宜安科技(300328)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-05-26 宜安科技：研发升级-镁铝合金、液态金属、医用镁材齐发力 (国盛证券 王琪)

●公司液态合金掌握核心配方与设备专利，锆基液态金属切入核心手机厂商供应链有望为公司打开业务盈利增长点；另一方面，公司在新能源汽车轻量化材料方面已积累丰富经验与研发优势，产品顺利进入国内外知名客户供应链，后续有望享受市场增量收益。公司具备医用镁合金产业化积累与先入优势，镁合金医用临床推广后产业价值有望兑现。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为0.41、0.55、0.74亿元，对应PE107.4、80.0、59.1倍，考虑到公司当前业务尚处前期推广阶段，后续业绩增长仍存不确定性，首次覆盖给予“持有”评级。

●2019-08-28 宜安科技：液态金属渐入佳境，医用镁合金产业化获突破 (安信证券 齐丁,黄孚)

●给予“增持-A”投资评级，6个月目标价18.25元。随着公司产能逐步释放以及产品规模化应用，我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为0.59、1.20、1.49亿元，对应PE分别为122x、60x、48x。考虑到公司技术壁垒较强，且公司所在领域未来市场空间较大，当前约120x(PE TTM)估值水平处于近五年中枢水平，给予公司2020年动态市盈率70x，6个月目标价18.25元。

●2018-08-25 宜安科技：非晶合金领域领先者 (国元证券 严浩军)

●2018年上半年，公司以创新为基础，以市场需求为导向，准确把握新能源汽车、消费电子、液态金属行业良好的发展态势，通过技术和产品创新、持续拓展相关产品市场，积极发展公司主营业务，进一步巩固公司在新能源汽车、液态金属、消费电子领域等行业领先地位，2018年半年度，公司实现营业收入40,277.75万元，与上年同期相比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润为2,390.66万元，与上年同期相比增长13.56%。预计公司18-19年每股收益分别为0.25元，0.34元。给予持有评级。

●2017-08-24 宜安科技：汽车零部件业务发力，业绩大幅提升 (东北证券 唐凯)

●预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.53、0.64、0.7亿元；EPS分别为0.13、0.16、0.17元，以2017年8月21日股价对应P/E为86.98X、72.54X、65.98X，给予增持评级。

●2016-03-29 宜安科技：年报点评：液态金属业务发力，营收稳步增长 (海通证券 刘博,施毅,田源)

●公司拥有镁、铝合金等轻质合金精密压铸件生产的完整产业链条，自2010年涉入非晶合金以来，公司已获突破性成果，目前已形成非晶合金的量产能力，非晶合金将成为公司新的利润增长点。根据公司项目进度，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.28元、0.35元和0.45元，考虑到公司液态金属技术门槛较高，给予一定溢价，给予2016年100倍PE，对应目标价28.01元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-24 好太太：2023年盈利能力改善显著，存货周转效率提升 (山西证券 王冯,孙萌)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为19.95、23.19、26.79亿元，同比增长18.2%、16.3%、15.5%，归母净利分别为3.89、4.52、5.23亿元，同比增长19.0%、16.1%、15.8%，4月23日收盘价对应公司2024-2026年PE约15、13、11倍，维持“增持-A”评级。

●2024-04-23 科达利：公告点评：布局机器人拓展第二增长曲线，结构件龙头竞争力强化 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,刘晓恬)

●考虑公司结构件龙头地位稳固，我们维持24-26年归母净利润预测为14/18/22亿元，同比+20%/26%/23%，对应PE为15/12/10x，给予2024年25xPE，目标价134元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 好太太：23Q4收入高增，盈利能力显著抬升 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入20.30/24.35/29.25亿元，同比增长20.25%/19.95%/20.10%，归母净利4.00/4.81/5.86亿元，同比增长22.26%/20.12%/21.91%，对应当前市值PE为15.26/12.71/10.42X，维持“买入”评级。

●2024-04-23 物产金轮：盈利能力持续提升，一季度迎来开门红 (中泰证券 王可,谢校辉)

●暂不考虑元通不锈钢资产注入对公司业绩的影响，预计2024-2026年公司归母净利润为1.46/1.74/2.04亿元，对应估值为18/15/13倍。维持“增持”评级。

●2024-04-23 好太太：Q4业绩爆发，行业渗透、渠道布局成长性充足 (银河证券 陈柏儒)

●公司为智能晾衣架龙头，综合优势突出、市占率领先，全渠道布局发展前景广阔，未来料将充分受益于行业渗透率提升。预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益1.01/1.21/1.43元，对应PE为14X/12X/10X，维持“推荐”评级。

●2024-04-22 通润装备：光储业务加速拓展，欧美市场有望实现新场景的突破 (海通证券 徐柏乔)

●我们预测23-25年归母净利润0.65/2.93/4.15亿元，同比增长-56.5%、351.4%、41.8%，参考可比公司估值，给予公司24年的PE估值20-22倍，对应合理价值区间为16.18-17.80元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-22 鼎泰高科：行业下行盈利能力有所承压，多业务布局未来成长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司各个业务的收入及盈利能力情况，我们略微调整公司盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入16.94/20.87/25.01亿元，实现归母净利润2.89/3.56/4.40亿元，EPS为0.71/0.87/1.07元，当前股价对应PE为25.5/20.8/16.8倍，考虑到公司全球PCB钻针龙头的地位，有望受益于微钻、涂层钻针等高端产品渗透率的提升，另一方面公司战略布局的数控刀具、智能设备及功能性膜产品等新业务有望持续贡献新的增长动力，继续维持增持评级。

●2024-04-22 好太太：核心主业量价齐升，盈利能力表现亮眼 (中邮证券 杨维维)

●好太太作为智能家居行业的领先企业，持续看好公司在品牌、渠道、研发等方面的竞争优势，预计公司2024-2026年归母净利润分别3.93/4.65/5.42亿元，同比分别+20.16%/+18.31%/+16.46%，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 科达利：2023年报点评：业绩稳健增长，盈利能力稳定 (东莞证券 黄秀瑜)

●经营活动现金流净额7.48亿元，同比增长70.78%，主要系销售规模增长，回款增加所致。预计公司2024-2026年EPS分别为5.20元、6.18元、7.02元，对应PE分别为16倍、14倍、12倍，业绩有望保持稳增长趋势，维持买入评级。

●2024-04-21 友发集团：2023年年报点评：盈利同比大增，股息率明显增长 (民生证券 邱祖学,任恒)

●公司始终保持行业龙头地位，随着产能逐步投放，我们认为公司2024-2026年归母净利润预计依次为6.12、6.75和7.11亿元，对应4月19日收盘价的PE分别为15、14和13倍，维持“推荐”评级。