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碧水源(300070)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 3 7
增持 1 2

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2021(实际) 2022(实际) 2023(实际) 2024(预测) 2025(预测) 2026(预测)
每股收益(元) 0.16 0.20 0.21 0.27 0.32 0.33
每股净资产(元) 6.97 7.39 7.58 7.88 8.15 8.30
净利润(万元) 58380.82 70971.99 76465.73 97317.00 115375.00 119200.00
净利润增长率(%) -48.93 21.57 7.74 19.90 18.42 12.24
营业收入(万元) 954878.14 868976.41 895295.49 1080375.00 1220850.00 1304700.00
营收增长率(%) -0.72 -9.00 3.03 13.78 13.10 9.18
销售毛利率(%) 29.18 29.84 28.88 30.10 31.21 32.72
净资产收益率(%) 2.31 2.65 2.78 3.42 3.93 4.09
市盈率PE 43.76 23.81 23.44 18.80 15.89 14.96
市净值PB 1.01 0.63 0.65 0.64 0.61 0.59

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2024预测2025预测2026预测

净利润(万元)

2024预测2025预测2026预测

2024-04-24 华泰证券 买入 0.250.290.33 91334.00106200.00119200.00
2024-04-04 华泰证券 买入 0.250.290.33 91334.00106200.00119200.00
2024-02-27 华泰证券 买入 0.320.38- 115100.00138800.00-
2024-02-26 长江证券 增持 0.250.30- 91500.00110300.00-
2023-12-25 华泰证券 买入 0.250.320.38 90492.00115100.00138800.00
2023-10-23 华泰证券 买入 0.270.330.39 97073.00120100.00143100.00
2023-08-27 东北证券 增持 0.240.260.30 85400.0095900.00107200.00
2023-08-25 华泰证券 买入 0.270.330.39 97073.00120100.00143100.00
2023-07-13 华泰证券 买入 0.270.340.40 97872.00122900.00143400.00
2022-04-11 华泰证券 买入 0.400.490.56 146300.00178600.00202100.00
2021-10-27 国泰君安 买入 0.490.600.71 155700.00191300.00225500.00
2021-10-21 华泰证券 买入 0.480.660.79 152200.00208000.00249900.00
2021-09-06 首创证券 买入 0.500.610.73 158300.00193200.00230200.00
2021-09-05 广发证券 买入 0.500.620.76 159200.00195600.00241300.00
2021-08-28 中泰证券 增持 0.480.600.70 156000.00193900.00226300.00
2021-08-27 国开证券 - 0.400.480.59 126000.00152600.00188200.00
2021-08-26 中金公司 - 0.470.50- 149600.00159400.00-
2021-08-26 国泰君安 买入 0.490.600.71 155700.00191300.00225500.00
2021-08-26 华泰证券 - 0.480.660.79 152200.00208000.00249900.00
2021-08-26 广发证券 买入 0.500.620.76 159200.00195600.00241300.00
2021-07-29 广发证券 买入 0.500.620.76 159200.00195600.00241300.00
2021-06-24 广发证券 买入 0.500.620.76 159200.00195600.00241300.00
2021-06-03 首创证券 买入 0.500.610.73 158300.00193200.00230200.00
2021-05-16 广发证券 买入 0.500.620.76 159200.00195600.00241300.00
2021-04-17 东北证券 买入 0.510.640.78 159900.00201600.00248200.00
2021-04-05 华泰证券 - 0.500.630.73 159400.00198300.00230700.00
2021-04-05 招商证券 买入 0.510.62- 159900.00194800.00-
2021-04-02 国开证券 - 0.400.480.59 126000.00152600.00188200.00
2021-04-01 中金公司 - 0.520.63- 165100.00198800.00-
2021-03-31 安信证券 买入 0.500.600.70 158310.00189180.00221540.00
2021-01-06 广发证券 买入 0.620.77- 195400.00243700.00-
2020-10-28 国开证券 - 0.510.620.74 160800.00195900.00234600.00
2020-10-28 广发证券 买入 0.510.620.77 161300.00195400.00243700.00
2020-10-27 申万宏源 增持 0.450.510.55 142500.00159900.00175500.00
2020-10-27 安信证券 买入 0.520.650.80 164640.00205990.00251780.00
2020-10-27 国盛证券 买入 0.530.750.84 168100.00236900.00307000.00
2020-10-27 天风证券 买入 0.500.620.80 158188.00197320.00252504.00
2020-09-15 广发证券 买入 0.550.680.84 175100.00215600.00266300.00
2020-09-14 中金公司 - 0.520.64- 163100.00202400.00-
2020-08-30 申万宏源 买入 0.540.660.76 169700.00209600.00239500.00
2020-08-30 安信证券 买入 0.530.660.84 167540.00208460.00267210.00
2020-08-30 中金公司 - 0.520.64- 163100.00202400.00-
