和晶科技(300279)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-24 和晶科技：2017年年报点评：强势引入战投，板块协同未来可期 (西南证券 朱芸)

●预计2018-2020年EPS分别为0.27元、0.31元、0.36元，未来三年归母净利润将保持28%的复合增长率。受市场景气度影响，澳润科技业绩稍低于预期，下调至“增持”评级。

●2017-10-25 和晶科技：澳润蛰伏待飞时 (安信证券 张立聪,王修宝)

●我们预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.27/0.34/0.42元；考虑到智慧树估值提升对公司市值的增厚作用，结合当前资本市场环境，维持买入-A的投资评级，参考可比公司分部估值，6个月目标市值70亿元，按当前股本对应目标价15.60元。

●2017-08-22 和晶科技：2017年半年报点评：业绩稳定增长，智慧树商业化步入正轨 (西南证券 朱芸)

●我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.5亿、1.9亿和2.4亿元，同比增速分别为114.8%、28.7%和26.5%。对应的EPS分别为0.33元、0.42元、0.53元。公司各项业务稳步推进，智慧树龙头地位明确，商业化进程步入正轨，我们给予公司2017年45倍PE，对应股价为14.85元/股，维持“买入”评级。

●2017-08-22 和晶科技：半年报：业绩稳步提升，牵手腾讯阿里布局教育成最大看点 (海通证券 钟奇,陈子仪)

●1)不断加码互联网教育业务板块，先后与腾讯、阿里等顶尖互联网公司签订合作协议共同掘金互联网教育产业。看好公司教育板块布局，预计智慧树今年可实现盈利，流量变现“0-1”阶段有望助力公司业绩爆发增长。2)深入布局智慧城市、智慧生活，加码卡位物联网领域建设，分享受物联网技术革新红利。预计公司2017-2019对应EPS分别为0.26、0.34、0.43元。参考同行业中，华映科技2017年PE一致预期65.46倍，我们给予公司17年60倍PE，对应目标价15.60元，维持“买入”评级。

●2017-08-22 和晶科技：2017年度中报点评 (兴业证券 李跃博)

●全面布局“智慧生活”主题，公司主业和晶智造、和晶智联、互动数据业务发展良好。互联网教育行业环宇万维的“智慧树”项目与多家顶级互联网公司合作，拓展互联网幼教领域，有望成为未来盈利增长点。伴随物联网技术革新红利，未来业绩值得期待。预计公司17-19年EPS分别为0.37/0.55/0.64元，对应目前股价PE为31/22/19倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-29 国网英大：2025年年报及2026年一季报点评报告：金融业务增长迅速，电力装备业务持续巩固 (红塔证券 肖立戎)

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●2026-05-28 德方纳米：储能需求带动量利双升，公司迎来盈利拐点 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润9.61、12.02、14.04亿元，对应PE19.8、15.8、13.6倍。

●2026-05-28 禾盛新材：拟定增募资用于国产智能算力中心建设，AI算力布局再加码 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，家电复合材料行业受益于“以旧换新”等政策推动，需求确定性增强；消费者偏好向高品质、智能化迁移，为行业带来结构性升级机遇。公司端，作为家电外观复合材料龙头，传统业务表现稳健；同时积极布局AI算力第二增长曲线，通过增资将持有国产高端服务器处理器芯片设计公司熠知电子的股权提升至17.05%，同时公司控股子公司海曦技术的AI业务聚焦政务、金融等场景应用，已形成新的增长引擎；并且出口业务拓展成效显著，全球化布局稳步推进。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为2.18/4.34/5.55亿元，对应EPS分别为0.88/1.75/2.24元，当前股价对应PE分别为109.23/54.94/42.94倍。维持“买入”评级。

●2026-05-27 骆驼股份：低压锂电放量驱动业绩增长，储能、钠电业务开启新曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，铅酸主业经营稳健叠加低压锂电满产放量，驱动业绩稳健增长，估值具备修复空间。中长期，低压锂电规模效应持续，储能、钠电等新业务逐步兑现，筑牢第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为179.62、198.11、218.86亿元；归母净利润分别为9.69亿元、11.27亿元、13.21亿元，EPS分别为0.83、0.96、1.13元，对应26年5月26日收盘价PE分别为11、9、8倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-27 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。

●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 中伟新材：各系产品量利稳定增长，一体化布局下镍收益可期 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年归母净利润30.1、38.5、45.7亿元，对应PE18.6、14.6、12.3倍。公司2025年实现营收481.40亿元，同比+20%，归母净利润15.67亿元，同比+7%，扣非净利润14.49亿元，同比+13%。

●2026-05-26 泰豪科技：老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为国内军工细分赛道龙头，主业受益于行业景气底部修复，AIDC建设驱动电源配套业务需求上行，双β共振下业绩有望加速。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6/5.3/6.1亿元，对应当前市值PE分别为34/23/20X。考虑到公司军工资质&产品壁垒深厚，柴发已突破北美高端市场，内燃机、燃机业务有望逐步突破，成长空间持续打开，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-26 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.75亿、21.86亿元和26.65亿元，归母净利润分别为0.56亿元、0.93亿元和1.45亿元，EPS分别为0.32元、0.53元和0.83元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价50.00元。

●2026-05-26 远东股份：Dual drivers of liquid cooling and optical fiber in the AI field,smart battery business continues to narrow losses (中信建投 许琳)

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