双林股份(300100)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-14 双林股份：2024年业绩反转，滚柱丝杠试制产线已建成 (华安证券 姜肖伟,陈佳敏)

●随着应用前景更好的新产品逐步推进，将进一步打开公司的成长空间。我们将公司2024-2026年归母净利润预期调整为4.8亿、4.0亿、4.8亿元(前值4.6亿、4.0亿、4.8亿元)，对应增速+497%、-18%、+20%，对应PE30、36、30倍，维持“买入”评级。

●2024-11-28 双林股份：行星滚柱丝杠打开增长空间，新能源电机营收毛利快速提高 (浙商证券 邱世梁,周艺轩,刘巍)

●我们预计公司24-26年的营业收入为47.5、53.6、61.1亿元，同增14.7%、12.9%、14.0%，CAGR为13.9%；归母净利润为3.1、3.6、4.1亿元，同增280.8%、17.4%、14.5%，CAGR为24.3%；对应PE为25、22、19，给予“买入”评级。

●2024-10-28 双林股份：毛利率同环比提升，滚柱丝杠成功出样 (首创证券 岳清慧)

●公司产品内生外延，进军人形机器人领域。综合考虑市场因素，我们下调公司2024-2026年部分产品增速，预计2024-2026年公司营收45.8/52.0/57.9亿元，对应归母净利润4.5/4.0/4.6亿元，当前市值对应2024-2026年PE为19.0/21.6/18.7倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 双林股份：三季报表现亮眼，毛利率同环比提升 (信达证券 陆嘉敏,丁泓婧)

●公司主业修复持续超预期，滚珠丝杠业务打开成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.9亿元、4.2亿元和5.0亿元，对应EPS分别为1.22、1.05、1.25元，对应PE分别17倍、20倍、17倍。

●2024-10-23 双林股份：业绩持续高增，丝杠加速落地 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●受益人形机器人产业爆发，基于对丝杠项目的积极布局，公司有望实现多点开花，收入和盈利将进一步提高。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.38/4.26/5.02亿元，对应PE为20/21/18倍。给予2025年盈利30倍PE估值，目标价为31.9元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-01-15 长城汽车：2024Q4业绩符合预期，出口&高端化驱动增长 (国投证券 徐慧雄,夏心怡)

●维持“买入-A”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为127.3、170.3、190.1亿元，对应当前市值PE分别为17.4、13.0和11.7倍。我们给予公司2025年20倍市盈率，对应6个月目标价39.80元/股。

●2025-01-14 松原股份：2024年业绩优异，有望受益于奇瑞、吉利新品周期 (国投证券 徐慧雄)

●维持“买入-A”评级。我们预计公司2024年-2026年的归母润分别为2.9/3.9/5.0亿元，对应当前市值，PE为22.4/17.1/13.3倍。

●2025-01-14 比亚迪：比亚迪品牌将发力中高端市场，销量有望继续提升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2024/2025/2026年净利润分别为408/508/618亿元，YOY分别为+36%/+24%/+22%；EPS分别为14.0/17.5/21.2元，目前A股股价对应2024/2025/2026年P/E分别为18.7/15/12.3倍，H股对应P/E分别为17.2/13.8/11.4倍，建议“买进”。

●2025-01-14 英搏尔：第二家低空客户落地，横向纵向拓展两开花 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.71/1.42/2.81亿元，EPS分别为0.28/0.55/1.10元，当前股价对应PE分别为87/43/22倍，eVTOL业务成长空间广阔，维持“买入”评级。

●2025-01-13 金龙汽车：2024全年产销高兑现，收购子公司少数股权资产整合接近尾声 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024-2026年营业收入为210/238/268亿元，同比+8%/+13%/+13%，维持2024-2026年归母净利润为1.8/4.4/6.4亿元，同比+134%/+153%/+45%，对应PE为54/21/15倍。维持公司“买入”评级。

●2025-01-13 广汽集团：2024年业绩预告点评：业绩表现基本符合预期，合作华为持续推进 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于公司商政投入规模超我们预期，我们下调公司2024年归母净利润预期值至10.7亿元(原为14亿元)，维持公司2025/2026年归母净利润预期为41/54亿元，对应公司2024-2026年的PE为80/21/16倍。考虑公司合资逐步触底，集团改革加速，我们认为公司应该享受更高估值，仍维持“买入”评级。

●2025-01-13 赛力斯：赛力斯扭亏为盈！第三季度营收猛涨6倍？净赚超40亿元 (智泽华)

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●2025-01-13 继峰股份：座椅领域细分龙头，总成业务发展迅速 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●预计2024-2026年，公司归属母公司股东净利润分别为：-4.87、5.24、8.47亿元，按照最新股本测算，对应基本每股收益分别为：-0.42、0.45、0.73元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为-27.13、25.22、15.59倍。考虑到公司在国产汽车座椅总成细分领域的先发优势和规模优势。同时考虑到公司未来有望充分受益于汽车座椅的国产替代趋势及座舱智能化发展的大变局，看好公司中长期成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-13 赛力斯：问界M8亮相工信部，承接M9下沉红利 (平安证券 王德安,王跟海)

●我们认为M9在巩固已有成果的基础上，M8将与M9一道成为公司2025年盈利进一步释放的关键，结合公司2024年销量情况，我们小幅调整公司2024年-2026年净利润分别为66亿/104亿/129亿元(原净利润预测为65亿/103亿/128亿元)，考虑到问界品牌在未来的成长性以及参股引望公司后的增值潜力，维持公司“推荐”评级。

●2025-01-13 继峰股份：项目定点捷报频传，在手订单不断积累 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润为-4.49、7.78、11.68亿元，对应2025年和2026年PE分别为19.02、12.66倍，维持“增持”评级。