开山股份(300257)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 开山股份：季报点评：减值计提短期影响25Q4，看好公司北美EGS市场长期空间 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●北美地热EGS能源市场空间广阔，看好公司长期成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润为6.02/8.92/11.80亿元，同增65.4%/48.1%/32.2%，维持“买入”评级。

●2026-03-11 开山股份：公司与Power Planet签约联合开发增强型地热系统，看好美国地热市场长期空间 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●公司积极布局地热资源，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润4.09/6.38/9.50亿元，同增27.8%/55.7%/49.0%，维持“买入”评级。

●2025-10-13 开山股份：压缩机与海外地热发电龙头，全球化布局空间广阔 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●基于公司地热发电项目的推进情况以及压缩机业务的稳步发展，分析师预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.09亿元、6.38亿元和9.50亿元，同比增长率分别为27.8%、55.8%和48.9%。首次覆盖给予“买入”评级，认为公司具备长期成长潜力。

●2023-03-22 开山股份：全年业绩稳健增长，海外业务贡献主要增量 (东北证券 刘军)

●公司发布2022年业绩快报，2022全年公司实现营业收入38.04亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润4.13亿元，同比增长36.05%；实现扣非归母净利润3.84亿元，同比增长38.66%。调整2022-2024年公司归母净利润预测为4.13亿、6.07亿和8.43亿，对应PE为43、30和21倍，维持“增持”评级。

●2023-01-20 开山股份：地热发电短期影响消除，空压机静待行业恢复 (财通证券 佘炜超)

●公司为国内螺杆空压机龙头企业，并逐步切入高端压缩机市场，海外业务快速发展，并且在地热发电领域具有领先的技术优势。我们预计公司2022-2024年实现归母净利润4.3/6.8/8.8亿元。对应PE分别为37/23/18倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-08 崇德科技：盈利质量持续提升，燃机轴承需求爆发 (山西证券 刘斌,姚健,贾国琛)

●我们预测2026-2028年，公司分别实现营收7.40/8.69/9.88亿元；实现归母净利润1.61/1.92/2.23亿元，EPS分别为1.86/2.20/2.56元，对应公司5月7日收盘价PE分别为46/39/33倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-08 汉钟精机：Q1业绩同环比改善，半导体真空泵国产替代稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体真空泵放量节奏、订单确收节奏，我们下调公司2026-2027归母净利润为5.7/7.0(原值7.1/8.4)亿元，预计公司2028年归母净利润为8.0亿元，当前市值对应动态PE分别为30/24/21倍，考虑到公司严苛制程真空泵进展顺利、有望随半导体零部件国产替代趋势放量，维持“增持”评级。

●2026-05-07 乔锋智能：从立加走向全系列布局，持续扩产打开成长上限 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026年-2028年收入为36.8、51.1、61.9亿元，同比增长47.3%、38.9%、21.2%；净利润分别为5.4、7.8、10.0亿元，同比增长55.0%、45.8%、27.4%。我们给予6个月目标价135.25元，对应2026年30xPE，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-05-07 景津装备：业绩短期承压，现金流亮眼 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为65.78、74.19、83.53亿元，同比增速分别为13.07%、12.79%、12.58%；归母净利润分别为6.57、7.89、9.42亿元，同比增速分别为26.19%、20.09%、19.45%。公司20262028年业绩对应PE估值分别为16.46、13.71、11.47，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隆华科技：新材料产业布局不断深化，一季度盈利能力环比提升 (中原证券 石临源)

●公司业绩基本符合预期，考虑公司三大产业协同发展，向新材料平台型公司稳健转型，以及靶材和新型高分子材料业务的发展前景，我们维持“增持”评级，预计公司2026-2028年营业收入为32.76/35.38/38.27亿元，净利润为2.25/2.72/3.07亿元，对应的EPS为0.22/0.26/0.30元，对应的PE为50.40/41.79/36.97倍。

●2026-05-06 开创电气：做难而正确的事，从代工出海走向品牌出海 (源达信息 宋金治)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润为-0.03、0.31、0.85亿元，对应当前市值，PE分别为-1211、131.3、48.2倍。公司2026年虽仍有短期承压，但2027年后盈利会加速释放。考虑到公司自有品牌与锂电业务当前体量较小，未来有望实现高于行业平均的增速，同时叠加OPE、小家电、机器人新业务的成长期权，给予“买入”评级。

●2026-05-06 双环传动：2025年年报与2026年一季报点评报告：稳增长跑赢行业，新方向持续开拓 (国元证券 刘乐)

●公司依托齿轮核心能力，在电驱动、智能系统、机器人系统各领域保持较强发展动力和韧性，商用车业务加快进入新能源商用车步伐。伴随行业全年逐步走出一季度底部区间，预计2026-2028归母净利润14.68/17.12/19.68亿元。对应基本每股收益1.73/2.01/2.32元，对应当前股价PE分别为22.73/19.50/16.96倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 三花智控：26Q1业绩稳健增长，机器人打造第二增长极 (华安证券 张志邦,邓欣,刘千琳)

●公司围绕制冷空调电器零部件、汽车零部件及仿生机器人机电执行器等方向持续布局，热管理主业保持稳健增长，机器人机电执行器业务有望打开第二成长曲线。我们预计公司26-28年归母净利润为46.32/51.48/57.25亿元(26-27年原值48/56亿元)，对应PE为42.6/38.4/34.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 明阳智能：风机盈利能力改善，太空光伏有望贡献新增量 (兴业证券 王帅,胡琎心,罗笛箫)

●公司风机制造业务毛利率有望继续改善，太空光伏打开中长期成长空间。预计公司2026-2028年归母净利润为17.80/24.02/33.43亿元，对应4月30日收盘价的PE分别为20.1/14.9/10.7倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-05-06 新强联：TRB主轴承渗透率提速，拓展齿轮箱轴承 (兴业证券 王帅,胡琎心,罗笛箫)

●受益于TRB主轴承渗透率提升及齿轮箱轴承新品放量，叠加张家港产能释放，公司业绩弹性可期。预计公司2026-2028年归母净利润为11.04/13.68/15.87亿元，对应4月30日收盘价的PE分别为16.1/13.0/11.2倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。