰证券 王芳,杨旭,游凡)

●我们预期公司2023-25年营收为55.4/69.4/83.3亿元，归母净利为9.0/11.0/15.0亿元(此前预期2023-25年净利为9.2/12.5/15.8亿元，预测调整主要系2023年功率景气下行持续时间超预期、利润承压)，对应PE为21/17/12X，估值性价比显著。维持“买入”评级。

●2024-02-05 扬杰科技：持续推进股份回购，贯彻落实“质量回报双提升”行动方案 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入55.95/68.00/80.50亿元，实现归母净利润分别为8.87/12.10/17.02亿元，当前股价对应2023-2025年PE分别为21倍、15倍、11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-16 扬杰科技：功率半导体IDM国内领先，业务聚焦新能源高启在即 (东海证券 方霁)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为55.91、67.35、79.81亿元，同比增速分别为3.46%、20.46%、18.51%；归母净利润分别为8.84、12.03、17.01亿元，同比增速分别为-16.64%、36.11%、41.37%。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-03-22 创维数字：年报点评：23年整体承压，24年新业务有亮点 (华泰证券 林寰宇,王森泉,周衍峰,李裕恬)

●我们调整24-25年，并引入26年预测EPS为0.66/0.74/0.82元(24-25年前值为0.78/0.88元)，截至2024/3/21，可比公司2024年平均PE为22x，给予公司2024年22xPE估值，对应目标价到14.52元(前值15.4元)，维持“增持”评级。

●2024-03-22 深南电路：内资PCB领军企业，“需求回暖+国产化率提升”助发展 (银河证券 高峰,钱德胜)

●预计公司2024-2026年实现营收151.28、171.40和194.56亿元，同比增长11.84%、13.30%和13.52%；归母净利润为16.04、19.26和23.37亿元，同比增长14.70%、20.11%和21.32%，每股EPS分别为3.13、3.76和4.56元，对应当前PE分别为29倍、24倍和20倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-03-22 天孚通信：23年业绩快报高增长，致力于成为全球领先的光器件企业 (东方财富证券 邹杰)

●预计公司2023-2025年实现营收19.38/28.95/40.14亿元，实现归母净利润为7.29/11.00/15.34亿元，对应PE为79.42/52.70/37.77倍，维持“增持”评级。

●2024-03-21 源杰科技：国内光芯片龙头受益AI算力需求，拓展CW光源布局硅光赛道 (招商证券 梁程加,刘浩天)

●我们预计公司2023年至2025年营业收入1.44、2.65、3.75亿元，同比增长-49%、83%、42%，归母净利润0.19亿元、0.7亿元、1.16亿元，同比增长-81%、272%、64%，对应PE分别为707.8X/190.2X/115.7X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-21 鸿日达：国产优质连接器供应商，垂直整合铸就公司竞争力 (东吴证券 马天翼,鲍娴颖)

●我们预计公司2023/2024/2025年营收分别为7.0/8.5/12.3亿元，同比增长18.1%/21.8%/43.8%，归母净利润分别为0.4/0.7/1.1亿元，同比增长-14.7%/115.7%/49.7%。公司2023/2024/2025年的PE分别为156.3/72.5/48.4。业绩增长未来可期，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-21 腾景科技：2023年年报点评：下游去库存致业绩短期承压，新兴领域加速推进成长动力足 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.78/1.14/1.54亿元，对应PE倍数为46X/31X/23X。公司作为精密光学元件、光纤器件领域技术领先的厂商，依托自身的技术平台持续推动高端产品的国产化替代进程。AI火热推高光学元组件需求有望使公司受益，此外公司不断拓展自身产品的下游应用场景，加速新兴领域布局，未来成长空间广阔。维持“推荐”评级。

●2024-03-21 长盈精密：盈利持续修复，消费电子及新能源双轮驱动望重回成长轨道 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●中长期来看公司A客户Mac&MR结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新能源业务围绕核心客户产能不断释放打开公司长线增长空间。我们最新预测24/25/26年营收164.7/192.7/221.6亿，归母净利润6.1/8.8/10.9，对应EPS为0.50/0.73/0.91元，对应当前股价PE为21.7/15.1/12.0倍，维持“增持”投资评级。

●2024-03-21 南芯科技：四季度收入创季度新高，汽车电子芯片进展顺利 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润3.55/4.67/5.77亿元(2024-2025年与前次预测值一致)，同比增速+36/+31/+24%，对应2024年3月20日股价的PE分别为41/32/26x。公司不断拓展产品线和应用领域，维持“买入”评级。

●2024-03-21 华虹公司：订单需求回暖，积极扩产蓄力长期成长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023-2025年营收162.32/173.68/186.44亿元，归母净利润19.36/17.66/19.56亿元，2024年3月21日收盘价对应公司2023-2025年PE分别为30.52/33.45/30.21倍，PB分别为1.35/1.32/1.26倍，维持“买入”评级。

●2024-03-20 九联科技：携手信通院，推动运营商和G端业务加速拓展 (民生证券 马天诣)

●近期公司中标网关大标有望增厚业绩，软硬一体&；鸿蒙布局领先，业务有望落地多个下游行业，成长性显著。维持“推荐”评级。