*ST三六(300295)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-10-11 *ST三六：国内领先的互联网居家服务商 (华泰证券 贾亚童,韩笑)

●给予公司2018-2020年EPS0.57、0.69、0.85元/股的盈利预测，考虑到公司业务范围涵盖电商服务、代理交易、互联网金融、长租公寓等多个领域，可比公司标的较少，且在Wind和申万一级行业分类中分别属于信息技术和传媒板块，同时又与房地产服务业相关性较高。综合三大板块2018平均PE估值16倍，鉴于公司代理销售业务市场份额的提升空间以及长租公寓业务的成长预期，给予40%左右的估值溢价，给予公司2018年21-22倍PE估值，目标价11.97-12.54元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-10-27 *ST三六：2017年3季报点评：业绩拐点将现，积极布局长租领域 (东方证券 竺劲)

●上调目标价至26.80元(原为25.46元)。我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.67/0.77/0.92元。运用可比公司法，可比公司2017年PE为40X，对应目标价26.80元，维持买入评级。

●2017-10-20 *ST三六：参股长租公寓管理企业，丰富房屋场景生态圈 (东北证券 闻学臣)

●公司以自有资金12500万元投资参股江苏贝客邦投资管理有限公司，通过单方增资方式取得20%股权。预计公司2017/2018/2019年EPS0.57/0.70/0.89元，对应PE约为44.45/36.57/28.52倍，给予“增持”评级。

●2017-10-12 *ST三六：股权激励显信心、租赁成长或可期 (天风证券 王茜)

●公司传统业务谋转型，报销和金融业务快速增长，公司推出期权及限制性股票激励计划草案已经出台，彰显公司对未来发展的信心，公司2017年以来金融及租赁平台逐步进入扩张阶段，未来业绩有望实现稳健增长，我们预计公司2017-2019年净利润约为1.16亿、1.31亿、1.52亿，对应EPS为0.60、0.68和0.79元，对应PE为37X、33X和28X，首次覆盖，给予“买入”评级，六个月目标价32.5元。

●2017-09-18 *ST三六：房产电商+金融双轮驱动，租房平台早有布局 (东方证券 竺劲)

●我们预测公司2017-2019年EPS为0.67/0.77/0.92元，伴随金融业务的扩大公司业绩将进入持续增长期。根据可比公司2017年38X的PE估值，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价25.46元。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-05-28 大位科技：国内AIDC需求强劲，老牌AIDC企业蓄势待发 (开源证券 蒋颖)

●2026年5月27日，据《彭博社》报道，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元。根据阿里腾讯最新财报，阿里AI表现亮眼，正循环效应显著，再次强调上调资本开支，腾讯资本开支持续加码，下半年将加大国产算力投入。公司整体运营稳健，随着AI发展带动训练及推理需求增长，公司有望持续受益，我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.11/1.52/1.98亿元，当前股价对应EV/EBITDA分别为55.5倍、43.1倍、36.6倍，维持“买入”评级。

●2026-05-27 完美世界：《异环》新版本前瞻反响积极，后续流水表现值得期待 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为22.47/32.98/35.87亿元，YOY分别为+207.5%/+46.8%/+8.8%；EPS分别为1.16/1.70/1.85元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为12/8/8倍，给予“买进”建议。

●2026-05-27 天娱数科：智能体助力AI营销快速增长，布局空间智能领域 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●公司的AIGC赋能营销和直播电商业务、具身智能平台潜力较大，我们上调26-27年盈利预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为1.0/1.1/1.2亿（原26-27年预测为0.7/0.9亿），同比增速300.0%/12.1%/9.4%；摊薄EPS=0.06/0.07/0.07元，当前股价对应同期PE=121/108/99x。公司的AI赋能营销业务、具身智能平台布局前瞻，AI/具身智能等创新业务有望进一步变现，维持“优于大市”评级。

●2026-05-26 若羽臣：26Q1营收利润双高增，自有品牌贡献核心增量 (东方财富证券 刘嘉仁,王越,张一逸)

●基于公司Q1业绩的亮眼表现，我们认为公司代运营业务板块维持稳健，自有品牌或将持续高增。后续重点跟踪保健品业务的利润释放节奏及奥伦纳素收购后的市场表现。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.89/5.71/7.70亿元，5月25日收盘价对应PE分别为20.9/14.3/10.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-22 三七互娱：业绩保持稳健，关注SLG赛道产品动态 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●我们认为公司重点布局SLG赛道且已有潜力产品上线，随着未来产品放量及产品矩阵数量增加，公司收入及利润的增长稳定性也将提高，预计公司2026-2028年营业收入为174.75/196.56/211.65亿元，归母净利润为30.85/33.37/36.86亿元，PE为14.71/13.60/12.31x，维持“买入”评级。

●2026-05-21 完美世界：新品《异环》开启新周期，关注长线表现 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●我们认为公司存量产品保持稳健，《异环》全平台公测有望开启新品周期，预计公司2026-2028年营业收入为84.93/96.04/103.96亿元，归母净利润为15.22/21.10/22.95亿元，PE为19.53/14.08/12.95x，维持“买入”评级。

●2026-05-21 恺英网络：Q1业绩高增，关注游戏产品与用户平台进展 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●公司游戏研发已形成丰富产品矩阵，发行端重点布局SLG赛道、注重全球化布局；用户平台方面，以游戏盒子为核心打造用户平台生态，战略投资与IP运营深度协同，生态效应有望持续释放，预计公司2026-2028年营业收入为75.56/82.68/91.50亿元，归母净利润为25.66/29.51/33.23亿元，PE为14.21/12.36/10.97x，维持“买入”评级。

●2026-05-21 完美世界：2026年一季报点评：短期业绩承压，《异环》有望贡献核心增量 (长城证券 侯宾,陈劭康)

●我们认为公司老游戏提供韧性，《异环》提供增量。预计2026-2028年公司实现营收90.2亿元/98.8亿元/102.2亿元，实现归母净利润20.3亿元/20.6亿元/20.7亿元，对应PE14.5/14.4/14.3倍，维持“买入”评级。

●2026-05-18 姚记科技：AI驱动营销与游戏仍具看点，球星卡业务可期 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为28.40、31.43、35.56亿元，归母净利润分别为5.12、5.70、6.51亿元，EPS分别为1.23、1.37、1.56元，当前股价对应PE分别为16.3、14.7、12.8倍，基于对公司未来发展信心，2026年4月公司拟以集中竞价方式回购不低于0.3亿元不超0.5亿元（回购价不超25元/股），2026年公司将围绕“AI技术驱动、全球化布局、精细化运营、人才梯队升级”四大主线，推动移动游戏、互联网创新营销、扑克牌三大业务板块协同发展，维持“买入”投资评级。

●2026-05-17 蜂助手：业绩符合预期，定增加码未来发展 (太平洋证券 曹佩)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为27.03/33.81/42.36亿元，归母净利润分别为2.02/2.54/3.23亿元。维持“买入”评级。