银之杰(300085)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-20 银之杰：数据要素应用先行者 (东吴证券 王紫敬,李康桥)

●我们预测公司2023-2025年收入12.0/13.2/14.7亿元；归母净利润-0.27/0.29/0.71亿元，yoy+78%/210%/142%。分别对应EPS-0.04/0.04/0.10元，对应-/325/134倍PE。考虑公司金融科技与移动信息服务领域资深积累，在公共数据应用领域数据源层面的先发布局，我们看好公司未来长期发展空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-08-22 银之杰：中报点评：中报业绩表现平稳，金融信息增长迅速 (财通证券 赵成)

●预计公司2018-2020年净利润0.56亿元、1.00亿元、1.52亿元，对应EPS为0.08元、0.14元、0.22元，对应P E为132倍、73倍、48倍，首次覆盖予以“中性”评级，目标价11.5元。

●2017-12-11 银之杰：拟收购慧博科技，东亚前海证券揭牌营业 (东北证券 闻学臣)

●初步打造生态体系，综合金融服务协同效应提升。预计公司2017/2018/2019年EPS0.14/0.19/0.25元，对应PE123.48/85.84/66.93倍，给予“增持”评级。

●2017-07-07 银之杰：券商牌照获批，打造新时代科技金控平台 (东吴证券 丁文韬,王维逸,胡翔)

●公司基于香港回归二十周年这一特殊的时点和CEPA框架协议成功获得券商牌照，业务布局完善。目前公司定增2400万股已获得证监会批文，若成功发行，对于未来金融业务的开展将提供重要的资金支持。金融信息化IT技术、个人征信、大数据技术的三大根基奠定科技优势基础，布局征信、保险、证券三张高价值金融牌照，转型成为以科技金融为底层架构的金控平台，多管齐下空间巨大。因公司金融业务尚待筹备开展，定增尚未完成，出于谨慎，盈利预测暂不考虑该影响。预计目前已有业务2017、2018、2019年净利润分别为1.06、1.46、1.83亿元，增速分别为30.72%、38.23%、25.27%，对应EPS分别为0.15、0.21、0.27元/股。

●2017-07-03 银之杰：证券牌照获批，金融科技生态日趋完善 (中银国际 吴砚靖)

●银之杰_(300085.CH/停牌，未有评级)6月30日晚间发布公告，公司收到中国证监会《关于核准设立东亚前海证券有限责任公司的批复》，核准设立东亚前海证券有限责任公司。公司参股东亚前海证券26.1%，公司在大金融板块的生态布局日益完善，参股证券公司将有效拉动公司其他业务发展。我们看好公司后续在大金融板块布局，建议积极关注。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-09-20 金山办公：显著受益信创新周期，上调公司未来三年盈利预测 (天风证券 缪欣君)

●考虑到信创政策与资金有望变化，我们上调盈利预测，收入从24-26年的51.37/60.75/73.16亿元调整为52.20/64.75/80.95亿元，收入增速上调2pct/6pct/5pct，归母净利润由24-26年的15.52/19.54/24.05亿元调整为16.16/22.91/30.66亿元。考虑到信创产业的变化，公司作为国产办公软件龙头，同时AI产品正在快速迭代，维持“买入”评级。

●2024-09-19 顶点软件：行业波动致业绩承压，静待信创需求释放 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为7.84/9.38/11.24亿元，同比增长5.4%/19.7%/19.8%；归母净利润分别为2.54/3.12/3.74亿元，同比增长8.7%/23.0%/19.8%；EPS分别为1.23/1.52/1.82元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE26-30倍，合理价值区间为30.75-36.90元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-09-19 纳芯微：高投入致短期承压，多款车规新品亮相 (华福证券 杨钟)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为18.21/25.44/32.05亿元(2024-2025年原值18.65/26.07亿元，新增2026年预测值)，归母净利润分别为-1.85/0.56/2.57亿元(2024-2025年原值0.48/3.06亿元，新增2026年预测值)。长期看，凭借公司在新能源汽车、泛能源领域卡位布局，成长性无虞。维持公司“持有”评级。

●2024-09-19 创业慧康：医疗IT业务增长稳健，新产品持续深化推广 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为18.62/21.99/27.13亿元，同比增长15.2%/18.1%/23.3%；归母净利润分别为2.25/2.90/3.86亿元，同比增长514.5%/28.4%/33.5%；EPS分别为0.15/0.19/0.25元。参考可比公司，给予公司2024年动态30-35倍PE，合理价值区间为4.50-5.25元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-19 润欣科技：半年报点评：2024H1营收净利双增，投资驱动未来增长潜力 (天风证券 潘暕,李泓依)

●考虑到公司高成长性和高壁垒，我们上调盈利预测，预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润由1.08/1.52/2.12亿元上调至1.10/1.54/2.16亿元，维持公司“买入”评级。

●2024-09-19 卫宁健康：互联网医疗健康业务增长显著，利润端改善明显 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为36.44/42.72/50.72亿元，同比增长15.2%/17.3%/18.7%；归母净利润为5.01/6.68/8.44亿元，同比增长39.8%/33.5%/26.3%；EPS为0.23/0.31/0.39元。参考可比公司，考虑到公司是医疗IT行业龙头公司，给予公司2024年动态PE30-35倍，合理价值区间为6.95-8.11元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-18 润和软件：积极参与华为生态，创新业务加速落地 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●2024H1公司营收15.80亿元，同比增长10.10%；归母净利润0.85亿元，同比增长6.39%；扣非净利润0.35亿元，同比增长16.44%。分业务看，2024H1公司金融科技、智能物联、智慧能源信息化业务分别实现营收8.39、4.89、1.91亿元，同比增速为6.69%、15.50%、22.74%。2024H1毛/净利率分别为26.08%、5.48%，分别同比变动-0.56pcts、+0.06pcts，维持稳定。2024H1销售/管理/研发费用率分别为3.36%、9.34%、9.15%，同比变动+0.16pcts、+0.14pcts、-1.59pcts。根据公司最新财报，维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.39/3.28/4.27亿元，维持“增持”评级。

●2024-09-18 东方电子：业绩符合预期，海外市场持续突破 (华安证券 张志邦)

●我们预计24-26年收入分别为79.63/97.98/118.95亿元；归母净利润分别为6.92/8.48/10.21亿元，对应PE分别20/16/14倍，维持“买入”评级。

●2024-09-18 国电南瑞：业绩稳步增长，国内外市场持续突破 (华安证券 张志邦)

●我们预计24-26年收入分别为566.08/623.86/684.81亿元；归母净利润分别为80.08/87.68/96.04亿元，对应PE分别26/24/22倍，维持“买入”评级。

●2024-09-17 卓易信息：拟收购艾普阳剩余48%股权，深化IDE产业布局 (开源证券 陈宝健,李海强)

●在固件业务和IDE业务共同驱动下，公司成长前景值得期待，我们维持盈利预测，预计2024-2026年的归母净利润为0.76、1.00、1.32亿元，EPS为0.62、0.83、1.09元，当前股价对应PE为34.9、26.3、19.9倍，维持“买入”评级。