2020-08-30 天风证券 买入 0.510.640.81 162061.00201649.00257833.00
2020-08-30 长江证券 增持 0.500.620.74 158200.00195000.00235600.00
2020-08-30 广发证券 买入 0.550.680.84 175100.00215600.00266300.00
2020-08-20 银河证券 买入 0.560.680.85 178604.00215938.00268646.00
2020-08-20 国开证券 - 0.510.620.74 160800.00195900.00234600.00
2020-08-19 申万宏源 买入 0.540.660.76 169700.00209600.00239500.00
2020-08-19 华创证券 买入 0.520.640.80 163200.00202700.00253700.00
2020-08-19 招商证券 买入 0.550.730.88 173500.00230600.00279500.00
2020-08-18 安信证券 买入 0.530.660.84 167540.00208460.00267210.00
2020-08-18 中信建投 增持 0.520.650.79 164640.00206830.00250210.00
2020-08-18 中金公司 - 0.520.64- 163100.00202400.00-
2020-08-18 国盛证券 买入 0.530.750.84 168100.00236900.00307000.00
2020-08-18 华金证券 买入 0.540.660.71 171400.00208900.00223700.00
2020-08-18 天风证券 买入 0.510.640.81 162061.00201649.00257833.00
2020-08-18 华泰证券 买入 0.540.650.75 169900.00206000.00238500.00
2020-08-18 方正证券 增持 0.500.670.75 158924.00211543.00237783.00
2020-08-18 华西证券 - 0.570.750.97 179200.00236200.00306700.00
2020-08-18 广发证券 增持 0.550.680.84 175100.00215600.00266300.00
2020-08-17 国泰君安 买入 0.510.610.70 162500.00193300.00222700.00
2020-07-10 国盛证券 - 0.530.750.84 168100.00236900.00307000.00
2020-07-10 天风证券 买入 0.510.640.81 162061.00201649.00257833.00
2020-07-02 华金证券 买入 0.540.660.71 171400.00208900.00223700.00
2020-05-12 国开证券 - 0.510.620.74 160800.00195900.00234600.00
2020-05-06 广发证券 增持 0.550.680.84 175100.00215600.00266300.00
2020-04-29 国盛证券 买入 0.460.660.85 168400.00239100.00309400.00
2020-04-29 财信证券 增持 0.500.610.65 159100.00192800.00206500.00
2020-04-29 银河证券 买入 0.550.65- 175400.00206400.00-
2020-04-29 天风证券 买入 0.510.640.81 162061.00201649.00257833.00
2020-04-29 山西证券 买入 0.560.680.80 178300.00215900.00252100.00
2020-04-29 华泰证券 买入 0.540.650.75 170400.00206300.00236700.00
2020-04-28 安信证券 买入 0.580.730.91 183980.00231010.00287170.00
2020-04-28 国盛证券 买入 0.530.750.84 168400.00237500.00307700.00
2020-04-28 天风证券 买入 0.510.640.81 162061.00201649.00257833.00
2020-04-28 光大证券 买入 0.500.610.70 159300.00191600.00222800.00
2020-04-28 华西证券 - 0.570.750.97 179200.00236200.00306700.00
2020-04-28 招商证券 买入 0.550.700.88 173700.00221900.00277400.00
2020-04-28 长江证券 增持 0.500.620.74 158200.00194700.00235300.00
2020-04-09 国盛证券 买入 0.570.69- 180800.00251000.00-
2020-04-09 天风证券 买入 0.520.66- 163623.00208496.00-
2020-04-09 广发证券 增持 0.550.69- 174300.00217600.00-
2020-03-13 天风证券 买入 0.520.66- 163623.00208496.00-
2020-03-12 申万宏源 买入 0.470.58- 169700.00209600.00-
2020-03-12 国盛证券 买入 0.550.66- 175600.00240100.00-
2020-03-12 财信证券 增持 0.510.61- 160400.00193700.00-
2020-03-12 国泰君安 买入 0.520.61- 162500.00193300.00-
2020-03-12 华泰证券 买入 0.540.65- 170400.00206300.00-
2020-03-12 华西证券 - 0.570.75- 179200.00236200.00-
2020-03-12 招商证券 买入 0.520.64- 164900.00200800.00-
2020-03-12 国信证券 买入 0.530.70- 166800.00219200.00-
2020-03-12 长江证券 增持 0.450.54- 161800.00197000.00-
2020-02-28 安信证券 买入 0.610.75- 192460.00238380.00-
2020-02-28 华泰证券 买入 0.540.65- 170400.00206300.00-
2020-02-27 国盛证券 买入 0.560.71- 178200.00225700.00-
2020-02-27 广发证券 增持 0.550.69- 174300.00217600.00-
2020-02-23 国盛证券 买入 0.560.69- 178700.00217900.00-
2020-02-11 申万宏源 买入 0.520.63- 165000.00200600.00-
2020-01-21 财富证券 买入 0.500.60- 158400.00191200.00-
2020-01-21 国泰君安 买入 0.460.50- 144900.00159200.00-

