*ST新研(300159)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-08-16 *ST新研：2018年半年报点评：航空航天业务稳步增长，布局新业绩增长点 (中航证券 李欣)

●公司在农机业务企稳、航空航天业务大幅增长的同时，继续拓展新的业务增长点，未来有望为公司盈利提供新动能。我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.41元、0.55元、0.71元。对应的PE分别为18.81、13.81、10.75倍，给予“买入”评级。

●2018-08-16 *ST新研：航空航天业务保持快速增长，高端制造领域不断延伸拓展 (太平洋证券 马浩然,刘倩倩)

●我们预计公司2018-2020年归母净利润约为6.01亿元、8.01亿元、10.05亿元，EPS为0.40元、0.54元、0.67元，对应PE为19倍、14倍、11倍，维持“买入”评级。

●2018-06-08 *ST新研：定增15亿元加码航空航天制造，切实提高投资者回报 (东北证券 刘军)

●暂不考虑本次发行股份，预计公司2018/19/20年将实现归母净利润分别为6.36/8.74/10.88亿元，EPS分别为0.43/0.59/0.73元，对应PE分别为19/14/11倍。鉴于军工业务持续向好，国际转包业务开始落地，公司估值较低，业绩增长确定性高，维持“买入”评级。

●2018-05-27 *ST新研：军工业务稳步增长，打造民航盈利增长点 (东北证券 刘军)

●预计公司2018/19/20年将实现归母净利润分别为6.36/8.74/10.88亿元，EPS分别为0.43/0.59/0.73元，对应PE分别为22/16/13倍。鉴于军工业务持续向好，国际转包业务开始落地，公司估值较低，业绩增长确定性高，维持“买入”评级。

●2018-04-24 *ST新研：军品业务稳步增长，民航国际转包业务蓄势待发 (东北证券 刘军)

●预计公司2018/19/20年将实现归母净利润分别为6.36/8.74/10.88亿元，EPS分别为0.43/0.59/0.73元，对应PE分别为22/16/13倍。鉴于军工业务持续向好，国际转包业务开始落地，公司估值较低，业绩增长确定性高。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-05-13 中船防务：造船主业盈利能力快速提升，在手订单充足支撑后续增长 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为18.51/21.60/23.70亿元，同比增速分别为83.60%/16.66%/9.76%，对应EPS分别为1.31/1.53/1.68元。对应2026/2027/2028年的PE分别为24.20/20.74/18.90倍。公司盈利规模持续增长，业绩修复与成长逻辑有望延续，给予“买入”评级。

●2026-05-12 时代电气：基本盘稳固，经营韧性筑底长期价值 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为316.59、349.27、381.65亿元，EPS分别为3.37、3.75、4.16元，当前股价对应PE分别为14.6、13.2、11.8倍，考虑时代电气检修维保高景气，新兴装备构筑第二增长曲线并受益于一体化与出海，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-12 中国船舶：26Q1盈利水平跃升，高端订单充足利润率上行可期 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为180.29/260.62/322.92亿元，EPS分别为2.40/3.46/4.29元，对应5月11日收盘价PE为17.2/11.9/9.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-12 中国船舶：大国重器勇登峰，南北合璧创辉煌 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收1797.26/2112.32/2431.06亿元，同比增18.3%/17.5%/15.1%，归母净利润181.26/237.16/289.25亿元，同增131.0%/30.8%/22.0%，对应EPS为2.41/3.15/3.84元。公司受益于船舶行业景气度回升及订单结构优化，业绩增长动能强劲，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 中国动力：2025年报&2026年一季报点评：Q1归母净利润同比+49%，船用发动机量价齐升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司接单饱满、船用发动机业务量价利齐升，我们调整2026-2028年公司归母净利润预测为29（原值31）/43（原值41）/54亿元，当前市值对应PE为31/21/17X，维持“买入”评级。

●2026-05-11 今创集团：净利润大幅增长，费用成本持续优化 (东海证券 商俭)

●公司自成立以来专注于轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务，在产品设计、材料运用、制造工艺等方面积累了丰富的行业经验，形成覆盖多品类的一站式配套能力。全球轨道交通行业正处于技术迭代加速、竞争格局重塑的关键期，市场需求保持稳健向好，对公司业绩带来支撑。根据行业和公司发展情况，我们调整公司业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.55/7.26/7.81亿元(原2026-2027年预计5.87/6.65亿元)，对应PE为17.52/15.81/14.70倍，维持“增持”评级。

●2026-05-10 中航高科：新产品销量突破性增长，民用航空布局持续推进 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.31/9.19/10.16亿元，EPS分别0.60/0.66/0.73元，对应5月8日收盘价PE为35.6/32.2/29.1倍，维持“增持”评级。

●2026-05-09 航发控制：价税改革导致业绩下滑，不改核心配套长期逻辑 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●公司作为中国航空发动机集团下游配套类上市平台，将直接受益于军民机庞大市场需求与政策资金红利。我们强烈看好公司未来发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为4.91亿元、5.82亿元、5.32亿元，同比增长分别为46.88%、18.48%、-8.64%，相应26年至28年EPS分别为0.37、0.44、0.40元，对应当前股价PE分别为56、47、52倍，维持买入评级。

●2026-05-09 中直股份：营业收入小幅下降，净利增速略超预期 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●公司作为军民用直升机上市平台，在本次资产注入后，产业链条进一步完善，冗杂流程得以简化，各分部间产研匹配效率得到显著提升；军机产品后续新型号陆续出现，为公司中长期成长性提供有力支撑。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为7.36亿元、8.13亿元、10.05亿元，同比增长分别为12.92%、10.42%、23.63%，相应26年至28年EPS分别为0.90、0.99、1.23元，对应当前股价PE分别37、34、27倍，维持买入评级。

●2026-05-09 航发动力：新老交替业绩阵痛，26全年预计稳健增长 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●公司作为中国航空发动机集团整机上市平台，将直接受益于军民机庞大市场需求与政策资金红利。我们强烈看好公司未来发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为6.36亿元、8.75亿元、10.03亿元，同比增长分别为0.21%、37.73%、14.61%，相应26年至28年EPS分别为0.24、0.33、0.38元，对应当前股价PE分别为206、150、130倍，维持买入评级。