楚天科技(300358)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-29 楚天科技：产业链渐完善，期待创新破局 (浙商证券 孙建,王帅)

●考虑到当前行业竞争及资本开支下滑，我们下调公司盈利预测。我们预测2023-2025年公司归母净利润分别为4.81亿、5.54亿及6.40亿，EPS分别为0.81、0.94及1.08元。对应2023年12月28日收盘价2023年PE约为13倍。参考可比公司估值及行业地位，维持“增持”评级。

●2023-12-08 楚天科技：生物工程快速增长，产业链布局持续落地 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为68.01、77.20、87.49亿元，EPS分别为0.80、0.93、1.08元，当前股价对应PE分别为13.7、11.9、10.2倍。公司是国内制药设备龙头企业，制药产业链完整，生物工程前端竞争力突出，后续新产品有望加快放量。维持“买入”投资评级。

●2023-11-14 楚天科技：2023年三季报点评：外部因素影响Q3业绩承压，预计24年有望逐步修复 (德邦证券 陈铁林,刘闯,王艳)

●考虑到公司三季度业绩受行业需求变化及原材料价格变动等因素承压，我们调整盈利预测水平，预计公司2023-2025年营业收入分别为68.0/77.1/87.5亿，同比增长为5.4%/13.4%/13.5%；归母净利润为4.8/5.4/6.3亿同比增速为-15.9%/13.3%/16.0%，对应PE为14.2/12.5/10.8倍。维持“买入”评级。

●2023-09-28 楚天科技：收入端增长稳健，利润端受市场竞争拖累 (海通证券 余文心,郑琴)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润为6.05亿元、6.96亿元和8.95亿元，同比分别增长6.6%、15.1%、28.5%。公司是国内领先的制药装备制造商，同时拥有水剂与固体制剂整体解决方案，产品质量和制造加工能力突出，多元化和国际化布局打开长期成长空间，参考可比公司，我们给予公司2023年16-20倍PE，对应合理价值区间为16.40-20.50元(剔除股权激励摊销影响后对应为14-17倍PE)，给予“优于大市”评级。

●2023-09-28 楚天科技：海外市场表现亮眼，生物前端板块发展韧性持续增强 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为76.91、91.92、109.40亿元，EPS分别为1.11、1.37、1.66元，当前股价对应PE分别为11.3、9.2、7.6倍。公司是国内制药设备龙头企业之一，制药产业链完整，生物工程前端竞争力突出，看好后续新产品放量。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-12-29 徐工机械：业务更全面、经营质量更高的新徐工 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●预计23-25年归母净利润为60.97/78.00/98.94亿元，对应PE为10.45/8.16/6.44倍，可比公司2024年PE均值11.6x，我们给予公司2024PE11.6x，对应目标价为7.66元。维持“买入”评级。

●2023-12-29 三一重工：着眼长期成长，彰显龙头价值 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2023-2025年的收入分别为768.4、840.9、971.8亿元，增速分别为-4.9%、9.4%、15.6%，净利润分别为47.2、68.9、96.7亿元，增速分别为10.5%、46.1%、40.2%，对应PE估值分别为23.8、16.3、11.6；每股净资产8.24、8.79、9.57元，对应PB估值分别为1.61、1.51、1.38。行业下行周期PE估值可能失真，我们选取PB估值法，2024年给予2XPB，6个月目标价17.58元，维持“买入-A”评级。

●2023-12-29 盛美上海：湿法设备平台型龙头崛起 (浙商证券 蒋高振,厉秋迪)

●公司作为国内半导体清洗设备设备龙头，将立足清洗设备，持续开拓新产品，打造半导体设备平台型企业，稳健预计公司未来三年营收分别为40.36/51.42/62.84亿元，同比增长40.49%/27.40%/22.21%；实现归母净利润8.70/11.11/13.95亿元，同比增长30.20%/27.61%/25.56%，对应2022-2024年PE分别为52/40/32倍，给予“买入”评级。

●2023-12-29 明月镜片：常规镜片隐形冠军，近视防控业务快速放量，国产镜片龙头未来可期 (民生证券 刘文正,解慧新)

●放眼全球，海外已成功跑出全球眼镜行业龙头依视路·陆逊迪卡，镜片细分赛道亦有依视路、蔡司等全球知名品牌，镜片行业长坡厚雪，行业未来发展可期。考虑到公司是国产镜片龙头，常规镜片业务收入利润有望稳步增长成为隐性增长抓手，积极布局近视防控赛道，构筑高增速的第二增长曲线，具备较强稀缺性。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.65亿元、2.03亿元和2.85亿元，当前股价对应PE为51x、42x和30x，维持“推荐”评级。

●2023-12-28 三一重工：守得云开见月明，工程机械龙头再扬帆 (财通证券 佘炜超,张豪杰)

●公司核心板块竞争力持续增强，国际化战略成效显著，海外出口成为公司平滑国内业务周期性波动的重要力量。工程机械行业拐点渐行渐近，公司作为行业龙头，盈利能力有望率先修复，经营业绩持续增长可期。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为47.85、73.54、97.38亿元，当前股价对应PE分别为23.48、15.28、11.54倍。维持公司“增持”评级。

●2023-12-28 迈为股份：向天马供应Micro LED巨量转移设备，泛半导体领域布局打开成长空间 (东吴证券 周尔双)

●公司为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间。我们维持公司2023-2025年的归母净利润为10.82/19.56/30.38亿元，对应当前股价PE为28/15/10倍，维持“买入”评级。

●2023-12-28 昌红科技：业绩稳步修复，多元布局打开成长空间 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为11.37、17.18、23.05亿元，EPS分别为0.18、0.34、0.48元，当前股价对应PE分别为97.9、52.2、36.7倍。公司是国内高端医疗耗材龙头企业，医疗板块订单承接能力稳健提升，晶圆载体业务拓展可期，看好公司后续成长空间。首次覆盖，给予“买入”投资证券研究报告评级。

●2023-12-28 迈为股份：发力先进封装、显示等泛半导体设备 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持23-25年归母净利润13.6/24.7/36.8亿元，23-25CAGR为62.2%。23年可比公司平均PEG为0.63x(Wind一致预期)。给予公司23年PEG0.63x，目标价190.84元(前值197.30元)，维持“买入”。

●2023-12-28 美好医疗：业绩短期承压，新客户拓展持续推进 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为14.25、17.79、22.34亿元，EPS分别为0.99、1.33、1.61元，当前股价对应PE分别为35.5、26.6、22.0倍。公司是高端医疗器械赛道龙头，产品技术门槛高、客户粘性强，随着基石业务企稳回升、成长性新业务逐步放量，公司业绩有望恢复快速增长。维持“买入”投资评级。

●2023-12-27 豪迈科技：数控机床打造新增长极 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●23年前三季度公司实现营业收入53.02亿/yoy+10.19%，归母净利润11.69亿元/yoy+34.42%。23Q3公司实现营收17.64亿元/yoy6.58%，归母净利润3.94亿元/yoy+29.45%。在复杂的全球环境中，公司仍保证了其主业的健康稳健增长，实现营收同比稳增，经营韧性及稳定性较强，且公司数控机床业务有望打造新增长极。预计23-25年归母净利润为15.45/17.69/19.96亿元，同比增速分别为28.71%/14.52%/12.82%，对应PE为15.15/13.23/11.73倍，可比公司2024年PE均值15.40x，我们给予公司2024PE15x，对应目标价为33.17元。维持“增持”评级。