福石控股(300071)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-11-02 福石控股：三季报业绩符合预期，“内容+数字”营销布局持续展开 (兴业证券 丁婉贝)

●公司2016/17/18年备考净利润为2.00/2.38/2.78亿元，EPS为0.29/0.35/0.41元，当前股价对应PE分别为41/34/29倍，当前市值约80亿元。公司目前已拥有数字营销、体验营销、内容营销、大数据营销和公关广告五大业务群，综合营销布局已经形成；我们看好公司在以网红为代表的内容营销和国际化数字营销方面加强布局，完善自身业务结构。维持“增持”评级。

●2016-10-28 福石控股：季报点评：三季度业绩稳步增长，“大数据+大内容”生态布局深入 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.41元、0.52元，考虑同行业公司蓝色光标-印纪传媒2016年一致预测PE为29-53倍，我们给予公司2016年48倍PE，对应目标价15.84元，维持买入评级。

●2016-09-18 福石控股：夯实基础业务，深度挖掘协同价值 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.41元、0.52元，考虑同行业公司蓝色光标-印纪传媒2016年一致预测PE为30-50倍，我们给予公司2016年45倍PE，对应目标价14.85元，维持买入评级。

●2016-08-29 福石控股：业绩小幅下滑，期待“网红+海外营销”全面绽放 (兴业证券 丁婉贝)

●公司2016/17/18年备考净利润为2.00/2.38/2.78亿元，EPS为0.25/0.29/0.34元，当前股价对应PE分别为35/29/25倍。公司积极布局以网红为代表的内容营销和国际化数字营销，我们认为公司的布局具有前瞻性战略眼光，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2016-07-27 福石控股：构建以“大数据+大内容”为核心的“红人红营销”体系 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.41元、0.52元，考虑同行业公司蓝色光标-印纪传媒2016年一致预测PE为25-61倍，我们给予公司2016年45倍PE，对应目标价14.85元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2026-05-11 分众传媒：25年报及26一季报：经营强韧性，增长动能切换中 (中信建投 杨艾莉,马晓婷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为62.0/64.2/67.3亿元，分别同比+110.6%/+3.5%/+4.8%，2026年5月7日市值对应PE为14.6、14.1、13.4X。公司持续高分红，目前5%+的股息率，维持“买入”评级。

●2026-05-11 美凯龙：26Q1同比扭亏为盈，现金流明显改善 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司持续推进“轻资产、重运营、降杠杆”战略，控股股东建发集团业务与公司存在协同，有望重新梳理焕发活力，盈利能力有望逐步修复。我们预计美凯龙2026-2028年营业收入分别为63.75、65.80、68.79亿元，同比分别-3.14%、+3.21%、+4.55%；归母净利润分别为-1.43、2.39、4.18亿元，对应PB分别为0.5x、0.5x、0.5x。给予公司2026年0.7x PB，对应目标价3.49元，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-05-11 岭南控股：2025年&2026Q1业绩点评报告：产业链协同助力旅行社增长，酒店管理项目稳步扩张 (万联证券 叶柏良)

●公司以“旅行社+酒店”双轮驱动，依托广之旅深耕出境游与银发客群，产品体系精准匹配市场需求；酒店管理轻资产输出模式持续扩张，都市酒店资产注入预期。文旅产业链覆盖“吃、住、行、游、购、娱”全要素，协同效应显著，广州市内免税店开业进一步延伸消费场景。我们根据最新业绩调整公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为0.86/1.09/1.26亿元，对应EPS为0.13/0.16/0.19元/股，5月8日股价对应PE为79/63/54倍，维持公司“增持”评级。

●2026-05-11 居然智家：公允价值变动释放风险，Q1经营现金改善 (华福证券 李宏鹏,李含稚)

●2025年毛利率为20.1%，同比下降7.2个百分点，主因租金减免影响。2026Q1经营性现金流净额达5.5亿元，同比大增199%，公司明确“以现金流为主”的经营导向。华福证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.3亿元、6.0亿元和7.2亿元，对应2026年PE为31倍，PB为0.8倍，维持“买入”评级，认为其作为家居零售龙头，AI与数智化转型领先，具备长期价值。

●2026-05-11 居然智家：业绩短期承压，数智化持续推进 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●居然智家为国内家居卖场龙头，“直营+加盟”轻资产模式持续推进，同时围绕数智化、场景化、全球化方向升级，布局洞窝、居然设计家、居然智慧家等创新业务，长期成长空间仍具备看点。我们预计居然智家2026-2028年营业收入分别为121.46、129.64、139.93亿元，同比分别增长9.00%、6.74%、7.94%；归母净利润分别为3.44、4.67、5.74亿元，同比分别增长134.34%、35.85%、22.82%，对应PE分别为46.6x、34.3x、27.9x。给予公司2027年约44xPE，对应目标价3.08元，维持“买入-A”的投资评级。

●2026-05-11 兰生股份：核心展会IP高景气，体育有望贡献增量 (银河证券 顾熹闽)

●预计2026-28年公司归母净利3.3亿、3.7亿、3.9亿元，对应PE估值为23X/20X/19X,维持“推荐”评级。

●2026-05-07 众信旅游：业务结构呈现积极变化，零售、加盟营收占比提升 (山西证券 王冯,张晓霖)

●公司作为国内出入境旅游批发和零售龙头，产品方面覆盖多元出行场景、供应链上下游资源整合能力强；渠道方面，公司推动传统门店升级，结合新媒体等跨渠道推动营销；业务方面，公司布局入境游业务平滑因地缘局势变化带来的出境游业务波动。我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.06\\0.08\\0.12元，对应公司5月6日收盘价6.17元，2026-2028年PE分别为96.5\\77.5\\51.1倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-07 科锐国际：年报点评报告：招聘业务回暖，AI赋能持续推进 (天风证券 何富丽,来舒楠)

●25Q4单季度归母净利润0.94亿元，环比增长0.6%，为全年季度最高，显示公司基本面环比改善积极。AI赋能持续推进。基于一季度经营情况，我们小幅调整26-27年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.44/4.01/4.79亿元(26-27年前值为3.48/4.20亿元)，对应PE为14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 分众传媒：龙头主业持续稳健，AI2C心智竞逐催化营销热点 (中泰证券 康雅雯)

●考虑到公司长期展现的稳健业绩以及2026年营销热点的集中趋势，我们预计公司2026-2028年收入分别为134.0/140.8/146.9亿元(2026-2027年收入前值为146.1/164.9亿元)，分别同增5.0%/5.1%/4.3%；利润端受联营项目变动影响，我们预计2026-2028年归母净利润分别为59.2/59.9/63.6亿元(2026-2027年归母净利润前值为61.3/61.7亿元)，分别同增100.92%/1.19%/6.21%，对应PE估值分别为15.5/15.3/14.4。考虑到公司行业龙头地位，同时积极展望公司可能收购新潮传媒带来的利润增厚空间，给予估值溢价具备合理性，给予“买入”评级。

●2026-05-06 引力传媒：业绩持续向好，看好AI/多元营销/出海共驱成长 (开源证券 方光照)

●我们看好AI持续赋能营销业务，多元营销方式及出海驱动业务增长，维持2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为0.80/1.09/1.23亿元，当前股价对应PE分别为70.2/51.5/45.6倍，出海打开业务空间，业务结构调整或推升盈利能力，维持“买入”评级。