创世纪(300083)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 创世纪：2025年三季报业绩点评：Q3业绩同比+164%，3C需求持续高景气 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●根据公司财务预测表，2025-2027年营业收入增长率分别为14.6%、10.2%、9.9%，归母净利润增长率分别为92.8%、21.9%、15.9%。毛利率和净利率均呈现稳步提升趋势。当前PE为36倍，PB为3.02倍，EV/EBITDA为20.98倍，估值水平合理，具备长期投资价值。

●2025-11-02 创世纪：3C数控机床龙头、高端智能装备与产业复苏双轮驱动 (天风证券 许俊峰,朱晔)

●我们看好公司高端智能装备业务伴随消费电子周期与机床产业周期修复性成长，3C型钻洗加工中心市场空间大，卡位机器人精密部件加工设备赛道，有望伴随国内外大客户业务放量形成规模化优势，毛利率逐步提升。我们预计2025-2027年公司分别能实现53.88/63.58/76.3亿元营收，公司归母净利润在25/26/27年预计达到4.67/5.41/7.05亿元。估值方面，我们选取纽威数控、科德数控、亚威股份作为可比公司，并给予公司2026年行业平均的38.08倍PE，对应目标价12.37元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-31 创世纪：盈利能力修复，Q3业绩高增 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●我们维持公司盈利预测不变，预计公司2025-2027年营业收入分别为52.8、60.6和69.5亿元，同比+15%、+15%和+15%；2025-2027年归母净利润分别为4.7、5.4和6.3亿元，同比+96%、+16%和+16%；2025-2027年EPS分别为0.28、0.33和0.38元，2025/10/31股价10.00元对应PE为36、31和26倍，维持“增持”评级。

●2025-10-29 创世纪：季报点评：收入利润稳健增长，新领域加速布局 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们基本维持公司25-27年归母净利润预测为4.60亿元、5.59亿元、6.60亿元，同比增速分别为93.68%/21.61%/18.14%，对应EPS为0.28、0.34、0.40元。可比公司2026年一致预期PE为33倍，给予公司26年33倍PE，下调目标价为11.22元(前值11.90元，对应26年35倍PE)。

●2025-10-28 创世纪：2025年三季报点评：Q3利润高增，折叠屏、AI硬件、人形机器人拓市场 (民生证券 李哲,周晓萌)

●公司有望充分受益于3C板块需求回暖及高端机床国产化，预计2025-2027年收入分别为53.5、62.9、71.1亿元，归母净利润为5.1、6.4、7.5亿元，当前股价对应PE分别为33、26、22倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-20 乔锋智能：终端市场需求加速释放，助力公司业绩延续强劲增长势头 (江海证券 张诗瑶)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为37.15/51.50/64.96亿元；归母净利润分别为5.65/7.97/10.15亿元；EPS分别为4.68/6.60/8.41元。我们认为，在公司积极推进新产品导入、持续拓展新市场客户、下游各行业需求持续释放，以及新兴产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望维持较快增长态势。对应当前股价135.05元（截至2026.5.18），PE分别为29/20/16倍，当前估值合理，下调至“增持”评级。

●2026-05-20 景津装备：利润持续修复，看好公司2026年业绩好转 (国海证券 钟琪)

●预计2026-2028年营业收入70.2/81.8/91.2亿元，归母净利润6.7/7.8/8.7亿元，对应PE14/12/11倍。若分红比例为70%，则对应股息率4.3%。有色CAPEX上行+锂电扩产（来源于中国能源报）有望拉动公司订单好转。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-19 广电运通：经营业绩稳健增长，创新业务加速打开成长空间 (中信建投 应瑛,张敏)

