戴维医疗(300314)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-10 戴维医疗：2023全年业绩符合预期，2024年吻合器依旧放量可期 (开源证券 余汝意,司乐致)

●考虑到保育业务有存量更换升级需求长期惯性和吻合器集采政策持续放量推动，但医疗合规化仍在进行中，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测(原值2.56/3.59亿元)，预计2024-2026年归母净利润分别为1.91/2.50/3.26亿元，EPS分别为0.66/0.87/1.13元，当前股价对应P/E分别为17.3/13.2/10.2倍，维持“买入”评级。

●2023-08-28 戴维医疗：保育业务大超预期，集采落地助推吻合器放量 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2023-2025年营业总收入分别实现7.92/10.77/14.08亿元，同比增长56.4%/36.1%/30.7%；归母净利润分别实现1.90/2.70/3.76亿元，同比增长94.7%/42.1%/39.0%；2023-2025年对应EPS分别是0.66/0.94/1.30元，对应的PE倍数分别是23x/16x/11x。考虑到公司核心产品集采受益，作为国产电动吻合器龙头，集中度有望进一步提升。维持“买入”评级。

●2023-08-23 戴维医疗：半年报点评：业绩超预期，婴儿保育及吻合器业务实现快速增长 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为7.31/9.71/12.94亿元，归母净利润分别为2.05/2.76/3.63亿元，维持“买入”评级。

●2023-08-22 戴维医疗：2023H1业绩略超预期，H2吻合器集采依旧放量可期 (开源证券 蔡明子)

●考虑到保育业务有存量更换升级需求长期惯性和吻合器集采政策持续放量推动，我们维持2023-2025年归母净利润分别为1.82/2.56/3.59亿元，EPS分别为0.63/0.89/1.25元，当前股价对应P/E分别为25.2/17.9/12.7倍，维持“买入”评级。

●2023-07-29 戴维医疗：吻合器业务收入高增长，创新研发驱动产品优化 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为7.31/9.71/12.94亿元，归母净利润分别为2.05/2.76/3.63亿元，考虑到公司腔镜吻合器在电动腔镜领域和海外市场上有较大发展空间，给予公司2023年34倍PE，对应目标价24.16元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-19 爱博医疗：2023年报及2024年一季报点评：业绩快速增长，隐形眼镜占比提升 (东吴证券 朱国广)

●考虑到宏观环境及消费较为疲软，我们将2024-2025年归母净利润由4.21/5.83亿调整至4.00/5.11亿，2026年归母净利润为6.42亿元，当前市值对应PE为36/28/23倍，我们看好公司作为国内眼科医疗器械创新者未来的发展，维持“买入”评级。

●2024-04-19 伊之密：2023年报&2024年一季报点评：业绩超市场预期，盈利能力持续提升 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●因制造业复苏进程略低于我们预期，因此下调公司2024-2025年归母净利润分别为6.25(原值6.74)/7.73(原值8.38)，预计2026年归母净利润9.43亿元，当前股价对应动态PE分别为17/14/12倍，考虑到公司较高的成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-19 美好医疗：年报点评：短期业绩承压，多元拓展未来成长空间大 (国联证券 郑薇,许津华)

●考虑下游客户去库存影响家用呼吸机组件业务增速，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为16.86/20.91/26.02亿元，对应增速分别为26.03%/24.05%/24.41%，归母净利润分别为3.90/4.79/6.11亿元，对应增速分别为24.47%/22.95%/27.49%，3年CAGR为24.95%，对应PE分别为24/19/15倍。鉴于公司在医疗器械精密制造领域技术和经验领先，下游业务多元化拓展空间大，参照可比公司估值，我们给予公司2024年30倍PE，目标价28.78元，维持“买入”评级。

●2024-04-19 盛剑环境：年报点评：集成电路/新能源高景气驱动成长 (华泰证券 王玮嘉,倪正洋,黄波,胡知)

●盛剑环境发布年报，2023年实现营收18.26亿元(yoy+37.45%)，归母净利1.65亿元(yoy+26.96%)，扣非净利1.45亿元(yoy+21.85%)。其中Q4实现营收7.54亿元(yoy+104.99%，qoq+151.09%)，归母净利6609.58万元(yoy+228.72%，qoq+196.49%)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.71、2.20、2.83元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为14.3倍，考虑公司新能源业务和湿电子材料成长空间广阔，给予公司2024年20.0倍PE，目标价34.20元(前值40.90元)，维持“买入”评级。

●2024-04-19 奥来德：2023年年报点评：业绩增长符合预期，有机发光材料实现高增长 (民生证券 李哲,占豪)

●预计公司2024-2026年实现营收6.77/12.14/15.97亿元，归母净利1.82/3.39/4.38亿元，同比增49.2%/85.9%/29.3%，当前股价对应PE分别为24/13/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-19 盛剑环境：业绩持续增长，订单高增，设备及材料新品突破 (华安证券 张帆,徒月婷)

●由于主业及新品增长均不断突破。我们小幅调增预期，预测公司2024-2026年营业收入分别为23.28/28.54/34.85亿元(2024-2025年调整前为20.81/28.69亿元)，归母净利润分别为2.35/3.29/4.41亿元(2024-2025年调整前为2.26/3.27亿元)，以当前总股本1.25亿股计算的摊薄EPS为1.89/2.64/3.53元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为12/9/7倍，考虑到公司作为泛半导体废气治理领军企业，拓展湿电子化学材料、真空&；温控设备及新能源领域打造新成长极，维持“买入”评级。

●2024-04-19 爱博医疗：年报点评报告：2024Q1业绩超预期，隐形眼镜业务强势增长 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为13.80、18.65、24.28亿元，分别同比增长45.1%、35.2%、30.2%；归母净利润分别为4.10、5.29、6.85亿元，分别同比增长34.8%、29.2%、29.4%；对应PE分别为36X、28X、21X，维持“买入”评级。

●2024-04-19 康拓医疗：2023年收入再创新高，PEEK产品成长力依旧可期 (开源证券 余汝意,司乐致)

●考虑到河南省神外集采落地执行对公司产品出厂价和毛利率影响，但国内PEEK产品渗透率提升逻辑依旧可期，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.76/0.96/1.20亿元(原值1.35/1.78亿元)，EPS分别为0.94/1.18/1.47元，当前股价对应P/E分别为20.4/16.3/13.0倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 英维克：营收利润双增长，平台化布局打造核心竞争力，看好公司受益散热需求升级持续增长 (长城证券 侯宾)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.10/6.66/8.62亿元，当前股价对应PE分别为34/26/20倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 澳华内镜：业绩符合预期，AQ-300实现快速放量 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱琪璋)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为10.15亿元、14.09亿元和20.01亿元，分别同比增长50%、39%和42%，2024-2026年归母净利润预计分别为1.19亿元、1.78亿元和2.77亿元，分别同比增长105%、50%和56%。维持“买入”评级。