◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
◆机构调研◆
友情提示:
此版本暂无法支持该模块内容的显示，如需使用可购买专业行情软件，专业版、财富版、策略投资终端均有此功能权限，购买地址: pay.gw.com.cn
◆研报摘要◆
- ●2016-12-28 和佳退：收购致新医疗，布局高值耗材供应链管理
(华金证券 徐曼)
- ●收购致新医疗除增加利润外，更为重要的是增加渠道布局，尤其是高值耗材渠道布局。这在打压低端耗材价格的背景下，更体现公司前瞻性。我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.37、0.57和0.81元，我们看好公司未来发展，维持6个月目标价23.31元，相当于2016年63倍的市盈率，上调至买入-A建议。
- ●2016-12-26 和佳退：布局未来10年关键卡口，医疗综合服务平台浮出水面
(招商证券 董瑞斌,李勇剑)
- ●不考虑此次收购，我们预计和佳股份16-18年净利润为2.99亿元、3.77亿元、4.19亿元，对应16-18年EPS为0.38元、0.48元和0.53元。考虑到并购致新医疗，我们预计17/18年净利润分别为5.07亿元、5.79亿元，增发完成后总股本为9.15亿股，全面摊薄17/18年EPS为0.55元、0.63元，当前股价19.99元对应17-18年PE分别为36.3倍和31.7倍，首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级。
- ●2016-12-11 和佳退：收购致新，打造专业医院服务平台
(华泰证券 姚艺)
- ●根据公司最新订单及经营情况，我们调整公司现有业务2016-2018年净利为2.92亿元、3.85亿元及4.87亿元，致新业绩等股权变更后再进行合并。
- ●2016-12-09 和佳退：战略收购致新医疗，业务版图全方位升级
(海通证券 余文心,张宇)
- ●我们先前预测公司2016-2018年实现归母净利润3.21亿元，4.02亿元，6.91亿元，致新医疗方面参考2016-2019年机构评估业绩1.02亿元、1.30万元、1.60亿元和2.10亿元(2017-2019年对赌业绩合计不低于5亿元)，预计公司并表成功后2017-2018年实现归母净利润将分别为5.32亿元和9.01亿元。此次交易完成后，公司总股本将增至9.00亿股。我们计算公司2017-2018年成功并表后EPS分别为0.59元和1.00元。估值方面，对于公司既有业务和并表业务实行分部估值法，既有业务参照2017年医疗器械行业46倍市盈率，并表业务参照2017年相关高值耗材流通企业32倍市盈率，同时考虑公司业务高度协同，未来成长空间较大，给予公司2017年55倍市盈率，对应2017年目标价32.45元，“买入”评级。
- ●2016-11-23 和佳退：携手美国EHI，康复业务再添助力
(海通证券 余文心,刘宇)
- ●我们认为公司业绩的主要支撑点在于：1、公司基医建设项目接连落地，应收账款回流是下半年业绩贡献核心；2、公司医疗信息化业务发展迅速且可复制性强，核心产品DMIAES结合公司数百家三级医院渠道资源，未来推广速度和盈利速度均可期待。同时公司未来多项子业务发展前景大：目前汇医在线签约医院已超过140家，注册人数每月翻倍增长；医疗服务方面，血透订单持续执行+介入医疗借力基医建设迅速铺开，康复方面和郑医合作仍在继续中，看好公司未来在康复千亿市场长线发展。综上所述我们测算公司2016年-2018年每股收益为0.41元、0.51元、0.88元。预测公司2016年归母净利润约为3.2亿，PE参考2016年医疗器械行业68倍市盈率并根据其医疗信息化业务给与一定估值溢价，给予公司2016年70倍估值，对应目标价28.46元，维持“买入”评级。