◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2024-12-31 天源迪科：推动信创系统国产化，聚焦ICT终端代理之路
(东北证券 李玖,张禹)
- ●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司在ICT终端产品代理领域不断拓展，实现业绩快速增长。预计公司2024-2026年实现营收76.65/88.28/99.78亿元，归母净利润0.49/0.75/1.06亿元，对应EPS分别为0.08/0.12/0.17元。
- ●2024-03-31 天源迪科：算力+低空+AI+数据要素多重受益，营收再回双位数增长
(华金证券 李宏涛)
- ●我们调整盈利预测，预计2024-2026年收入76.74/88.86/100.59亿元(2024-2025年预测前值为78.51/90.65亿元)，同比增长16.5%/15.8%/13.2%，公司归母净利润分别为0.46/0.57/0.69亿元(2024-2025年预测前值为1.10/1.51亿元)，同比增长60.7%/25.2%/21.7%，对应EPS为0.07/0.09/0.11元，PE为110.5/88.3/72.6，维持“增持”评级。
- ●2023-08-17 天源迪科：数智化需求强劲，营收大幅增长
(华金证券 李宏涛)
- ●公司在产业云、大数据解决方案、数智化运营国内领先。随着电信运营商已转型为产数科技企业，金融行业信创和数字化转型继续推进，我们认为公司有望继续保持快速增长。预测2023-2025年收入67.40/78.51/90.65亿元，同比增长18.4%/16.5%/15.5%，公司归母净利润分别为0.74/1.10/1.51亿元，同比增长127.4%/48.7%/37.2%，对应EPS为0.12/0.17/0.24元，PE为65.4/44.0/32.1，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2021-10-11 天源迪科：市场环境向好，新业务引领新发展
(长城证券 周伟佳)
- ●在短期内，公司在业务发展方向上的调整可能会导致利润水平的短期波动，但从长期来看，新业务能够有效提高公司整体的核心竞争力，随着市场环境向好，与华为的高质量合作能够持续推动公司的研发、销售等多方面发展，因此我们继续看好公司未来的发展。预计公司2021-2023年分别实现营业收入62.89亿元、76.16亿元和93.34亿元，实现净利润1.33亿元、1.62亿元和2.01亿元，EPS分别为0.208元、0.254元和0.315元，维持“买入”评级。
- ●2021-08-13 天源迪科：中报点评：营收稳增长，赋能产业数字化转型
(华泰证券 付东,赵悦媛,余熠)
- ●我们持续看好公司长期深耕垂直行业积累的核心优势，有望受益5G时代企业IT云化景气度提升，形成运营商、政府、金融三大领域多点开花的局面。我们维持公司盈利预测，预计2021-2023年EPS分别为0.31/0.43/0.59元，参考Wind一致预测的A股可比公司21年PE估值平均水平为27.46倍，给予公司21年PE为27.46倍，对应目标价8.51元/股(前值为7.13元/股)，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:软件
- ●2025-12-22 芯朋微：计算能源IC全布局，迈向系统级电源解决方案
(中邮证券 万玮,吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为12.0/14.7/17.6亿元，归母净利润分别为2.2/2.3/2.7亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-12-19 联芸科技：联芸芯途，主控领航
(中邮证券 吴文吉)
- ●2025年前三季度，公司实现营业收入9.21亿元，同比增加11.59%；实现归母净利润0.90亿元，同比增加23.05%；实现扣非归母净利润0.62亿元，同比增加141.76%。Q3单季，公司实现营业收入3.11亿元，同比增加4.36%；实现归母净利润0.34亿元，同比增加5.93%；扣非后归属母公司股东的净利润为0.27亿元，同比增加234.57%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入14/17/20亿元，归母净利润1.5/2.0/2.7亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2025-12-19 用友网络：深耕企业软件，业绩修复在即
(东北证券 赵宇阳)
- ●我们预计2025-2027年收入分别实现99.05/114.00/130.99亿元，归母净利润分别为-4.78/2.42/6.30亿元，对应PE分别为亏损/177.40/68.28X，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-12-17 中科创达：AI+汽车筑基，端侧智能广泛布局
(东北证券 赵宇阳)
- ●我们预计2025-2027年收入分别实现70.42/85.37/112.77亿元，归母净利润分别为4.70/5.72/7.61亿元，对应PE分别为61.72/50.64/38.07X，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-12-17 星环科技：算力架构革命，星环GPU-Native数据库先行
(东吴证券 王紫敬,王世杰)
- ●随着AI推理的爆发，GPU地位需要进一步提升，在硬件架构上直连SSD，快速传输数据，充分发挥GPU的并发性能。软件生态也需要发生重大变化。核心技术软件数据库转而以GPU为中心，针对GPU直连SSD新型架构做重构，满足AI推理旺盛的需求。数据库产业有望迎来新机遇。公司在GPU-Native数据库早有布局，是中国面向生成式AI的数据基础设施领导者，有望充分受益。基于此，我们预计2025-2027年营收分别为4.26/4.88/5.83亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-12-16 寒武纪：【华创计算机】寒武纪：国产AI芯片领军者，云边端共铸核心壁垒 20251216
(华创证券 吴鸣远,祝小茜)
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- ●2025-12-16 华大九天：EDA软件龙头，产业持续布局
(东北证券 赵宇阳)
- ●我们预计25-27年收入分别实现15.24/19.75/25.4亿元，归母净利润分别为1.88/2.86/4.16亿元，对应PE分别为297.74/195.73/134.87X，看好公司作为EDA软件龙头企业，随着后续集成电路产业链景气度提升，从中持续收益，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-12-15 合合信息：收入逐季加速，AI加速海外商业化
(中邮证券 陈涵泊,孙业亮,王思)
- ●我们认为，公司当前用户结构呈现“海外月活占优、国内创收主导”的特征；未来海外市场有望借助AI功能迭代升级与精准市场推广，推动用户付费转化加速落地，进而打开较大增长空间。我们预计2025-2027年公司分别实现营收18.13、23.73、28.52亿元，同比增加26.08%、30.90%、20.15%；实现归母净利润4.81、5.97、7.46亿元，同比增加20.20%、23.95%、24.96%。
- ●2025-12-15 概伦电子：深度报告：深化设计与工艺协同，并购完善EDA+IP生态
(国海证券 刘熹)
- ●公司作为国内EDA领先企业，实现多次成功的收购整合，不断拓展公司在EDA领域的产品丰富度及技术能力。基于审慎原则，暂不考虑本次发行股份摊薄因素及收购影响，结合公司财报以及公司收购整合的能力，我们调整盈利预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为4.8/6.81/8.62亿元，归母净利润分别为0.50/0.68/1.23亿元，摊薄每股收益分别为0.11/0.16/0.28元/股，当前股价对应2025-2027年PS分别为30.61/21.60/17.06X，维持“买入”评级。
- ●2025-12-15 合合信息：智能文字识别龙头，AI驱动海外业务打开增长空间
(银河证券 吴砚靖,胡天昊)
- ●我们预计2025-2027年公司实现营收17.92/22.35/27.7亿元，同比增长24.6%/24.7%/23.9%；预计实现归母净利润5/6.26/7.88亿元，同比增长24.7%/25.3%/25.9%；预计每股收益(EPS)3.57/4.47/5.63元，对应PE分别为60/48/38倍。公司是行业内少有在国内、国际市场同时布局且取得规模化用户和收入的AI应用公司，长期专注于人工智能领域研发投入，以用户需求为导向进行研发创新，核心产品用户基数大、粘性高，有望巩固行业领先地位，海外业务打开第二增长曲线，首次覆盖，给予“推荐”评级。