朗科科技(300042)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-07-02 朗科科技：积极布局算力生态，韶关“东数西算”核心受益 (国海证券 刘熹)

●公司主要存储业务或受益行业需求回暖迎来企稳，同时公司依靠韶关国资委实控人背景，有望在国家“东数西算”规划建设中成为韶关枢纽节点的重要投资要地，预计公司2025-2027年收入8.51/10.46/13.01亿元，归母净利润为-0.31/+1.46/+2.17亿元，对应2025-2027年PS为6/5/4x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-31 朗科科技：业绩依然承压，算力布局有望贡献新增长 (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●公司在存储产品和市场双线拓展，积极拓宽销售渠道，并布局算力产业链，业绩有望逐步改善，我们预计公司2024-2026年将分别实现收入7.4/14.6/21.8亿元，实现归母净利润-0.7/0.2/1.0亿元，以2024年10月30日收盘价计算，对应PS分别为6.3/3.2/2.1倍。维持“买入”评级。

●2024-04-09 朗科科技：2023年报点评：业绩承压，看好后续韶关算力产业快速发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为0.53/1.05/1.66亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为102/51/32倍，鉴于公司存储产品有望受益于韶关数据中心产业集群建设，未来业绩有望实现较快增长，维持“买入”评级。

●2024-04-08 朗科科技：2023年报业绩点评：短期业绩承压，产业链多方合作静待新业务拓展 (东吴证券 马天翼,金晶)

●我们看好公司在韶关数据中心产业集群建设以及行业级存储市场国产替代进程布局，我们维持24/25年盈利预测，新增对于公司26年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.7/1.1/1.8亿元，公司当前市值对应24/25/26年PE为80/50/32倍，维持“买入”评级。

●2024-02-02 朗科科技：2023年度业绩预告点评：业绩承压，深入布局存算领域，上游封测已投入运营 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2023-2025年归母净利润为-0.43/0.57/0.95亿元，当前股价对应2024-2025年PE分别为93/56倍，鉴于公司存储产品有望受益于韶关数据中心产业集群建设，未来业绩有望实现较快增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-20 沐曦股份：国产通用GPU稳步推新，商业化落地加速疾行 (国盛证券 孙行臻,佘凌星)

●预计2026-2028年公司营收达到34.45/58.52/81.96亿元，由于AI智算芯片行业下游需求旺盛，国产芯片技术实力和市场占比在得到逐步验证，而公司商业化路径较快，产品路线加速迭代并且订单加速放量，有望在2026年实现盈利并释放规模效应。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 锐科激光：高端产品驱动增长，新应用打开增量空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，公司盈利拐点确立，手持焊、高功率激光器放量带动业绩快速修复。中长期，公司依托垂直整合与成本优势，持续推进国产替代，超快激光、3D打印等新业务打开增长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为42.06、50.63、60.75亿元；归母净利润分别为2.43、3.31、4.14亿元，EPS分别为0.43、0.59、0.74元，对应26年5月19日收盘价PE分别为93、69、55倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-19 国民技术：光模块MCU积极推进 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为19.1/26.6/34.9亿元，归母净利润分别为0.1/3.0/5.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-19 艾森股份：稳健增长 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入7.96/10.46/13.90亿元，归母净利润0.71/1.11/1.64亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-19 上声电子：单一季度收入同比增长8%，车载声学系统产品量价双升 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到下游客户产销波动、合肥工厂运行初期折旧和人工成本、叠加部分产品价格下调等因素，下调盈利预测，预计2026-2028年营收34.13/38.22/42.53亿元（原预计26/27年37.02/42.02亿），归母净利润2.09/2.54/3.11亿元（原预计26/27年3.05/3.98亿），维持优于大市评级。

●2026-05-19 苏州天脉：甪直基地产品放量在即，股权激励彰显发展信心 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收24.47/43.74/49.80亿元，同比增长119.0%/78.7%/13.8%；实现归母净利润4.58/9.09/10.65亿元，同比增长195.9%/98.7%/17.1%，对应EPS分别为3.96/7.86/9.20元，PE为68.3/34.3/29.4倍，考虑到公司具备年产3000万PCS高端均温板的导热散热产品智能制造甪直基地项目，预计将在2026年下半年投产，公司业绩及盈利能力有望大幅提高，因此首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2026-05-19 极米科技：海外增长加速，车载、商用业务逐步放量 (长城证券 郭庆龙,王文杰)

●我们选取主营产品相近的光峰科技、海信视像、创维数字作为可比公司。参考可比公司2026年平均PE27.1X，考虑到家用投影仪行业竞争格局改善，公司产品结构及毛利水平有望修复，以及车载投影收入规模提升后有望逐步实现盈利，我们预计公司2026-2028年EPS为5.13/6.79/8.63元，对应当前股价PE分别为16.9/12.8/10.1倍，维持买入评级。

●2026-05-19 摩尔线程：国产全功能GPU突围：智算立基，消费拓疆 (国盛证券 孙行臻,佘凌星)

●我们预计2026-2028年公司营收达到32.72/55.41/83.02亿元，公司持续受益于GPU国产化率提升和AI端侧爆发的产业趋势，集群订单持续放量，随着“花港”架构高性能AI训推一体“华山”芯片的量产和专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片打开消费级显卡市场，业绩有望在2026-2028年迎来持续释放。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 海信视像：26Q1点评报告：内销好于预期，Q2持续改善 (中泰证券 吴嘉敏)

●对于最核心的中美市场，我们预计公司Q2在世界杯带动下，收入利润稳定增长。根据基本面我们调整盈利预测，我们预计2026-2028年公司利润为27/29/32亿元（前值26/27年为28/32亿元），对应PE为12/11/10X。公司处于估值底部，还有重组期权，维持“买入”评级。

●2026-05-19 海信视像：高端化成效显著，盈利能力持续提升 (中原证券 刘冉)

●我们预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为2.11、2.34、2.63元，参照5月18日收盘价24.6元，对应的市盈率分别为11.66、10.50、9.35倍。我们给予公司“增持”评级。