汇金股份(300368)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-04-16 汇金股份：子公司投入大影响业绩，17年有望好转 (天风证券 沈海兵)

●我们认为，公司16年主要是受子公司投入过高拖累整体业绩。在银行智能化改造带动下，公司的研发等投入有望在2017年收到成效。加之棠宝智能社区项目的不断推进，将逐步由单向投入模式转变为自主造血模式，对公司业绩的拖累将显著降低。预计公司2017/2018/2019年净利润0.79/1.04/1.3亿元，EPS0.15/0.19/0.24元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-10-26 汇金股份：三季报点评：三季报符合预期，业务持续推进 (银河证券 沈海兵)

●三季报扭亏为盈，营收增长主要系合并报表；净利润同比增速下降主要系部分新纳入合并报表范围的子公司正处于市场开发推广时期，尚未产生效益；费用增长主要系合并报表、人员费用增加、研发投入和新产品推广及费用摊销等原因所致，毛利率与去年同期相比略有上升；业务持续推进，全年业绩预计稳步增长。预计公司16-18年EPS分别为0.23元、0.34元和0.49元，维持“谨慎推荐”评级。

●2016-08-18 汇金股份：中报点评：中报业绩受阻，全年预计稳步增长 (银河证券 沈海兵)

●营收总体保持平稳，中报亏损主要系业务季节性特征、子公司下游软件项目同比减少、下游采购阶段性变化及收入确认等因素影响；用增长主要系合并报表、人员费用增加、研发投入和新产品推广及费用摊销等原因所致，毛利率与去年同期基本相当；业务持续推进，预计三季度开始业绩将转亏为赢，全年业绩预计稳步增长。预计公司16-18年EPS分别为0.45元、0.68元和0.97元，予以“谨慎推荐”评级。

●2016-04-27 汇金股份：一季报点评：一季度业绩体现季节性特征，全年增长无忧 (银河证券 沈海兵)

●营业收入增长平稳，业务季节性特征明显；费用增长、营业外收入增加系主要系控股子公司北辰德并表所致；传统主业与北辰德、棠棣业务持续推进，预计全年增长无忧。预计公司16-18年EPS分别为0.45元、0.68元和0.97元，维持“推荐”评级。

●2016-03-23 汇金股份：业务快速增长，未来持续成长可期 (银河证券 沈海兵)

●营收快速增长主要系外延并表和新产品销售所致；费用增速可控，毛利率预计将趋于稳定；内生与外延驱动，预计将推动业绩快速增长。预计公司16-18年EPS分别为0.45元、0.68元和0.97元，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-01-03 宏华数科：数码印花龙头，设备+耗材双轮驱动 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●随着纺织服装小单快反模式的持续演绎以及设备、墨水降价带来经济效益的提升，全球数码喷墨印花渗透率不断提升，其中国内数码喷墨印花渗透率由2016年的3.7%提升到2022年的13.2%，带来设备和墨水市场的快速增长，公司过去6年收入/归母净利润复合增速分别达到21%和28%。我们预计公司2023-25年有望实现归母净利润3.3、4.3和5.2亿元，分别同比增长35%、30%和21%，对应当前股价PE36、28和23倍，可比公司Wind一致预测PE均值约28倍，考虑到数码喷印行业渗透率有较大提升空间，公司竞争格局佳、3年归母净利润复合增速高于可比公司均值，给予公司24年31倍PE，目标价109.7元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-30 长川科技：关注公司高端测试机国产替代 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●考虑公司在半导体后道SOC数字测试机领域拥有广阔的国产替代空间，以及公司的持续研发有望引领SOC数字测试机国产替代，给予公司24年54倍PE，对应目标价54.00元，维持“买入”。

●2023-12-30 华大智造：牵手诺禾致源，强强联合加速开拓国内市场 (银河证券 程培)

●华大智造是技术立身、放眼全球的国产测序仪龙头，以核心技术和强产品力筑就高竞争壁垒，随着公司新产品上市及平台迭代升级、科研赋能计划稳步推进，全球市场空间有望进一步打开。目前公司核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入仍较大，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.56亿元、1.60亿元、3.21亿元，同比-97.22%、+183.88%、+100.32%，当前股价对应2023-2025年分别为633.93、223.31、111.48倍PE，维持“推荐”评级。

●2023-12-30 航天电子：航天领域优势地位明显，低轨卫星互联网与军用无人机提升成长动能 (招商证券 王超)

●预测2023-2025年公司归母净利润分别为6.79亿、7.66亿和8.84亿元，对应估值38/33/29倍，首次推荐，给予“增持”评级。

●2023-12-29 徐工机械：业务更全面、经营质量更高的新徐工 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●预计23-25年归母净利润为60.97/78.00/98.94亿元，对应PE为10.45/8.16/6.44倍，可比公司2024年PE均值11.6x，我们给予公司2024PE11.6x，对应目标价为7.66元。维持“买入”评级。

●2023-12-29 三一重工：着眼长期成长，彰显龙头价值 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2023-2025年的收入分别为768.4、840.9、971.8亿元，增速分别为-4.9%、9.4%、15.6%，净利润分别为47.2、68.9、96.7亿元，增速分别为10.5%、46.1%、40.2%，对应PE估值分别为23.8、16.3、11.6；每股净资产8.24、8.79、9.57元，对应PB估值分别为1.61、1.51、1.38。行业下行周期PE估值可能失真，我们选取PB估值法，2024年给予2XPB，6个月目标价17.58元，维持“买入-A”评级。

●2023-12-29 盛美上海：湿法设备平台型龙头崛起 (浙商证券 蒋高振,厉秋迪)

●公司作为国内半导体清洗设备设备龙头，将立足清洗设备，持续开拓新产品，打造半导体设备平台型企业，稳健预计公司未来三年营收分别为40.36/51.42/62.84亿元，同比增长40.49%/27.40%/22.21%；实现归母净利润8.70/11.11/13.95亿元，同比增长30.20%/27.61%/25.56%，对应2022-2024年PE分别为52/40/32倍，给予“买入”评级。

●2023-12-29 楚天科技：产业链渐完善，期待创新破局 (浙商证券 孙建,王帅)

●考虑到当前行业竞争及资本开支下滑，我们下调公司盈利预测。我们预测2023-2025年公司归母净利润分别为4.81亿、5.54亿及6.40亿，EPS分别为0.81、0.94及1.08元。对应2023年12月28日收盘价2023年PE约为13倍。参考可比公司估值及行业地位，维持“增持”评级。

●2023-12-29 明月镜片：常规镜片隐形冠军，近视防控业务快速放量，国产镜片龙头未来可期 (民生证券 刘文正,解慧新)

●放眼全球，海外已成功跑出全球眼镜行业龙头依视路·陆逊迪卡，镜片细分赛道亦有依视路、蔡司等全球知名品牌，镜片行业长坡厚雪，行业未来发展可期。考虑到公司是国产镜片龙头，常规镜片业务收入利润有望稳步增长成为隐性增长抓手，积极布局近视防控赛道，构筑高增速的第二增长曲线，具备较强稀缺性。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.65亿元、2.03亿元和2.85亿元，当前股价对应PE为51x、42x和30x，维持“推荐”评级。

●2023-12-29 中联重科：中东市场深耕巩固，海外区位+产品结构优势凸显阿尔法属性 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023年-2025年归母净利润为35亿、45亿、60亿元，同比增长52%、29%、33%，PE为16、13、9倍，维持买入评级。