鸿利智汇(300219)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-28 鸿利智汇：业绩短期承压，MiniLED业务放量可期 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：我们看好公司在Mini LED封装的领先布局，随着下游Mini LED应用放量，有望带动公司业绩大幅提高，预计2022-2024年归母净利润分别为2.76亿元、3.55亿元、4.44亿元，EPS分别为0.39元、0.50元、0.63元，对应PE分别为18X、14X、11X。

●2022-04-28 鸿利智汇：业绩高速增长，Mini LED产能加速释放 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：我们看好公司在Mini LED封装的领先布局，随着下游Mini LED应用放量，有望带动公司业绩大幅提高，预计2022-2024年归母净利润分别为4.64亿元、5.51亿元、6.33亿元，EPS分别为0.66元、0.78元、0.89元，对应PE分别为10X、9X、7X。

●2022-01-21 鸿利智汇：LED市场需求回暖，公司业绩增长明显 (安信证券 马良)

●我们预计公司2021年-2023年收入分别为41.24亿元、53.61亿元、67.02亿元，归母净利润分别为2.89亿元、4.37亿元、6.52亿元，维持“买入-A”投资评级。

●2021-12-14 鸿利智汇：Mini LED加速渗透，产能持续释放 (海通证券 郑宏达)

●预计公司2021-2023年营业收入分别为43.04/57.14/68.56亿元，2021-2023年公司归母净利润分别为3.11/4.78/6.10亿元，对应分别为0.44/0.68/0.86元/股。基于PE估值法，我们给予公司2021年45-50x PE，我们认为公司的合理价值区间为19.76-21.95元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2021-11-24 鸿利智汇：前瞻布局Mini LED，受益于VR浪潮的LED封装龙头 (国信证券 胡剑,胡慧)

●公司Mini LED业务充分受益于VR/AR发展浪潮，我们预计21/22/23年公司归母净利润同比增长226.7%/34.7%/29.9%至3.03/4.08/5.30亿元，参考相对估值法我们认为公司合理估值为18.75-19.64元/股，相对目前股价有17.71%-23.32%的溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-07 安集科技：盈利能力进一步提升，产品布局不断完善 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司产品研发、验证及放量进展良好，上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为7.97/10.16/12.07亿元，每股收益分别为4.73/6.03/7.16元，对应PE分别为42.5/33.3/28.0倍。看好公司产品销量持续增加、验证稳步推进，维持买入评级。

●2025-11-07 澜起科技：受益AI产业趋势，互联新品持续落地 (中银证券 苏凌瑶,李圣宣)

●综合考虑公司2025年经营持续向好，存储基本盘景气度有望持续，且公司逐步完善多元化产品条线，有望进一步打开成长天花板，我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入54.83/74.22/93.07亿元，实现归母净利润分别为22.11/27.65/34.38亿元，对应2025-2027年PE分别为68.5/54.8/44.1倍。维持“买入”评级。

●2025-11-07 聚辰股份：高附加值产品持续布局，多元下游持续开拓 (中银证券 苏凌瑶,李圣宣)

●综合考虑公司2025年经营持续向好，存储基本盘景气度有望持续，且公司逐步完善多元化产品条线，有望进一步打开成长天花板，我们预计公司2025/2026/2027年分别实现营收13.74/17.71/22.67亿元，实现归母净利润分别为4.54/6.32/8.36亿元，对应2025-2027年PE分别为55.1/39.6/29.9倍。维持“买入”评级。

●2025-11-07 瑞可达：前三季度营收利润稳步提升，积极拓展AI及机器人领域 (长城证券 侯宾,姚久花)

●瑞可达2025-2027年的归母净利润分别为3.03亿元、4.02亿元和5.27亿元，EPS分别为1.47元、1.95元和2.56元。当前股价对应PE分别为50倍、38倍和29倍。基于国内外业务的加速拓展以及连接器产品的创新升级，分析师维持“买入”评级。

●2025-11-07 中兴通讯：季报点评：单季利润较大下滑，算力布局初见成效，“芯片”“连接”“终端”多领域发力空间大 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●受25年前三季度运营商业务承压，该业务毛利率相对较高，业务结构变化导致毛利率有所下行，同时公司深化“连接+算力”经营策略影响，有望带来第二成长曲线未来的持续突破。我们调整公司25-27年归母净利润预测为73/83/92亿元(前值为85/93/102亿元)，对应25-27年PE估值为28/25/22倍，维持“买入”评级

●2025-11-07 安克创新：季报点评：业绩保持稳健增长，仍看好长期投资价值 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲,唐海清,王奕红)

●2025Q3公司业绩保持稳健增长，关税影响有所扰动，仍看好长期投资价值。根据三季报，我们预计2025-2027年公司归母净利润分别达26.0/32.7/40.7亿元(前值为26.1/34.3/42.9亿元)，对应PE分别达23.8/18.9/15.2x，维持“买入”评级。

●2025-11-07 新相微：OLED新品开始放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为6.4/10.0/14.7亿元，归母净利润分别为0.1/1.0/1.5亿元，维持“买入”评级。公司发布2025年三季报，前三季度实现营业收入4.36亿元，同比增长27.21%；归母净利润0.08亿元，同比增长138.88%。

●2025-11-07 恒银科技：三位一体战略驱动，积极拓展海外市场 (东兴证券 刘航)

●公司作为金融科技领域的创新引领者，深度聚焦全行业智能终端研发与计算机视觉、人工智能算法的创新应用，通过自主研发的技术体系与场景化解决方案，持续推动金融及多行业的智能化升级。受益于政策与Al技术发展双轮驱动，业绩有望实现增长。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.56亿、0.79亿和0.9亿元，对应EPS分别为0.11、0.15和0.17元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-11-07 赛微电子：MEMS代工领域龙头，智能传感时代迎成长机遇 (华福证券 罗通,张习方)

●我们预计公司2025、2026、2027年营业收入为8.96、5.80、7.66亿元，同比增长-25.63%、-35.23%、31.97%；归母净利润11.32(含转让Silex股权收益)、-0.48、0.47亿元，同比增长766%、-104%、198%，对应EPS分别为1.55、-0.07、0.06元。公司PB相比可比公司平均值相对较低，鉴于公司属于专注于MEMS代工的国内龙头，具有一定稀缺性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-06 中际旭创：需求推动三季度业绩高增长，1.6T产品即将迎来大规模出货 (群益证券 何利超)

●考虑到毛利率持续提升，我们上修公司2025-2027年净利润分别为112.63亿/201.26亿/280.23亿元，YOY分别为+117.8%/+78.7%/+39.23%；EPS分别为10.14/18.11/25.22元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为51/28/20倍，维持“买进”建议。