津膜科技(300334)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-16 津膜科技：公司未来仍拥有较好的发展前景 (华泰证券 王玮嘉)

●公司的膜技术，是水处理技术的刚需方向，行业前景好，使得公司拥有上升空间，我们预计公司2017-2019年的EPS分别为0.37元、0.51元、0.67元，公司当前享受雄安热点的估值溢价，且膜技术具备发展前景，给予2017年60-63倍的PE估值，则对应目标价22.20-23.31元/股，维持“增持”评级。

●2017-03-15 津膜科技：业绩符合预期，期待外延并购带来业绩提升 (安信证券 邵琳琳)

●公司有望在2017年完成对江苏凯米和金桥水科的收购，若收购顺利完成，公司将拓展膜产品应用领域并提升自身工程施工能力，公司项目承接能力增强，获得增长新动力。我们预计公司2017-2019年EPS为0.48、0.59、0.72元，对应PE为35.8X、28.9X、23.9X，给予“买入-A”评级，6个月目标价22元。

●2017-02-28 津膜科技：营收稳步增长，工程拓展活跃未来业绩可期 (国联证券 马宝德,张浩佳)

●假设公司17年年中完成收购，7月份开始并表，定增摊薄后预计公司2016-2018年EPS分别为0.13、0.37及0.66元，对应目前股价2016-2018年PE分别为138、38及26倍。考虑到公司膜产品具备核心竞争力，并购完成后与标的之间业务协同性较强，未来业绩发展空间较大，维持“推荐”评级。

●2017-01-09 津膜科技：中标1.5亿项目 (国联证券)

●假设公司17年年中完成收购，7月份开始并表。预计公司2016-2018年EPS分别为0.22、0.50及0.90元，对应目前股价2016-2018年市盈率分别为85、38及21倍。考虑到公司膜产品具备核心竞争力，并购完成后与标的之间业务协同性较强，未来业绩发展空间较大，维持“推荐”评级。

●2017-01-03 津膜科技：中标1.5亿项目，继续看好公司的工程拓展 (国联证券 马宝德,张浩佳)

●假设公司17年年中完成收购，7月份开始并表。预计公司2016-2018年EPS分别为0.22、0.50及0.90元，对应目前股价2016-2018年市盈率分别为85、38及21倍。考虑到公司膜产品具备核心竞争力，并购完成后与标的之间业务协同性较强，未来业绩发展空间较大，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-11-20 奥来德：以实现国产替代为使命，双重发力Oled材料及钙钛矿蒸镀业务 (国盛证券 杨润思,张一鸣)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.50/7.84/13.99亿元，同比增长19.8%/42.6%/78.4%，预计归母净利润1.39/2.00/3.32亿元，对应PE为51.4x/35.7x/21.5x。

●2023-11-20 兰石重装：收购集团优质资产，盈利能力有望提升 (中银证券 武佳雄)

●公司拟收购集团优质资产，提升盈利能力，预计公司2023-2025年预测每股收益为0.22/0.29/0.37元，对应市盈率28.1/21.5/16.4倍；维持增持评级。

●2023-11-20 联赢激光：季报点评：23Q3单季业绩承压，期待46电池等新技术产品放量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2023/2024/2025年实现归母净利润3.51/4.51/5.15亿元，EPS分别为1.04/1.33/1.52元/股，参考可比公司估值，我们给予公司2023年22-24倍PE估值，合理价值区间为22.88-24.96元/股(预计2023年公司EPS为1.04元)，合理市值区间为77-84亿元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-20 德龙激光：拟收购德国康宁激光，先进封装、Micro LED激光加工设备前景广阔 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为4.73、5.92、7.38亿元，EPS分别为-0.05、0.55、0.93元，当前股价对应PE分别为/、73、43倍。由于订单验收周期长、研发费用增加等因素导致公司今年收入及利润同比承压，但我们看好公司在半导体及新能源领域激光加工设备的布局及研发能力，且公司今年订单增速明显，设备验收周期多在6-12个月，看好公司明年重回增长通道，维持“增持”投资评级。

●2023-11-20 华荣股份：2023Q1-Q3主业发展稳健，股权激励彰显发展信心 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑到新能源EPC收入确认节奏略低于预期，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年归母净利4.21/5.17/6.52亿元(前值为4.89/6.07/7.64亿元)，EPS为1.25/1.53/1.93元(前值为1.45/1.80/2.26元)，当前股价对应PE为17.0/13.8/10.9倍，考虑海外订单高增叠加核电军工下游景气，维持“买入”评级。

●2023-11-20 兰石重装：全资收购超合金公司，开拓新材料领域之路 (华龙证券 景丹阳,邢甜)

●根据评估机构预测，兰石超合金公司在2024年、2025年、2026年将分别为上市公司增加3935万元、5070万元、6234万元净利润，并购后预计将增加上市公司2023年净利润3000.5万元，且标的公司2023年1-9月模拟净利率为6.18%，高于上市公司的4.28%，有利于提升上市公司整体利润率水平。基于谨慎性原则，暂不考虑超合金公司业绩，维持“推荐”评级。

●2023-11-20 拓荆科技：国内半导体薄膜沉积设备龙头，身处快速成长期 (平安证券 付强,徐勇)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.66元、4.16元、5.86元，对应2023年11月20日收盘价的PE分别为91.2X、58.4X、41.4X，公司产品性能优异，下游客户优质，外部市场环境友好，成长潜力巨大，我们看好公司未来的发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-20 华峰测控：半导体设备系列报告：行业周期下行业绩短期承压，回购股份彰显后续发展信心 (中信建投 吕娟)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为6.62亿元、8.50亿元、10.77亿元，同比分别增长-38.15%、28.37%、26.74%；归母净利润分别为2.56、3.47、4.55亿元，同比分别增长-51.27%、35.23%、31.15%，对应PE分别为70.27x、51.96x、39.62x，维持“买入”评级。

●2023-11-19 奥来德：OLED产业链材料+设备双龙头，有望充分受益行业发展 (民生证券 李哲,占豪)

●公司有机发光材料持续放量，下游客户群拓展顺利；G8.5代线性蒸发源和小型蒸镀机有望成为下一个增长动力。预计公司2023-2025年实现收入5.29、7.62、11.19亿元，同比增长15.2%、44.2%、46.8%；归母净利润1.30、2.19、3.55亿元，同比增长14.7%、69.0%、61.8%，对应PE分别为55、33、20倍，维持“推荐”评级。

●2023-11-19 三诺生物：血糖监测国产龙头，CGM拉开成长新曲线 (光大证券 吴佳青,黎一江)

●公司是国产血糖监测第一品牌，预计23-25E归母净利润分别为4.0/5.4/6.7亿元，我们结合相对估值和绝对估值两种方法，给予公司目标价33.68元。首次覆盖，给予“买入”评级。