同花顺(300033)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-24 同花顺：26Q1业绩超预期，市场高景气与AI赋能全面共振 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●基于对公司业务与证券市场活跃度的高度相关性判断，研究团队预计2026-2028年公司营业收入将分别达到78.94亿、98.01亿和115.44亿元，归母净利润分别为45.68亿、61.05亿和74.34亿元。维持“买入”评级，当前股价对应2026年P/E为40.7倍。

●2026-04-23 同花顺：2026年一季报点评：业绩翻倍验证高弹性，流量龙头与市场景气共振 (东吴证券 孙婷,张良卫,武欣姝)

●基于资本市场活跃度持续向好，利好公司C端各项业务收入增长，我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为47/60/73亿元，分别同比+47%/+27%/+22%，对应PE分别为39/31/25倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 同花顺：2026年一季报点评：归母净利润倍增，AI兑现加速 (西部证券 周安桐)

●当前市场交投活跃度不减，同花顺基于庞大的用户客群，AI赋能公司主业的规模效益进一步凸显，我们预计公司2026-2028年归母净利润为48.9、58.1、62.7亿元，对应增速为52.7%、18.6%、8.1%，对应当前股价的PE为36倍、31倍、28倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 同花顺：2026年一季报点评：现金流强劲增长，兼具弹性与成长 (开源证券 高超,刘逍遥,卢崑)

●2026Q1实现营收10.53亿，同比+41%，销售现金流入20.3亿，同比+72%，归母净利润2.56亿，同比+113%，基本符合我们预期。考虑市场新开户同比高增，上修2026-2028年归母净利润预测至45、49、53(43、48、52)亿元，同比+40%、+8%、+9%，当前股价对应PE为41.3、38.2、35.2倍。公司AI布局提升产品竞争力，积极获客带来市占率持续提升。交易量持续活跃+新开户高增背景下公司业绩确定性高，赔率和胜率性价比较高，市场风偏改善有望带来股价催化，维持“买入”评级。

●2026-04-08 同花顺：与阿里千问合作，打造深度专业财经AI分析师 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●公司业务与证券市场活跃度存在高度相关性，我们预计2026-2028年营业收入分别为84.13/104.76/123.54亿元，归母净利润分别为39.93/49.09/57.72亿元。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2026-04-24 江苏金租：提质量稳增长，经营韧性突出 (国信证券 孔祥,王德坤)

●基于公司公告数据，我们调整了公司租赁资产增速、资产收益率、利息成本率等关键假设，并基于此将2026-27年归母净利润上调0.3%、2.5%，预计2028年净利润为47.34亿元、同比+12.11%。公司具备良好成长性、卓越盈利能力、优质的资产质量和充裕的拨备，我们维持“优于大市”评级。

●2026-04-24 江苏金租：年报点评：小微深化驱动资产扩张提速 (华泰证券 沈娟,汪煜,孙亦欣)

●考虑到银行系金租的竞争压力，华泰证券适当下调了江苏金租的租赁资产规模增速和生息资产收益率假设。预计公司2026-2028年归母净利润分别为34.90亿元、37.39亿元和39.89亿元，对应EPS为0.60元、0.65元和0.69元。基于可比公司2026年Wind一致预期PB均值为1.09x，结合公司小微转型红利释放及资产质量向好，给予公司2026年1.7x PB估值，目标价上调至8.09元，维持买入评级。

●2026-04-24 江苏金租：2025年报和2026一季报点评：一季报营收超预期，利差和规模投放亮眼 (开源证券 高超,卢崑)

●2025年营收/净利润为61.1/32.4亿元，同比+16%/+10%，年报符合我们预期。2026Q1营收/净利润为18.0/8.2亿元，同比+16%/+6%，营收超预期反映规模投放和利差表现优秀，因投放高增导致减值计提增加拖累利润增速。2025/2026Q1年化加权平均ROE为13.11/12.92%，同比-1.6/+0.3pct，权益乘数为6.3/6.8倍，同比+0.7、+0.9倍，距离监管上限（9.5倍）有较大空间。考虑融资成本波动，我们略微下调2026、2027并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润36、40、44（调前36.3、41.3）亿元，同比+11%、+11%、+12%，当前股价对应PB为1.5/1.4/1.3倍。公司中长期盈利和分红率稳定，资产质量优秀，杠杆空间充足，是优质高股息标的，2025年股利支付率达53.62%（2024年为53.1%），当前股价对应股息率（2025/2026E）为4.2%/4.6%，维持“买入”评级。

