ST先河(300137)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-06-23 先河环保：双碳时代，发力碳全链条综合服务 (光大证券 殷中枢,郝骞,黄帅斌)

●我们维持原盈利预测，预计公司21-23年归母净利润分别为2.42/2.89/3.37亿元，对应EPS为0.44/0.52/0.61元，当前股价对应21-23年PE分别为19/16/14倍。一方面，运营业务占比提升将提高收入稳定性，另一方面，公司在碳监测、咨询领域布局领先。我们看好公司在碳中和背景下的长期发展，上调至“买入”评级。

●2021-04-29 先河环保：2020年年报及2021年一季报点评：持续推动业务转型，关注CEMS设备应用进程 (光大证券 殷中枢,郝骞,黄帅斌)

●基于公司监测设备竞争加剧，我们下调公司21-22年盈利预测39%/43%至2.42/2.89亿元，新增23年盈利预测3.37亿元，对应21-23年EPS为0.44/0.52/0.61元，当前股价对应21年PE为16倍，下调至“增持”评级。

●2021-04-16 先河环保：碳监测设备进入市场，综合服务前景可期 (东北证券 王小勇)

●我们预计2020-2022年公司营业收入为10.66/12.95/15.21亿元，归母净利润为1.89/2.60/3.05亿元，EPS为0.34/0.47/0.55元，对应PE为21.76/15.83/13.48倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2020-10-30 先河环保：季报点评：疫情影响业绩下滑，积极转型监测综合服务商 (国盛证券 杨心成)

●我们预计2020-2022年公司归母净利润为2.0/2.5/3.1亿元，EPS分别为0.35/0.46/0.57元/股，对应PE估值为21.7X/16.7X/13.4X，在各省市“蓝天保卫战”政策推动下，环境监测点位将逐渐下沉至县、乡一级，同时环境咨询业务给公司提供新增量，维持“买入”评级。

●2020-09-01 先河环保：环保物联网领军，数据运营开启新篇章 (开源证券 陈宝健)

●我们预测公司2020-2022年归母净利润为2.76、3.53、4.59亿元，EPS为0.50、0.64、0.83元/股，当前股价对应2020-2022年PE为18、14、11倍，公司PE及PEG估值低于行业可比公司平均水平，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-12-04 永新光学：多元业务布局半导体光学，高端显微镜持续推进 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为10.90亿元、13.98亿元、17.83亿元，归母净利润分别为2.70亿元、3.67亿元、4.80亿元。采用PE估值法，考虑到公司在光学精密制造领域较强的综合竞争优势，显微镜、半导体光学等业务有望持续增长，给予公司2025年52倍PE，对应目标价126.71元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-12-04 精测电子：持续推动先进制程前道量测设备突破 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为2.01、3.60、5.64亿元(原25-26年预测为3.23、4.11亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率)，根据DCF估值法，给予75.39元目标价，维持买入评级。

●2025-12-01 皖仪科技：【华创交运|公用深度】皖仪科技：科学仪器朝阳产业，切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究（四） (华创证券 霍鹏浩,李清影)

●华创证券预测公司2025-2027年归母净利润复合增速约为41%，给予“强推”评级。但需注意新业务拓展不及预期、核聚变项目进展缓慢以及行业竞争加剧等潜在风险。

●2025-11-29 蓝特光学：国内光学元件领军者，模造玻璃快速成长 (东吴证券 陈海进)

●基于公司公告，我们动态调整公司2025-2026年营业收入至13.88/18.31亿元(前值：15.31/18.22亿元)，新增2027年营收预测为23.61亿元，动态调整公司2025-2026年归母净利润至3.57/5.09亿元(前值：3.74/4.62亿元)，新增2027年归母净利润预测为6.92亿元，我们看好公司作为行业领军者未来的增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-11-28 伟创电气：公司全方位覆盖人形机器人组件，未来成长可期 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027公司实现分别净利润2.7、3.2、3.9亿元，yoy分别为+10.1%、+18.9%、+20.3%，EPS分别为1.3、1.5、1.8元，当前A股价对应PE分别为68、57、47倍，我们看好公司未来发展前景，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-11-17 聚光科技：短期业绩承压，长期高端科研仪器国产替代趋势不变 (中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛,吴严)

●我们预计公司2025-2027年实现营收33.62、36.59、40.74亿元，同比-6.97%、+8.84%、+11.35%；实现归母净利润0.65、1.94、2.81亿元，同比-68.63%、+198.50%、+45.18%；对应PE分别为108.9、36.5、25.1x，维持公司“买入”评级。

●2025-11-14 皖仪科技：国产氦质谱检漏仪龙头，分析仪器+医疗仪器开拓第二增长曲线 (国信证券 黄秀杰,吴双,刘汉轩,郑汉林,崔佳诚)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.66/1.03/1.36亿元，同比+358.5%/55.6%/31.9%。通过多角度估值，预计公司合理估值28.85-30.4元之间，较当前股价有22.9%-29.5%的溢价，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-11-12 汉威科技：业绩稳中向好，多维度布局人形机器人领域 (山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为24.15、25.86、29.28亿元；归母净利润分别为5.15亿元、1.89亿元、2.27亿元，EPS分别为1.57、0.58、0.69元，对应PE分别为32.1、87.4、72.7倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-11-12 容知日新：季报点评：业绩继续改善，产品智能化持续提升 (东方证券 陈超,浦俊懿,宋鑫宇)

●调整收入增速和费用率，我们预测公司25-27年的每股收益分别为1.39、1.78、2.32元(原预测25-27年每股收益为1.68、2.22、2.91元)，根据可比公司25年PE水平，给予公司25年43倍市盈率，对应目标价为59.77元，维持买入评级。

●2025-11-11 三星医疗：配电出海持续高景气，电表新规落地带动价格修复 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内外订单价格和交付节奏，下调盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润18.75/24.73/30.72亿元(原预测值为25.24/31.82/39.98亿元)，当前股价对应PE分别为20/15/12倍，维持“优于大市”评级。