华伍股份(300095)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-24 华伍股份：盈利能力回升明显，制动器龙头静待反转 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2023-2025归母净利润分别是1.2、1.8、2.3亿元，同比增长35.5%、47.6%、25.7%，截止10月24日的市值对应23-24年PE为27.3、18.5倍。

●2023-09-05 华伍股份：风机降价影响利润，制动器龙头仍具备竞争优势 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2023-2025归母净利润分别是1.7、2.7、3.7亿元，同比增长89.5%、60.8%、33.2%，截止9月4日的市值对应23-24年PE为21.6、13.4倍。

●2023-08-29 华伍股份：半年报点评：Q2业绩短期承压，推进航空零部件产线建设 (国联证券 孙树明)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为17.22/21.35/25.12亿元(23-24年原值分别为19.67/24.58亿元)，对应增速分别为19.04%/24.01%/17.86%，归母净利润分别为2.21/2.90/3.92亿元(23-24年原值分别为2.69/3.80亿元)，对应增速分别为145.87%/31.26%/34.99%，EPS分别为0.53/0.69/0.93元/股，3年CAGR为63.32%，现价对应PE为17x/13x/9x。鉴于公司在工业制动装置行业起草多项标准，积极投身航空装备产业，根据相对估值法，参考可比公司估值，给予公司2024年14倍PE，公司对应目标价9.68元。维持“增持”评级。

●2023-07-31 华伍股份：制动器小巨人，大步向前 (东北证券 韩金呈)

●公司作为国内制动器的头部厂商，目前在风电、起重机械、轨道交通等领域均具备良好基础，叠加后续有望受益机器人制动器的放量，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.54/2.60/2.87元，对应PE为25/15/14倍。给予2024年盈利21倍PE估值，目标价为13元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-10-30 华伍股份：季报点评：成本下降净利润环比增长明显，海外市场加速渗透 (天风证券 李鲁靖,朱晔)

●考虑开工率不及预期，我们下调盈利预期，预计公司22-24年归母净利润分别为1.8/3.2/4.4亿元(前值2.5/3.6/4.5)，对应PE25/14/10X。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-28 芯碁微装：季报点评：扣非归母净利润高速增长，期待PCB海外市场交付顺利 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为2.74、3.75、4.84亿元，同比增长53.0%、36.5%、29.1%，当前股价对应公司PE为31、23、18X。公司是国内直写光刻平台型企业，PCB领域的市场份额有望快速提升，泛半导体领域有望迎来破晓，我们长期看好公司成长，维持“买入”评级。

●2024-10-28 微电生理：集采加速产品放量，脉冲消融进展顺利 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.19亿/5.81亿/7.83亿元，同比增速分别为27%/39%/35%；归母净利润分别为0.39亿/0.65亿/1.04亿元；分别增长578%/686%/602%；EPS分别为0.08/0.14/0.22，按照2024年10月25日收盘价对应2024年262倍PE。维持“买入”评级。

●2024-10-28 美埃科技：2024三季报点评：单季度扣非同比+32%，净利率持续提升 (东吴证券 袁理,马天翼,任逸轩)

●公司加速拓展海外半导体与耗材占比持续提升趋势不变，激励落地彰显信心，产业链收并购竞争力增加。我们维持2024-2026年归母净利润2.2/2.8/3.8亿元，2024-2026年PE为24/19/14倍(2024/10/25)，维持“买入”评级。

●2024-10-28 惠泰医疗：心血管介入领域领军企业，快速成长进行时 (平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●公司是心血管介入领域领军企业，产品和技术优势显著，能够充分受益于电生理和血管介入赛道的快速增长趋势。因此我们预计公司2024/2025/2026年预计分别实现归母净利润7.02、9.26、12.36亿元。首次覆盖，给予"推荐"评级。

●2024-10-28 鱼跃医疗：基数影响下业绩表现稳健，看好呼吸、血糖等多系列新品放量 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●公司当前股价对应2024-2026年17、15、13倍PE，考虑到公司常规产品加速恢复，新兴业务成长性强，新冠疫情后国内外品牌力快速提升，维持“买入”评级。

●2024-10-28 南微医学：拟收购欧洲内镜公司，增加公司海外业务布局-南微医学收购事项点评 (光大证券 王明瑞,吴佳青)

●公司是内镜诊疗耗材龙头，国际化拓展稳步推进，具有较强的研发和转化医学能力，不断向微创诊疗高端产品拓展。考虑到公司费用投入加大，我们下调公司24-25年归母净利润预测为5.86/6.96亿元(原预测值为6.21/8.11亿元，下调5.64%/14.18%)，新增26年归母净利润预测为8.26亿元，现价对应24-26年PE为23/19/16倍，考虑到公司是细分行业龙头且不断强化出海业务协同，维持“买入”评级。

●2024-10-27 龙净环保：季报点评：利润持续增长，期待新能源项目大规模落地 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持“买入”评级。公司是大气治理领域龙头企业，携手紫金矿业积极开拓新能源第二增长曲线，预计公司业绩有望迎来高速增长。考虑到部分项目落地时间存在一定不确定性，我们预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润9.9/13.9/17.0亿元，对应PE14.3/10.1/8.3x。

●2024-10-27 美好医疗：三季度经营拐点显著，全年有望持续向好 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为16.83/21.08/26.55亿元，同比增速分别为25.81%/25.26%/25.94%，归母净利润分别为3.92/5.15/6.50亿元，同比增速分别为25.06%/31.42%/26.23%，当前股价对应的PE分别为35/27/21倍。鉴于公司呼吸机组件积累成熟，从医疗器械精密组件向消费电子组件进行全方位布局，维持“买入”评级。

●2024-10-27 长川科技：2024年三季报点评：盈利能力显著增强，多业务线持续放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑公司盈利能力显著改善，我们上调公司2024-2026年归母净利润为5.3(原值4.7)/8.0(原值7.7)/10.7(原值9.3)亿元，当前市值对应动态PE分别为53/35/26X，基于公司较高的成长性，维持“买入”评级。

●2024-10-27 英维克：季报点评：收入快速增长盈利能力延续向上趋势，AI液冷有望拉动持续高增长 (天风证券 唐海清,王奕红,袁昊,朱晔)

●公司是制冷解决方案及设备龙头厂商，不断加码研发迭代，拓展下游应用领域及国内外知名客户，有望受益于AI浪潮以及液冷渗透趋势。我们预计公司24-26年归母净利润至5.2/7.1/9.5亿元，对应24-26年PE估值为45/33/25倍。维持“增持”评级。