和晶科技(300279)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-24 和晶科技：2017年年报点评：强势引入战投，板块协同未来可期 (西南证券 朱芸)

●预计2018-2020年EPS分别为0.27元、0.31元、0.36元，未来三年归母净利润将保持28%的复合增长率。受市场景气度影响，澳润科技业绩稍低于预期，下调至“增持”评级。

●2017-10-25 和晶科技：澳润蛰伏待飞时 (安信证券 张立聪,王修宝)

●我们预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.27/0.34/0.42元；考虑到智慧树估值提升对公司市值的增厚作用，结合当前资本市场环境，维持买入-A的投资评级，参考可比公司分部估值，6个月目标市值70亿元，按当前股本对应目标价15.60元。

●2017-08-22 和晶科技：2017年半年报点评：业绩稳定增长，智慧树商业化步入正轨 (西南证券 朱芸)

●我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.5亿、1.9亿和2.4亿元，同比增速分别为114.8%、28.7%和26.5%。对应的EPS分别为0.33元、0.42元、0.53元。公司各项业务稳步推进，智慧树龙头地位明确，商业化进程步入正轨，我们给予公司2017年45倍PE，对应股价为14.85元/股，维持“买入”评级。

●2017-08-22 和晶科技：半年报：业绩稳步提升，牵手腾讯阿里布局教育成最大看点 (海通证券 钟奇,陈子仪)

●1)不断加码互联网教育业务板块，先后与腾讯、阿里等顶尖互联网公司签订合作协议共同掘金互联网教育产业。看好公司教育板块布局，预计智慧树今年可实现盈利，流量变现“0-1”阶段有望助力公司业绩爆发增长。2)深入布局智慧城市、智慧生活，加码卡位物联网领域建设，分享受物联网技术革新红利。预计公司2017-2019对应EPS分别为0.26、0.34、0.43元。参考同行业中，华映科技2017年PE一致预期65.46倍，我们给予公司17年60倍PE，对应目标价15.60元，维持“买入”评级。

●2017-08-22 和晶科技：2017年度中报点评 (兴业证券 李跃博)

●全面布局“智慧生活”主题，公司主业和晶智造、和晶智联、互动数据业务发展良好。互联网教育行业环宇万维的“智慧树”项目与多家顶级互联网公司合作，拓展互联网幼教领域，有望成为未来盈利增长点。伴随物联网技术革新红利，未来业绩值得期待。预计公司17-19年EPS分别为0.37/0.55/0.64元，对应目前股价PE为31/22/19倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-10-23 长虹美菱：季报点评：盈利能力下降，经营外因素加大波动 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●公司国企改革提质增效，看好经营持续性。短期考虑到公司前三季度业绩以及后续的行业情况，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润7.5/8.67/9.82亿元，同比增长1.2%/15.6%/13.3%，维持“增持”投资评级。

●2024-10-23 宁德时代：2024年三季报点评：电池出货稳步增长，盈利能力环比显著提升 (国信证券 李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到公司神行电池、麒麟电池等高端产品出货占比持续提升对公司盈利能力产生的积极影响，我们上调盈利预测，预计2024-2026年公司实现归母净利润516.18/624.95/726.12亿元（原预测为497.7/570.9/651.0亿元），同比+17%/+21%/+16%，EPS为11.72/14.20/16.49元，动态PE为22/18/15倍。

●2024-10-23 长虹美菱：Q3外销高景气，内销表现平稳 (国投证券 李奕臻,余昆)

●长虹美菱产品布局多元，内外销协同发展。公司持续贯彻“一个目标，三条主线”的经营方针，收入规模和盈利能力有望持续提升。预计公司2024年-2026年的EPS分别为0.79/0.89/1.01元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年15倍动态市盈率，相当于6个月目标价11.81元。

●2024-10-23 华明装备：季报点评：前三季度业绩稳健增长，深度受益于海内外需求共振 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利涧6.21亿元、7.45亿元、8.98亿元。对应EPS分别为0.69元、0.83元、1.00元。参考可比公司估值及公司市场地位，给予公司2024年PE25-30X，对应合理价格区间17.25元-20.7元。给予“优于大市”评级。

●2024-10-23 金盘科技：2024年三季报点评：外销业务占比提升，公司盈利能力进一步改善 (国海证券 李航,王刚)

●预计2024-2026年公司有望实现营业收入72/83/97亿元，同比增速分别为+7%、+16%、+17%；归母净利润为6.4/8.8/11.9亿元，同比增速分别为+27%、+37%、+35%；EPS为1.4/1.9/2.6元，当前股价对应PE分别为25X、18X、14X。公司外销占比提升带来盈利能力改善，我们维持公司“增持”评级。

●2024-10-23 金盘科技：毛利率显著增长，海外业务占比持续提升 (东北证券 韩金呈)

●公司发布2024年第三季报告。公司24年前三季度实现营业收入47.99亿元、同比+0.53%；实现归母净利润4.04亿元，同比+21.17%；扣非归母净利润3.83亿元，同比+18.89%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.19/8.66/11.39亿元，对应的PE分别为26/19/14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-23 平高电气：24Q3符合预期，受益特高压&主配网建设 (东北证券 韩金呈)

●公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入78.85亿元，同比+5.88%；实现归母净利润8.57亿元，同比+55.13%；归母扣非净利润8.48亿元，同比+54.91%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.01/15.55/18.74亿元，对应的PE分别为22/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-22 平高电气：季报点评：提质增效成果显著，特高压及主网建设拉动业绩持续增长 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润12.00亿元、15.89亿元、19.11亿元。对应EPS分别为0.88元、1.17元、1.41元。参考公司行业地位，特高压加速推进对公司业绩的拉动及可比公司估值，给予公司2024年PE25-30X，对应合理价格区间22元-26.4元。维持“优于大市”评级。

●2024-10-22 平高电气：三季报点评：业绩符合预期，高电压等级产品交付同比增长，看好公司业绩确定性 (中信建投 朱玥,任佳玮,郑博元)

●特高压板块建设有望加速背景下，公司作为GIS龙头有望充分受益。我们预计公司2024/2025年归母净利润分别为12.3/15.2亿元，对应10月21日PE分别为21.6/17.4，维持“增持”评级。

●2024-10-22 金盘科技：2024年三季报点评：利润率表现亮眼，短期经营拐点将至 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●由于国内新能源需求承压，我们下调公司24-26年归母净利润至6.1/8.2/10.4亿元（原值为6.6/10.0/12.8亿元），同比+21%/+34%/+27%，对应PE为27x、20x、16x，给予25年30倍PE，对应目标价为53.7元，维持“买入”评级。