◆研报摘要◆

●2024-04-24 碧水源:季报点评:业务结构优化,盈利能力增强 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●碧水源发布一季报,1Q24实现营收18.2亿元(同比+6%),归母净利9,138万元(同比+90%),扣非净利8,803万元(同比+161%)。1Q24毛利率同比升4.9pp,盈利能力增强。维持盈利预测,我们预计公司2024-26年EPS分别为0.25/0.29/0.33元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为12倍。考虑到公司膜技术龙头地位、与中交集团协同效应突出、公司2024-26年归母净利CAGR(16%)高于同行均值(13%),给予公司2024年22倍PE,目标价5.5元,维持“买入”评级。
●2024-04-04 碧水源:年报点评:减值损失拖累盈利增速 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●我们预计公司24-26年EPS分别为0.25/0.29/0.33元(前值0.32/0.38/-元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为12倍。考虑到公司膜技术龙头地位、与中交集团协同效应突出、公司24-25年归母净利CAGR(18%)高于同行均值(14%),给予公司24年22倍PE,目标价5.5元(前值6.4元),维持“买入”评级。
●2024-02-27 碧水源:质量回报双提升启动,业绩稳中向好 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●公司发布“质量回报双提升”行动方案,具体措施包括坚持战略定位与科技创新、夯实公司治理以及持续稳定现金分红。维持盈利预测,我们预计碧水源23-25年归母净利润为9.05/11.51/13.88亿元,对应EPS0.25/0.32/0.38元。24年可比PE均值12x(Wind一致预期),公司当前股价对应24年16xPE。考虑到公司膜技术龙头地位、与中交集团协同效应突出、24-25年归母净利CAGR(24%)高于同行均值(16%),适当给予估值溢价至24年20x目标PE,维持目标价至6.40元和买入评级。
●2023-12-25 碧水源:膜应用领域扩大,海外市场实现突破 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●24年可比PE均值13x(Wind一致预期),公司当前股价对应24年15xPE。考虑到公司膜技术龙头地位、与中交集团协同效应突出、24-25年归母净利CAGR(24%)高于同行均值(16%),适当给予估值溢价至24年20x目标PE,调整目标价至6.40元(前值6.48元基于23年24xPE)和买入评级。
●2023-10-23 碧水源:季报点评:盈利能力正持续改善 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)
●维持盈利预测,我们预计公司23-25年归母净利为9.7/12.0/14.3亿元,对应EPS0.27/0.33/0.39元。23年可比PE均值14x(Wind一致预期),公司当前股价对应18x23PE。考虑到公司膜技术龙头地位、与中交集团协同效应突出、23-25年归母净利CAGR(26%)高于同行均值(17%),适当给予估值溢价至23年24x目标PE,维持目标价6.48元和买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2025-01-04 绿色动力:股权激励显信心,自由现金流强劲 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●考虑公司全部项目均已投运,下调25-26年资本开支预测;公司自由现金流强劲,具备降负债和融资成本的空间,下调25-26年财务费用预测;上调2024-2026年归母净利润0/2/5%至6.12/6.63/7.20亿元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值11.8倍(前值11.8倍)。对于绿色动力A股,考虑公司推出股权激励、自由现金流高增,给予16.5倍2025年预测PE(前值16.5倍),对应目标价为人民币7.92元(前值人民币7.76元),重申“买入”。对于绿色动力H股,鉴于该股在港股市场流动性较低,我们给予8.3倍2025年预测PE(前值8.3倍),对应目标价为4.25港币(前值4.18港币),重申“买入”。
●2025-01-03 路德环境:子公司增资扩股,产能建设有序推进 (长城证券 刘鹏,罗丽文)
●随着酒糟发酵饲料业务持续扩产,公司调整销售策略并加强产品迭代升级,未来饲料产销有望保持较快增长,连云港碱渣治理项目若顺利运营,预计将贡献主要无机固废处理业务增量收益。我们预计24-26年公司营收分别为3.5亿元、5.1亿元、7.2亿元,EPS分别为0.13元、0.40元、0.77元,当前股价对应25-26年估值分别为35倍、18倍,维持“增持”评级。
