精锻科技(300258)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-26 精锻科技：精锻齿轮龙头加速出海，卡位机器人布局新赛道 (国盛证券 丁逸朦)

●公司作为精锻齿轮龙头，持续拓展新产品新客户，我们预计2025-2027年归母净利润分别为1.53/2.04/2.52亿元，同增-4.3%/33.5%/23.5%，当前对应市值PE为49/37/30x。考虑到差速器总成等新产品处于上量阶段，海外市场加速布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-26 精锻科技：2025年三季度报告点评：25Q3业绩同环比提升显著，拟增资泰国工厂扩产 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2025-2027年归母净利润分别为1.89/2.37/2.98亿元的预测。当前市值对应2025-2027年PE为43/34/27倍，公司当前盈利能力环比改善显著，海外市场扩容在即，故我们维持对精锻科技的“买入”评级。

●2025-10-24 精锻科技：系列点评五：25Q3业绩环比改善，机器人打开第二成长曲线 (民生证券 崔琰,马天韵)

●公司是精密驱动系统齿轮龙头，凭借优质技术积累、客户关系正在加速积极布局机器人减速器及关节模组，打开第二成长曲线，预计2025-2027年收入分别22.2/28.0/35.4亿元，归母净利润分别1.9/2.5/3.2亿元，EPS分别0.33/0.42/0.54元，对应2025年10月22日13.45元/股收盘价，PE分别为41/32/25倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-23 精锻科技：季报点评：机器人业务持续推进，汽车业务加快布局海外市场 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●略调整收入、毛利率及费用率等，预测2025-2027年归母净利润分别为1.76、2.28、2.87亿元(原为1.99、2.47、2.89亿元)，维持可比公司25年PE平均估值47倍，目标价14.10元，维持买入评级。

●2025-09-13 精锻科技：中报点评：海外产能建设持续推进，完善机器人布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，预测2025-2027年归母净利润分别为1.99、2.47、2.89亿元(原为2.40、2.93、3.49亿元)，可比公司25年PE平均估值47倍，目标价15.98元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-03-26 拓普集团：公司业绩符合预期，将发力海外市场及机器人新业务 (群益证券 赵旭东)

●预计2026-2028公司分别实现净利润31.8、39.1、50.3亿元，YOY分别为+14.4%、+22.8%、+28.9%，EPS分别为1.8、2.2、2.9元，当前A股股价对应PE分别为32、26、20倍，海外人形机器人头部企业量产在即，我们认为公司有望受益，给予“买进”的投资建议。

●2026-03-26 拓普集团：年报点评：25Q4业绩边际改善显著，全球化和机器人加速推进 (中原证券)

●尽管受到折旧摊销及研发投入加大的影响，公司盈利能力有所下滑，但25Q4边际改善显著，毛利率和净利率分别达到19.97%和9.4%。分析师预测，2026年至2028年公司归母净利润将分别达到33.58亿元、41.89亿元和49.90亿元，对应EPS分别为1.93元、2.41元和2.87元。基于对公司长期成长动能的看好，中原证券上调公司投资评级至“买入”。

●2026-03-25 飞龙股份：年报点评：转型成效显著，新业务逐步兑现 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为4.95亿元、5.72亿元、6.88亿元，对应EPS分别为0.86元、1.00元、1.20元，对应PE分别为33.97倍、29.42倍、24.47倍。公司是国内汽车热管理领域的领军企业，汽车板块基本盘稳固，同时拓展应用场景，“汽车+泛工业”双轮驱动战略成果初显，AI液冷业务正从订单获取迈向业绩兑现的关键阶段，机器人业务则为公司打开了更广阔的远期成长空间，维持公司“买入”投资评级。

●2026-03-25 均胜电子：增持安徽均胜安全持股比例，积极布局具身智能机器人产业链 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到下游车市销量波动影响，我们下调盈利预测，预计25/26/27年营收620.1/658.5/698.0亿元(原预计25/26/27年642.4/681.0/718.4亿元)，预计25/26/27年归母净利润13.5/18.4/21.3亿元(原预计25/26/27年15.8/19.2/21.5亿元)，维持优于大市评级。

●2026-03-25 拓普集团：2025年年报点评报告：机器人布局深化，全球产能持续扩张 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2026–2028年营业收入分别为348.73/410.80/469.85亿元，同比+17.89%/+17.80%/+14.37%；归母净利润分别为35.94/42.96/49.73亿元，同比+29.31%/+19.56%/+15.75%。对应基本每股收益分别为2.07/2.47/2.86元，按照当前股价测算，对应PE为28/23/20倍，维持“买入”评级。

●2026-03-25 拓普集团：系列点评十六：2025年业绩符合预期，“车+机器人+AI”协同 (国联民生证券 崔琰,白如)

●公司凭借领先的客户和产品拓展能力，在智能电动化变革下逐渐成长为自主零部件龙头；当前机器人产能逐渐建设，有望在新业务领域逐渐贡献增量。预计公司2026-2028年收入为351.77/408.07/478.05亿元，归母净利润为33.97/39.59/50.32亿元，对应EPS为1.95/2.28/2.90元，对应2026年3月24日57.07元/股的收盘价，PE分别为29/25/20倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-25 银轮股份：复盘把握银轮三年3波行情启示录 (太平洋证券 刘虹辰)

●根据太平洋证券的盈利预测，银轮股份2025-2027年的营业收入将分别达到157亿元、187亿元和215亿元，归母净利润分别为9.5亿元、12.3亿元和16.2亿元。基于此，公司当前市盈率对应2026年仅为30.71倍，估值具备吸引力。综合考虑其多业务协同发展及全球化布局优势，分析师维持“买入”评级，目标价为44.54元。

●2026-03-25 均胜电子：系列点评四：增持安徽均胜安全，H股回购彰显信心 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●我们预计公司2025-2027年营收622.49/649.95/685.66亿元，归母净利润为13.52/18.26/21.50亿元，对应EPS为0.87/1.18/1.39元，按照2026年3月24日收盘价23.19元，对应PE分别为27/20/17倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-24 拓普集团：2025年年报点评：25Q4经营改善，汽零龙头加速出海 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司主业毛利率出现下滑并将进一步加大研发投入，我们下调公司2026-2027年归母净利润预期至32.76/40.70亿元(前值为34.05/43.37亿元)，预计2028年归母净利润为47.46亿元，当前市值对应2026-2028年PE为30/24/21倍。公司机器人+车+液冷协同发展未来可期，加大研发投入护航科技化战略落地，因此我们仍然维持“买入”评级。

●2026-03-24 拓普集团：2025年年报点评：车端技术持续突破，机器人&液冷驱动新成长 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●全年实现营收296亿元，同比+11%，归母净利润27.8亿元，同比-7.4%，扣非归母净利润26.1亿元，同比-4.3%；我们预计2026-2028年公司营收分别为350/402/453亿元，同比+18%/+15%/+13%；归母净利润为37/44/52亿元，同比+33%/+19%/+17%，维持“买入”评级。