●2026-04-24 江苏金租：2025年报及2026年一季报点评：资产高增+净利差稳健，盈利与质量双优 (西部证券 孙寅,陈静)

●我们看好江苏金租的“厂商租赁”模式构建的护城河，资产稳健增长叠加利差扩大。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.64、39.79、43.42亿元，同比增长10.0%、11.7%、9.1%，维持“增持”评级。

●2026-04-23 江苏金租：2025年年报及2026年一季报点评：坚持零售+融物投放策略，不良率创近五年最低 (东吴证券 孙婷,曹锟)

●结合公司2025年及2026Q1经营情况，我们小幅下调此前盈利预测，预计2026-2027年公司归母净利润分别为35.6、38.9亿元(前值分别为36.0、39.8亿元)，对应同比增速分别为+9.8%、+9.4%，新增预计公司2028年归母净利润为42.5亿元，同比+9.2%。当前市值对应2026E PB1.6x。我们继续看好公司在零售+融物策略下的长期业绩增长与资产质量表现，维持“买入”评级。

●2026-04-09 越秀资本：年报点评：新能源与投资驱动增长 (华泰证券 沈娟,汪煜,孙亦欣)

●考虑到公司拟继续增持北京控股港股股票，适当上调营业外收入，同时考虑到期货业务会计口径调整，适当下调其他业务收入(同步调降其他业务成本，实际对利润表现影响有限)。我们预计2026-2028年EPS0.76/0.87/1.00元(26-27年前值0.73/0.80元，上调4%/9%)。可比公司2026E PE Wind一致预期均值13.90x(前值25E PE16.52x)，考虑公司绿色转型成效显著，AMC经营显著改善，给予2026年PE溢价至15x，维持买入评级，目标价11.40元(前值11.22元，对应2025E PE为17x)。

●2026-03-24 渤海租赁：市值管理“组合拳”发布，维护公司价值及股东权益-渤海租赁股份回购及估值提升计划点评 (麦高证券 钟奕昕)

●根据麦高证券的预测，渤海租赁2025-2027年的营业收入分别为534.04亿元、337.28亿元和359.83亿元，归母净利润分别为-2.85亿元、15.10亿元和21.66亿元。对应市净率(PB)分别为0.79x、0.76x和0.71x。基于基本面改善预期，目标PB设定为1.0x，对应目标价5.16元。分析师维持“买入”评级，认为公司估值中枢有望进一步提升。

●2026-03-22 指南针：麦高证券高速发展，先锋基金步入正轨 (兴业证券 杨海盟,蒋佳霖)

●预计2026-2028年归母净利润为4.07/5.47/6.80亿元，维持“增持”评级。2025年，公司实现营业收入21.46亿元，同比增长40.39%；归母利润2.28亿元，同比增长118.74%；扣非归母净利润1.72亿元，同比增长78.42%。

●2026-02-25 渤海租赁：纯粹的飞机租赁龙头企业 (国联民生证券 刘雨辰,陈昌涛,黄文鹤)

●渤海租赁通过剥离集装箱业务实现了业务重心的转移，未来将更专注于飞机租赁领域的发展机遇。凭借行业整合趋势及自身资源优势，公司在全球飞机租赁市场的地位有望进一步巩固。然而，在推进战略转型的过程中，必须妥善管理各类内外部风险以确保平稳过渡并实现可持续增长。

●2026-02-03 指南针：业绩符合预期，麦高证券利润大增凸显成长弹性 (中信建投 赵然,吴马涵旭)

●预计公司2026-2028年营业总收入分别为26.6亿元/28.2亿元/30.4亿元，同比增速+24%/+6%/+8%，实现归母净利润3.9亿元/3.8亿元/5.7亿元，EPS分别为0.63元/0.63元/0.94元每股，截至2026/2/2日，动态PE分别为193.4x/195.1x/129.9x，看好公司中长期成长空间，维持“买入”评级。