●2024-12-23 绿色动力:发布限制性股票激励计划,考核目标稳健&彰显发展信心 (东吴证券 袁理,陈孜文)
●公司运营端稳健增长,盈利结构优化,发布股票激励计划彰显发展信心;化债有利于解决G端付费痛点,叠加资本开支下行期,公司自由现金流将持续增厚,为高分红提供保障。我们维持24-26年归母净利润预测5.91/6.64/7.39亿元,对应15/13/12倍PE,维持“买入”评级。
●2024-12-23 路德环境:新产能投放期,中期业绩可期 (财信证券 黄静)
●预计公司2024-2026年的营业收入分别为3.27/5.62/7.99亿元,同比增长-6.72%/+71.55%/+42.26%;归母净利润分别为-0.09/+0.34/+0.71亿元,同比增长-134.54%/+463.06%/+110.61%;EPS分别为-0.09/+0.34/+0.71元,对应的PE分别为-149/+41/+19倍。参考同行可比公司,判断公司稳态的合理PE估值为25倍左右。考虑到公司当前处于底部向上阶段,且弹性较大,首次覆盖,给予“增持”评级。
●2024-12-17 军信股份:坐拥长沙优质资产,兼具成长和高分红 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●我们预计公司24-26年归母净利5.47、7.27、7.76亿元。Wind一致预期下,可比公司2025年PE均值10.1x。考虑军信股份多项运营指标行业居前;24-25年归母净利CAGR高于可比公司均值;分红比例和股息率领先,2023年军信分红比例71.8%vs可比公司均值35.4%,24-25年军信股息率5.5/7.3%vs可比公司均值3.0/3.3%(假设24-25年分红比例持平),给予公司2025年PE13.1x,对应目标总市值95.21亿元,目标价23.19元。
●2024-12-16 永兴股份:兼具成长性与高分红的区域固废治理龙头 (华福证券 严家源,尚硕)
●随着陈腐垃圾处置量提升叠加原生垃圾内生增长,公司产能利用率稳步提升,业绩有望保持稳定增长。我们预测24-26年公司营收分别为36.88亿元、41.65亿元、45.72亿元,归母净利润分别为8.03亿元、9.59亿元、11.26亿元,对应PE分别为16/14/12倍。我们采用PE估值,结合可比公司情况,考虑到永兴股份具备更为良好的成长性,我们给予2024年20倍估值,对应市值161亿元,给予公司目标价17.85元/股。首次覆盖,给予“买入”评级。
●2024-12-12 绿色动力:稳健运营与高股息价值凸显 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●根据公司三年分红规划,我们上调24-26年分红比例至40/45/50%,调整24-26年归母净利0/-0.5/-1.4%至6.12/6.50/6.86亿元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值11.8倍(前值11.6倍)。对于绿色动力A股(601330CH),考虑公司自由现金流高增、已推出高分红规划,我们给予16.5倍2025年预测PE(前值16.2倍),对应目标价为人民币7.76元(前值人民币7.61元),重申“买入”。对于绿色动力H股(1330HK),鉴于该股在港股市场流动性较低,我们给予8.3倍2025年预测PE(前值8.1倍),对应目标价为4.18港币(前值4.14港币),重申“买入”。
●2024-12-12 山高环能:SAF大规模应用渐行渐近,核心原材料供应商率先受益 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,郑汉林)
●我们预计公司2024-26年归母净利润分别为0.10/0.83/1.23亿元(+11.7%/743.3%/47.2%),当前股价对应PE分别为274.9/32.6/22.2x。通过多角度估值,预计公司合理估值7.2-7.53元,相对目前股价有24.8%-30.5%溢价,给予“优于大市”评级。
●2024-12-10 盈峰环境:新能源渗透率提升,出海表现亮眼 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●可比公司2025年Wind一致预期PE均值为19.9倍(前值18.6倍),考虑公司环卫装备龙头地位稳固,给予公司2025年27.9倍PE(前值26.0倍),对应目标价7.25元(前值6.76元)。
●2024-12-08 通源环境:盈利修复在即,化债助力困境反转 (国盛证券 杨心成)
●我们预计2024-2026年公司实现营收15.8、17.5、19.4亿元,归母净利润0.2/0.6/0.8亿元,对应EPS为0.13/0.48/0.62元/股,对应PE90.5/24.8/19.3x。公司为生态环境综合整治领先企业,主营业务增长空间仍存,我们看好公司受益于化债后财务报表改善与新业务增长提速,首次覆盖,给予“买入”评级。
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