长信科技(300088)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-08 长信科技：跟踪报告之二：23年业绩承压，关注VR、汽车电子、UTG等领域布局 (光大证券 刘凯)

●考虑到23年公司下游行业景气度下行，24年公司下游景气度有望边际改善，我们下调公司23-24年归母净利润预测为3.07亿元/5.33亿元(原预测值分别为11.79/14.16亿元，下调比例分别为73.98%/62.33%)，资料来源：Wind新增25年归母净利润为7.21亿元的预测，当前市值对应PE估值分别为39/22/17倍，我们看好公司VR、汽车电子、UTG等业务的长期发展潜力，维持“买入”评级。

●2023-11-07 长信科技：车电业务放量助力营收改善，VR&UTG赋能长期增长 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司主营业务包括车载电子业务和消费电子业务，其中，公司车载电子业务包括：车载sensor、车载sensor模组、车载盖板(2D和3D)、车载显示模组、车载屏模组(包含中控屏、后视镜、仪表盘、B柱、抬头显、正副驾驶显示屏、扶手屏等)；消费电子业务包括：超薄液晶显示面板减薄业务、超薄玻璃盖板(UTG、UFG)业务、ITO导电玻璃和VR显示模组、智能可穿戴显示模组、手机显示模组、NB和PAD显示模组、导光板、电子纸驱动基板等智能硬件产品。2023年H1，公司在汽车电子和消费电子等业务领域的龙头地位得以确立并进一步巩固。未来受益于消费电子需求复苏、车载显示屏用量增加以及电子纸市场持续发展，公司有望逐步修复业绩，并进一步打开盈利空间。结合三季报盈利情况，并考虑对新业务的持续投入给利润端造成一定压力，故下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.21亿元、7.65亿元、9.48亿元，EPS分别为0.25元、0.31元、0.39元，PE分别为29X、23X、19X。

●2023-11-01 长信科技：利润短期承压，车载、VR有望释放业绩弹性 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为76.16、85.68、96.82亿元，EPS分别为0.25、0.31、0.38元，当前股价对应PE分别为26、21、17倍。我们看好公司在汽车电子、VR及可穿戴模组等领域的业务布局，给予“增持”投资评级。

●2023-09-09 长信科技：中报点评：二季度营收同环比增长 (东方证券 蒯剑,李庭旭,韩潇锐)

●我们预测公司23-25年每股收益分别为0.26/0.31/0.38元(原23-24年预测分别为0.47、0.55元，主要受市场环境影响下调了主营业务营收和毛利率)，根据可比公司23年平均30倍PE估值，给予目标价人民币7.80元，维持“买入”评级。

●2023-09-01 长信科技：静待需求回暖业绩修复，看好电子纸+汽车电子空间广阔 (长城证券 邹兰兰)

●首次覆盖，给予“增持”评级。预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.46亿元、7.79亿元、9.69亿元，EPS分别为0.26元、0.32元、0.39元，PE分别为22X、19X、15X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-02-08 威胜信息：拟实施首期员工持股计划，充分调动员工积极性和创造性 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.92亿元/6.38亿元/8.25亿元，对应增速分别为23%/30%/29%，对应PE分别29.4X/22.7X/17.5X，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-08 三旺通信：拟实施股票回购，彰显公司长期增长信心 (招商证券 梁程加,董瑞斌,李哲瀚)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.10亿元/1.47亿元/2.10亿元，对应增速分别为15%/34%/42%，对应PE分别为21.6X/16.1X/11.3X，维持“强烈推荐”评级。

●2024-02-08 兆驰股份：电视ODM出货量全球第三，LED产业链各板块业绩环比增长 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●根据公司业绩预告，我们下调公司2023-2025年归母净利润至16.68/22.07/26.35亿元(前值17.07/21.07/26.33亿元)，对应PE分别为12.8/9.7/8.1倍，我们看好公司电视ODM业务的稳健增长，看好Mini LED背光及COB显示的渗透率提升、LED芯片产品结构优化带来的盈利能力增强，维持“买入”评级。

●2024-02-07 漫步者：积极回购彰显信心，持续品牌建设与技术创新 (国盛证券 刘高畅)

●我们对公司2023-2025年业绩预测为营业收入26.25/31.03/36.69亿元，归母净利润4.27/5.37/6.86亿元，维持“增持”评级。

●2024-02-07 电连技术：高速连接器龙头，汽车开启二次成长 (国联证券 高登,熊军)

●鉴于下游消费电子有望企稳复苏，高速连接器打开公司第二成长空间，绝对估值法测得每股价值50.02元，综合绝对估值和相对估值，给予公司2024年40倍PE，对应目标价55.2元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-07 沪电股份：AI带动算力基建需求大涨，公司业绩增长提速 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●基于公司4Q23业绩表现及AI算力产业链需求释放节奏，我们将公司23-25年归母净利润预期由13.61、16.70、19.49亿元提升至15.13、25.01、30.09亿元，对应当前股价PE为26、16、13x，维持“买入”评级。

●2024-02-07 天岳先进：新厂产能逐步释放，Q4归母同比大幅扭亏 (长城证券 邹兰兰)

●下调盈利预测，下调至“增持”评级：公司坚持落实长远发展战略，面对电动汽车、新能源、储能等下游应用领域对碳化硅半导体材料需求的爆发式增长，以高质量产品完成客户订单交付，坚持加大前瞻性技术投入，加快产品产能提升和结构优化，为公司进入新的发展阶段奠定基础。考虑到半导体市场仍面临一定压力，并结合公司业绩预告，我们上调了公司2023年营收预测值，并下调公司2023年盈利预测以及2024、2025年业绩预测。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为-0.45亿元、0.87亿元、2.41亿元，EPS分别为-0.10、0.20、0.56元/股，2024-2025年PE分别为253X、91X。

●2024-02-07 青鸟消防：拟用1-2亿元回购股份，坚定看好公司长期价值-青鸟消防股份回购点评 (西部证券 刘博,滕朱军)

●我们预计2023-2025年公司EPS分别为0.87、1.01、1.23元，PE分别为14、12、10倍，给予公司2024年16倍PE，维持“买入”评级。

●2024-02-07 洲明科技：预计2023年归母净利润同比增长105%-167% (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●由于公司净利润水平受减值损失特别是资产减值损失、信用减值损失等因素影响仍然较大，我们调整公司业绩预期，预计2023-2025年营业收入分别同比增长3.6%/9.2%/13.2%至73.31/80.09/90.65亿元(无调整)，归母净利润分别同比增长137.2%/132.1%/28.6%至1.51/3.50/4.50亿元(前值3.11/4.04/5.19亿元)，当前股价对应PE分别为38.1/16.4/12.8，维持“买入”评级。

●2024-02-07 汇顶科技：基本面向上趋势确立，新品落地释放新动能 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●基于公司基本面向好趋势确立和新品未来将持续落地释放新成长动能，我们将2023年至2025年公司营收预测由39.82亿元、47.02亿元、54.06亿元分别上调至44.05亿元、51.91亿元、61.72亿元，将归属于上市公司股东的净利润由0.97亿元、5.08亿元、6.56亿元分别上调至1.69亿元、6.08亿元、7.91亿元，对应的PE分别为153.6倍、42.6倍、32.7倍，将公司评级由前次的增持-A上调至买入-A建议。