佳士科技(300193)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-23 佳士科技：毛利率显著回升，工业焊机放量可期 (东北证券 刘俊奇)

●公司发布年年度报告，实现营业总收入11.46亿元，同比下跌6.97%，归母净利润为2.03亿元，同比增长15.38%，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.39、2.87和3.50亿元，对应PE分别为16、13和11倍。维持“增持”评级。

●2024-01-30 佳士科技：国际化的通用焊机领先企业，工业焊机突破正当时 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.04、2.32和2.80亿元，对应PE为16、14和12倍，维持“增持”评级。

●2023-07-31 佳士科技：二季度业绩改善明显，工业焊机业务值得期待 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.14亿、2.80亿和3.62亿，对应PE分别为17、13和10倍，维持“增持”评级。

●2022-09-07 佳士科技：国内毛利率承压，海外业务平滑波动 (东北证券 刘军)

●公司发布2022年中报，实现营收6.04亿元(yoy-10.06%)，归母净利润0.91亿元(yoy-26.26%)；单Q2来看，实现营收2.64亿元(yoy-28.31%)，归母净利润0.42亿元(yoy-36.85%)，对此点评如下：预计公司2022-2024年净利润分别为2.22亿，3.06亿和4.08亿，对应PE分别为18x、13x、10x，给予“增持”评级。

●2022-04-26 佳士科技：安全边际显现，新产品周期值得期待 (东北证券 刘军)

●新产品周期稳步推进，看好数字化变革下龙头企业市占率提升。公司针对海外市场的通用焊机数字化产品Evo20已正式发布，新型工业焊机、高端工业焊机将陆续发布；随着数字化新品逐步触及终端消费者，新产品带来的效应逐步显现，佳士作为推动变革的企业市占率有望持续提升。预计公司2022-2024年净利润分别为2.51亿，3.28亿和4.28亿，对应PE分别为14x、11x、8x，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-22 德马科技：2023年报点评：盈利能力改善，跨境电商带动新需求 (东方财富证券 高博文,李京波)

●公司是国内领先智能物流装备企业，深耕全产业链、业务遍布全球。我们看好公司海外业务拓展，调整公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为18.68/21.00/23.07亿，归母净利润分别为1.59/1.95/2.31亿，EPS分别为1.19/1.45/1.71元，对应PE分别为13/10/9倍。我们认为公司商业模式、客户结构、下游景气度以及带来的业绩稳定性优于国内同行，维持“买入”评级。

●2024-04-21 杭叉集团：2023年年报点评：出口发力+电动化，盈利性持续提升 (民生证券 李哲,罗松)

●考虑到公司叉车领域的龙头地位，预计公司2024-2026年归母利润分别是20.77/25.00/29.89亿元，对应估值14x/12x/10x，维持“推荐”评级。

●2024-04-21 长虹华意：季报点评：主营业务持续向好，盈利水平延续改善 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，23H2受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元，对应PE分别为12.7x/11.1x/10.3x，维持“增持”评级。

●2024-04-21 运达股份：风机盈利短期承压，“两海”战略成效显著 (华金证券 张文臣,周涛,申文雯)

●公司是国内最早从事风力发电机组研发制造的企业，大兆瓦机型的技术研发与储备充足。伴随公司订单获取与成本管控能力的提升，有望穿越行业周期低谷，继续提升市场份额，受益风电市场的良好前景。考虑到当前新能源行业的竞争加剧，下调公司业绩预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.94、8.51和10.85亿元(2024-2025预测前值为9.63、12.68亿元)，对应EPS0.99、1.21和1.55元/股，对应PE9.4、7.7和6.0倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-04-21 中邮科技：2023年业绩快报点评：背靠邮政集团，国内智能物流系统领域先行者 (东北证券 王凤华)

●我们根据2023年业绩快报进行盈利预测，公司为国内智能物流系统领域的先行者，背靠邮政集团，技术储备国内领先，发展前景良好，预计公司2023-2025年营业收入分别为19.52/22.58/25.73亿元，归母净利润分别为0.72/0.87/1.01亿元，对应EPS为0.53/0.64/0.74元，对应PE为57.71/47.62/41.07X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-21 盾安环境：Q1营收增速稳健，期待后续表现 (兴业证券 颜晓晴,苏子杰,王雨晴)

●我们调整盈利预测，预计2024-2026年EPS为0.94/1.09/1.26元，4月19日收盘价对应动态PE分别为11.7/10.1/8.8，维持“增持”评级。

●2024-04-20 杭叉集团：业绩维持高增，锂电+出海持续突破发展 (华安证券 张帆)

●公司业绩持续高增，我们根据2023年年报情况，小幅修改盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为182.75/206.19/231.43亿元(2024-2025年前值为184.57/203.47亿元)，同比增长12%/13%/12%；预测归母净利润为20.09/22.75/25.94亿元(2024-2025年前值为19.54/22.37亿元)，同比增长17%/13%/14%；对应的EPS为2.15/2.43/2.77元(2024-2025年前值为2.09/2.39元)。我们看好公司长期发展，公司当前股价对应的PE为15/13/12倍。维持“买入”投资评级。

●2024-04-20 盾安环境：2024Q1业绩端快速增长，汽车热管理业务表现亮眼 (太平洋证券 孟昕)

●公司或将凭借规模和技术优势分享行业增长红利；同时新能源汽车热管理业务快速扩张也有望拉动收入业绩提升。我们预计，2024-2026年公司归母净利润分别为9.48/11.40/13.56亿元，对应EPS分别为0.89/1.07/1.27元，当前股价对应PE分别为12.40/10.32/8.67倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-20 盾安环境：年报点评报告：经营提质增效，盈利持续改善 (天风证券 孙谦,朱晔,宗艳)

●盾安是制冷元器件领域龙头，家电主业结构升级、盈利改善路径清晰，将业务延伸高景气新能源车热管理赛道后，抓住二供机遇逐渐打造出新的增长曲线。公司双板块发展持续向好，激励锚定较高增长目标，预计24-26年归母净利润10.0/12.5/15.4亿元(24-25年前值9.5/12.0亿元)，对应24-26年PE11.8x/9.4x/7.6x，维持“买入”评级。

●2024-04-20 盾安环境：热管理业务高增，盈利能力持续改善 (国投证券 李奕臻,余昆)

●盾安是制冷元器件行业龙头企业，积极拓展制冷设备和新能源汽车热管理业务，盈利能力有望持续提升。预计公司2024年-2026年的EPS分别为0.87/1.01/1.23元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年18倍动态市盈率，相当于6个月目标价15.58元。