●营收稳健增长，AI赋能、多元化布局与创新业务打开新空间。2025年，公司营业收入稳步增长，扣非归母净利润实现正增长，经营性现金流表现强劲。公司坚定推进“AIinall”战略，在具身智能、数字支付、数据要素等前瞻领域取得关键进展，海外市场新签合同额创历史新高，为未来增长奠定坚实基础。预计2026-2028年营业收入分别为129.34/143.25/161.07亿元，归母净利润为9.45/11.11/13.02亿元，对应PE30.12/25.62/21.85倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 华东重机：2025年年报和2026年一季报点评：港机主业高增长，高端MEMS传感器打造第二增长曲线 (西南证券 邰桂龙,张雪)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.26、3.96、4.85亿元，未来三年归母净利润复合增长率93.65%。考虑公司主业迎来反转，稳定高增长，新兴业务技术壁垒高，未来发展空间广阔，有望打造新增长点，给予公司2026年45倍PE，对应目标价14.4元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 联德股份：高端精密铸件龙头，乘AIDC东风再起航 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计2026-2028年公司营收16、20、25亿元，同比增长28%、26%、23%，复合增速25%，归母净利润3.2、4.1、5.2亿元，同比增长38%、29%、28%，复合增速32%，对应PE分别为43、33、26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 杭叉集团：2025年年报及2026年一季报点评：业绩稳增长，看好叉车出海、物流机器人突破 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司是中国最大的叉车研发制造企业之一，跻身世界叉车强者之列，有望继续受益于传统叉车行业的电动化、国际化趋势。近年，杭叉集团完成了战略升级，智慧物流及仓储系统集成业务已成为集团未来的发展方向。未来，公司有望随着无人叉车渗透率的提高、具身智能物流机器人应用扩大而打造出第二、第三增长极。我们预计2026/2027/2028年公司营收198.32/217.86/239.36亿元，同比+11.8%/+9.9%/+9.9%，归母净利润25.14/30.33/36.63亿元，同比+14.7%/+20.6%/+20.8%，对应EPS为1.92/2.32/2.80元。按2026年5月18日收盘价，PE为14.18/11.75/9.73倍，维持“买入”评级。

●2026-05-18 金风科技：2025年报及2026年一季报点评：风机交付大幅增长，海外业务增长显著 (中信建投)

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●2026-05-18 夏厦精密：2026年一季报点评：业绩阶段性承压，深化机器人核心零部件布局 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司为小模数齿轮行业龙头，并已在人形机器人领域形成精密齿轮、减速机、行星滚柱丝杠的产品布局，未来有望持续受益于机器人产业的发展以及全球化战略的有序推进。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为8.96、9.99、11.04亿元，同比增长分别为16.2%、11.5%、10.5%。归母净利润分别为0.89、1.04、1.24亿元，对应EPS分别为1.41、1.65、1.97元，对应2026年5月14日收盘价的PE分别为48.96、41.80、35.01倍，维持“增持”评级。

●2026-05-17 三花智控：一季度业绩符合预期，期待仿生机器人业务取得突破 (浙商证券 邱世梁,王华君,周艺轩,姬新悦)

●我们预计公司2026-2028年营收为354.1、420.8、525.6亿元，CAGR达19%；归母净利润为47.8、57.4、69.7亿元，CAGR达20%，对应PE为46、38、31倍，维持“买入”评级。

●2026-05-15 诺力股份：2026年一季报点评：业绩短期受汇兑扰动，具身智能机器人诺宝III已亮相 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司主营智能制造装备+智慧物流系统，是智能场内物流系统业务龙头，有望受益于叉车电动化趋势，受益于新能源智能物流系统需求带来的广阔增长空间。公司已推出具身智能机器人产品，在具身智能物流机器人领域加速布局。未来，公司有望随着大车战略推进、具身智能物流机器人应用扩大、新能源智能物流系统景气度上行而打开成长空间。我们预计2026/2027/2028年公司总体营收80.42/89.73/98.67亿元，同比+20.2%/+11.6%/+10.0%，归母净利润6.03/7.26/7.70亿元，同比+40.4%/+20.4%/+6.1%，对应EPS为2.34/2.82/2.99元。按2026年5月13日收盘价，PE为8.40/6.98/6.58倍，维持“买入”评级。