梅安森(300275)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-21 梅安森：2024年年度报告点评：业绩实现较快增长，实控人定增彰显信心 (国元证券 耿军军,王朗)

●公司凭借扎实的矿山产品及销售服务能力，在智慧矿山新赛道中形成先发优势，未来持续成长空间较为广阔。预测公司2025-2027年的营业收入为6.09、7.29、8.61亿元，归母净利润为0.70、0.86、1.06亿元，EPS为0.23、0.28、0.35元/股，对应的PE为53.52、43.19、35.14倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-25 梅安森：智慧矿山龙头，开拓AI与卫星新潜能 (上海证券 吴婷婷)

●公司前瞻布局卫星互联网业务并探索海外市场，打开远期成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.76、1.23、1.81亿元，对应EPS分别为0.25、0.40、0.60，对应2025年1月24日13.42元/股收盘价，PE分别为54X、33X、23X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-08-20 梅安森：2024年半年度报告点评：业绩实现稳健增长，矿山行业需求旺盛 (国元证券 耿军军)

●公司凭借扎实的矿山产品及销售服务能力，在智慧矿山新赛道中形成先发优势，未来持续成长空间较为广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为5.37、6.53、7.83亿元，归母净利润为0.66、0.88、1.13亿元，EPS为0.22、0.29、0.37元/股，对应的PE为47.71、35.65、27.77倍。考虑到公司的成长性和行业未来的景气度，维持“买入”评级。

●2024-08-19 梅安森：收入逐季加速，实控人大幅增持彰显信心 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●由于宏观经济复苏节奏影响，下修盈利预测。预计2024-2026年归母净利润0.66/1.00/1.46亿元（原预测24-25年为1.09、1.66亿元）。对应当前PE为46/30/21倍。考虑到公司智慧矿山业务加速成长，卫星互联网、军工信息化等业务积极布局，未来有望贡献较大的业绩弹性，维持“优于大市”评级。

●2024-04-30 梅安森：2023年年报及2024年一季报点评：业绩稳健增长，期待卫星互联网业务进展 (东北证券 要文强)

●梅安森是我国领先的矿山信息化企业，我们看好公司凭借核心技术优势持续受益煤矿产业信息化建设，并在卫星互联网等领域实现突破，实现业绩快速增长。预计2024-2026年实现营收5.63/7.33/9.54亿元，归母净利润0.61/0.82/1.07亿元，对应EPS0.20/0.27/0.35元，首次覆盖，给与“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-30 晶晨股份：重塑TV产业新格局，筑牢全域连接底座，构筑端侧全场景SoC核心生态平台 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●三大成长曲线共振向上，业绩确定性与估值修复空间兼备。公司核心主业TV芯片份额稳步提升、6nm先进制程平台打通端侧AI与汽车电子新赛道、WiFi芯片业务崛起打造第三增长极，多维度成长逻辑持续兑现。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为90.38/108.08/130.10亿元，归母净利润14.76/20.00/27.61亿元。对应PE倍数分别为26/19/14倍，价值低估优势明显。维持“买入”评级。

●2026-04-29 达梦数据：【华创计算机】达梦数据：业绩超预期，技术迭代构筑长期壁垒 20260429 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

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●2026-04-29 科大讯飞：年报点评报告：2025年业绩增长稳健，AI大模型业务快速落地 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●科大讯飞于2026年4月28日发布2025年年报，全年实现营业收入271.05亿元，同比增长16.12%；归母净利润8.39亿元，同比增长49.85%；扣非净利润2.64亿元，同比增长40.47%。公司各项核心经营指标均保持正向增长，销售回款总额超274亿元，经营活动现金流净额达32.08亿元，均创历史新高。预计2026-2028年公司营收分别为312.94亿元、362.73亿元、422.71亿元，归母净利润分别为12.67亿元、14.87亿元、18.54亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 石基信息：季报点评：盈利修复，全球化布局提速 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●26Q1毛利率49.37%，同比基本持平，盈利能力保持稳定。费用端优化明显，期间费用率同比下降2.84pct，费用管控成果显著。经营性现金流净额-1.80亿元，同比下滑63.32%，主要系子公司集中备货采购支付现金增加所致，属于季节性因素，后续随项目验收与回款将逐步改善。整体来看，公司一季度业绩稳步修复，扣非高增验证经营基本面持续向好，我们持续看好公司2026年海外业务增长潜力，维持买入评级。

●2026-04-29 莱斯信息：2025年报和2026一季报点评：26Q1略低于市场预期，第二曲线加速成型 (东吴证券 王紫敬,戴晨)

●考虑城市道路交通业务下滑影响，我们将公司2026-2027年EPS预测由1.17/1.47元下调至0.75/1.01元，预测2028年EPS为1.33元。预计随着低空经济基础设施建设持续落地及空管自动化系统换代需求释放，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

●2026-04-29 世纪华通：双爆款持续推动业绩高增，休闲品类新游初露锋芒 (浙商证券 冯翠婷,陈磊)

●我们看好公司的研发能力，以及新游带来的长线利润增量。我们预计公司2026-2028年营收分别为497/552/595亿元，归母净利润分别为90/109/119亿元，对应P/E分别为14/12/11倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 拓尔思：年报点评报告：2025年业务结构主动调整，AI及公共安全业务扩大落地 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●基于2025年年报及2026年一季报，预计公司2026–2028年营收分别为5.24亿元、5.64亿元、6.10亿元，归母净利润逐步收窄至接近盈亏平衡。维持“入入”评级，风险包括下游景气度不及预期、AI商业化推进缓慢、行业竞争加剧及宏观经济波动。

●2026-04-29 中控技术：转型期业绩承压，静待AI放量打开新空间 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2025年业绩表现承压，主要由于宏观环境变化带来的不确定性增多。但公司在传统业务上仍有能力保持头部企业竞争力，并且在新的AI及机器人业务端也实现突破放量，未来凭借公司传统业务积累的行业know-how和客户群体，新业务的增长预期保持乐观。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收91.18亿元、104.05亿元、119.23亿元；归母净利润6.43亿元、8.80亿元、11.33亿元；EPS0.81元、1.11元、1.43元；PE94.0X、68.7X、53.3X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 莱斯信息：年报点评：看好26年低空信息基座市场拓展 (华泰证券 王兴,唐攀尧,袁泽世)

●由于城市交管业务需求承压，我们调整公司2026-2028年归母净利润至1.16/1.61/2.19亿元(前值：2.16/2.79/-亿元，调整幅度分别-47%/-42%/-)。采用SOTP估值法：1)我们预计26-28年民航空管收入为8.75/11.93/15.95亿元，考虑到公司低空业务卡位优势明显，25-27年板块收入CAGR领先可比公司，26年可比公司一致预期PS均值为7.59x，给予26年11x PS；2)我们预计26年其余业务归母净利润为0.36亿元，26年可比公司一致预期PE均值为43x，给予26年43x PE。综上，对应目标价68.35元/股(前值：94.57元/股，基于分部估值26E民航空管业务11.4x PS、其他业务50x PE)，维持“增持”评级。

●2026-04-28 万兴科技：年报点评报告：2025年收入端稳健增长，AI+移动端业务驱动成长 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●公司是A股稀缺的多模态应用公司，综合考虑公司已经发布的2025年年报以及2026年一季报情况，我们预计2026-2028年归母净利润分别为0.76/1.27/1.64亿元，维持“买入”评级。