利亚德(300296)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-11 利亚德：亮相国际显示大会，引领行业技术和标准变革 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入评级”。预计2024-2026年营业收入71.70/78.11/86.13亿元，归母净利润为2.45/3.75/5.01，对应PE为57.12/37.31/27.94。

●2024-08-06 利亚德：持续推进Micro LED产品，海外布局逐步完善 (东方证券 韩潇锐,杨宇轩)

●我们预测公司2024-2026年每股收益分别为0.25、0.31、0.39元(原预测2024-2025年为0.40、0.52元，主要下调了营业收入和毛利率预测，上调了费用率预测)，根据可比公司估值，我们认为目前公司的合理估值水平为2024年的23倍市盈率，对应目标价为5.75元，维持买入评级。

●2024-01-08 利亚德：LED显示龙头企业，Micro LED技术行业领先 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润5.49/7.70/9.83亿元(YoY95.0%/40.3%/27.7%)，EPS分别为0.22/0.30/0.39元，参考可比公司PE估值，给予公司2023年31-33倍估值，对应股价6.73-7.16元，给予“买入”评级。

●2023-09-13 利亚德：半年报：23Q2净利率提升，新兴市场需求增长 (海通证券 张晓飞,薛逸民)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为101.51/122.35/147.51亿元，2023-2025年公司归母净利润分别为7.86/10.49/14.17亿元，对应2023-2025年EPS分别为0.31/0.41/0.56元/股。基于PE估值法，我们给予公司2023年25-27X PE估值，我们认为公司的合理价值区间为7.77-8.39元/股，给予“优于大市”评级。

●2023-08-06 利亚德：23H1收入端和利润端同比双增 (东方证券 蒯剑,李庭旭)

●我们预测公司2023-2025年每股收益分别为0.30、0.40、0.52元(原预测2023-2024年0.39、0.51元)，根据可比公司估值，我们认为目前公司的合理估值水平为2023年的28倍市盈率，对应目标价为8.40元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-29 新疆众和：AI电容、芯片及先进封装发展使4N6、5N及6N高纯铝需求大增，公司迎来发展机遇 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇,年亚颂)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口。2026Q1毛利率从2025年全年8.98%跳升至20.70%（近五年单季最高），净利润同比+18.92%，业绩拐点已获初步验证。公司2026-2028年的营收分为84.46亿元、90.6亿元和95.8亿元，对应的业绩分别12.02亿元、18.14亿元和22.5亿元，对应的PE分别为21倍、14倍和11倍，给予“买入”评级。

●2026-06-29 鸿合科技：教育+商用智能平板龙头，AI+全球化打开增长新篇章 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.85/1.09/1.23亿元；对应2026年6月26日收盘价，PE分别为86.7/67.5/60.1倍。公司是全球知名的智能交互显示设备和教育信息化解决方案提供商，主业逐步触底，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，AI+全球化打造公司第二增长曲线，维持公司“买入”评级。

●2026-06-28 影石创新：强势入局云台相机，强化智能影像领域优势地位 (华福证券 谢丽媛,贺虹萍)

●公司新品持续发力营收表现靓丽，加码战略项目投入等，我们维持此前预测，预计公司2026-2028年收入分别为160.28、241.22、342.51亿元，同比分别+65%、+50%、+42%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.76、18.41、27.03亿元，同比分别+16%、+71%、+47%。

●2026-06-28 翰博高新：背光显示模组龙头，拟收购切入湿电子化学品领域 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们预计2026-2028年公司实现营收41.40/54.25/71.33亿元，实现归母净利润0.98/2.18/3.46亿元，当前股价对应PE81.2/36.5/23.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-28 长电科技：拟投资78亿元成立高端先进封测工厂，看好AI强劲需求 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●预计公司2026-2028年营收分别为440、499、554亿元，同比分别+13%、+13%、+11%，归母净利润分别为20、27、32亿元，同比分别+29%、+34%、+19%，对应PE分别为89、67、56倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-27 华虹宏力：深耕特色工艺晶圆代工，产线平台持续完善 (华源证券 葛星甫)

●中芯国际、晶合集成、华润微主要从事晶圆代工相关业务，选取作为可比公司。预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.54、14.32、18.83亿元，同比增速分别为179.76%、35.96%、31.45%。公司持续扩大12英寸生产与技术平台建设，具备先进“IC+PowerDiscrete”工艺及产品组合，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-26 通宇通讯：深度布局商业航天，有望受益行业β (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.60/2.81/3.61亿元，同比增速分别为290.11%/74.87%/28.82%，当前股价对应的PE分别为112/64/50倍。我们选取航天环宇、信科移动、中兴通讯为可比公司，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-26 立昂微：AI拉动重掺需求，射频及光电强劲增长 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入50/70/85亿元，归母净利润分别为2.9/7.1/10.6亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-26 蓝思科技：大客户创新大年开启价值量拐点，新兴赛道多点布局打开长期成长空间 (东吴证券 陈海进,周尔双,钱尧天)

●考虑到折叠屏iPhone量产带动公司单机价值量提升及新兴赛道快速放量，2026E-2028E归母净利润分别为43.3/65.7/82.0亿元，当前股价对应动态PE分别为68/45/36x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 TCL科技：TV面板供需结构改善，AI打开新局 (财通证券 孙谦,于雪娇,邢瀚文)

●半导体显示业务供需格局改善，切入新兴AI赛道打开成长空间。我们预计公司2026-2028年实现营业收入2101.7/2402.7/2690.7亿元，归母净利润74.6/106.1/143.6亿元。对应PE分别为14.9/10.5/7.7x，首次覆盖，给予“买入”评级。