银禧科技(300221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 银禧科技：公司逐步形成“中国+越南”双制造基地的全球化布局 (东莞证券 苏治彬)

●经过近30年的发展，公司已成长为国际化、创新型、多领域发展的高分子新材料生产企业，并逐步形成“中国+越南”双制造基地的全球化布局。成本方面，公司与上游原材料供应商建立战略合作关系，以相对较低的价格获取主要原材料，并通过规模经营降低产品生产成本。另外，公司建立健全长效激励约束机制，实施2024年限制性股票激励计划，有助于吸引和留住高管及核心骨干，并调动其积极性和创造性，从而助力实现公司的发展战略和经营目标。在我国改性塑料行业良性发展的背景下，公司前景值得期待。预计2025-2027年公司每股收益分别为0.24元、0.25元、0.27元，对应PE估值分别为37倍、35倍、33倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2018-01-10 银禧科技：出售Easy GO股权，多元布局蓄势待发 (海通证券 刘威)

●传统改性塑料业务稳定增长，新能源、CNC领域即将发力。我们预计公司17-19年净利润分别为2.24、3.23、4.16亿元，17-19年EPS为0.44、0.64、0.82元。公司处于业务拓展期，业绩波动可能较大，因此暂不给予评级。

●2017-01-24 银禧科技：订单波动致四季度不达预期，17年经营改善业绩仍有望高增长 (中信建投 彭琦)

●估值按增发后股本计算，我们预测2016-2018年EPS分别为0.698、0.942、1.244元，对应PE为25X、19X、14X。估值按17年备考利润尚不足20X，公司估值和成长相比同类公司仍具长期投资价值，维持“买入”评级。

●2016-12-28 银禧科技：收购兴科电子，CNC业务助力业绩爆发 (海通证券 刘威)

●考虑增发影响，我们预计公司2016-2018年的EPS为0.44、0.70和0.81元。公司技术优势明显，新产品开发、产业链布局、客户拓展均在加速进行中，收购兴科电子后，CNC业务也将持续放量，公司未来发展空间值得期待，给予公司17年34倍PE，对应目标价23.8元；给予“增持”评级。

●2016-11-08 银禧科技：多款产品四季度启动在即，估值底部凸显买入良机 (中信建投 彭琦)

●估值底部凸显买入良机。并表后，我们预计银禧科技全年备考利润在4.2-4.5亿元。考虑增发摊薄后股价PE不到25倍，买入机会明确。估值按增发后股本计算，我们预测2016-2018年EPS分别为0.901、1.514、2.153元，对应PE为23X、14X、9X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-03-29 太力科技：纳米流体材料+涂层材料具备可观应用前景 (天风证券 孙海洋,张彤)

●从战略重心看，公司以新材料核心能力为底座，向“材料+终端”一体化延伸，重点布局高附加值、高壁垒的防护类、功能类及消费类新场景，推动从单一材料向“材料+产品+解决方案”升级。从成长性排序看，目前防刺割手套、户外帐篷、压敏胶等产品可实现快速放量，是当前增长的核心引擎；其次是防刺割面料等材料类产品，后续将随B端工业客户占比提升持续贡献增量。从未来盈利水平看，随着B端工业客户占比提升，业务结构将进一步优化，B端客户费用率显著低于C端，整体盈利水平将得到明显改善，新兴业务的盈利能力有望持续增强。我们预计公司25-27年归母净利润分别为0.93/1.19/1.46亿元。

●2026-03-20 英科医疗：成本优势突出，市占率有望持续提升 (首创证券 王斌)

●我们预计公司2025年至2027年公司收入分别为99.62亿元、135.80亿元和152.02亿元，同比增速分别为4.6%、36.3%和11.9%；归属于上市公司股东的净利润为12.09亿元、18.40亿元和21.91亿元，同比增速分别为-17.5%、52.1%和19.1%，以3月19日收盘价计算，对应PE分别为32.1倍、21.1倍和17.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-18 福斯特：胶膜涨价龙头受益，盈利具备充分修复空间 (中银证券 武佳雄,顾真)

●考虑到原材料价格上涨的库存收益、胶膜环节竞争格局优化趋势，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整为0.39/0.86/1.13元(原预测每股收益为0.39/0.74/0.99元)，对应市盈率45.4/20.9/15.9倍；维持增持评级。

●2026-03-18 科创新源：内生+外延，全面切入液冷核心赛道 (中邮证券 吴文吉)

●2025年上半年，公司电力业务实现营业收入8,043.64万元，同比基本持平；3)在汽车领域，公司主要通过芜湖祥路开展汽车密封条业务。2025年上半年，芜湖祥路持续深化与奇瑞等大客户的战略合作关系，实现营业收入8,925.09万元，同比增长9.79%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入13.09/24.18/35.37亿元，分别实现归母净利润0.39/1.29/2.43亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-15 海达股份：橡塑材料改性研发为核心，与隆基合作光伏用卡扣短边框产品 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-03-11 恩捷股份：隔膜龙头周期复苏，硫化锂业务进展顺利 (甬兴证券 赵勇臻)

●基于1)隔膜份额连续多年第一2)下游锂电池需求快速增长3)涨价有望增厚盈利的逻辑，我们看好公司持续向好经营，预计公司2026/2027年收入分别为201/247亿元，归母净利润21/31亿元，按照2026年3月9日收盘市值对应2026/2027年PE分别为31/21倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2026-03-09 家联科技：卡位3D打印耗材市场业务进展顺利 (天风证券 孙海洋,张彤)

●维持盈利预测，维持“增持”评级.公司3D打印线材业务进展顺利，主业持续稳健成长，我们预计26-27年归母净利润分别为2.03/2.98亿元，对应PE分别为28X/19X。

●2026-03-08 三维股份：“反内卷”共同维护市场健康，聚酯化纤盈利有望修复 (环球富盛 庄怀超)

●2025年度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为-3.80亿万元到-2.50亿元，主要系子公司内蒙古三维亏损所致。2025年度BDO市场价格跌至历史低位，行业整体陷入亏损，内蒙古三维通过尝试推动行业限产保价、内部技改降本及工艺优化等方式力图维持盈利，但仍难挡价格持续探底带来的行业性亏损压力。公司其他业务板块整体盈利能力持续改善，轨道交通业务净利润重新回到2023年水平，其中四川三维带来的投资收益同比大幅增加；聚酯化纤业务大幅减亏，在“反内卷”行动上取得显著成效。

●2026-03-07 英科医疗：产能出清尾声，成本优势胜出 (东方证券 伍云飞)

●我们预测公司2025-2027年每股收益分别为：1.98、2.97、3.37元，根据可比公司2026年平均估值，给予公司2026年18倍市盈率，对应目标价为53.46元，首次给予“买入”评级。

●2026-03-04 佛塑科技：收购金力进军湿法隔膜，高端产品放量未来可期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●佛塑科技主业经营稳健，金力隔膜涨价与5μm基膜放量驱动，我们预计公司2025–2027年归母净利1.25/15.02/25.05亿元，同比+4.1%/+1106.2%/+66.8%，对应PE分别为267/22/13倍，给予26年30xPE，目标价18.3元，首次覆盖，给予“买入”评级。