华测检测(300012)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 华测检测：年报点评报告：25Q4及26Q1业绩增速提升，国际化持续推进 (天风证券 朱晔,郭丽丽,莫然)

●公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现营业总收入66.21亿元，同比增长8.82%，归母净利润10.16亿，同比增长10.35%。2026年第一季度实现营收14.95亿元，同比增加16.17%；归母净利润1.78亿元，同比增加30.93%。预计公司2026-2028归母净利润分别为11.6/13.2/14.9亿元，同比+14%/14%/13%，对应PE24/21/19X，维持公司“买入”评级。

●2026-04-24 华测检测：2025年年报点评：内生外延共振，助推高质量发展 (中原证券 刘冉)

●公司坚持“内生+外延”双轮驱动，在芯片半导体、新能源、航空检测等新兴领域布局取得进展。预计2026–2028年EPS分别为0.70、0.78、0.89元，对应PE为24.61、21.91、19.27倍，给予“增持”评级。需警惕行业竞争加剧、商誉减值(13.52亿元)及汇率波动带来的财务风险。

●2026-04-22 华测检测：2026年一季报点评：收入/归母净利润+16%/31%，员工持股彰显成长信心 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑公司国际化进程提速，海外业务快速增长，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为11.7/12.9/14.4亿元，当前市值对应PE25/23/20X，维持“增持”评级。

●2026-04-21 华测检测：2026Q1点评：净利润高增，现金流改善 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们认为，公司作为检测行业龙头，精益管理能力突出；我们预期公司2026/2027/2028年营业收入分别为74.35/83.24/93.65亿元，归母净利润分别为11.44/12.90/14.54亿元，对应PE分别为25/23/20倍，维持“买入”评级。

●2026-04-19 华测检测：季报点评：精益管理与并购整合驱动业绩超预期 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们上调公司26-28年归母净利润至11.68/13.19/14.82亿元(较前值分别调整3.9%/6.4%/9.1%，三年复合增速为13.4%)，对应EPS为0.69/0.78/0.88元。上调考虑到Q1业绩超预期及全年并购整合效益释放。Wind一致预期下可比公司2026年PE中位数为29x，给予公司2026年29xPE，上调目标价至20.0元(前值18.02元，对应2026年27xPE)。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-05-08 诺禾致源：收入增速环比改善，期待市场份额稳步提升 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,袁全,贺菊颖)

●我们预测2026-2028年，公司营收分别为24.4、27.0和29.9亿元，分别同比增长10.6%、10.6%和10.6%；归母净利润分别为2.16、2.46和2.80亿元，分别同比增长29.3%、13.8%和13.9%。折合EPS分别为0.52元/股、0.59元/股和0.67元/股，对应PE为27.3X、24X和21X。公司为基因测序服务领域龙头公司，未来随着智能化升级和全球本土化、区域中心化布局推进，有望不断巩固行业龙头地位，维持“买入”评级。

●2026-05-08 苏交科：2025年年报及2026年一季报点评：业绩短期承压，现金流显著改善 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为40.09/39.29/39.68亿元，归母净利润分别为1.69/1.75/1.87亿元，对应EPS为0.13/0.14/0.15元/股，对应PE估值分别为51/49/46倍，维持“增持”的评级。

●2026-05-07 毕得医药：2026Q1业绩超预期，盈利能力稳步提升 (开源证券 余汝意)

●公司2025年业绩表现亮眼，2026Q1收入与利润持续加速增长，公司海外布局领先，产品矩阵竞争力强，盈利能力有望持续提升，因此我们维持公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为2.27/2.84/3.49亿元，对应EPS分别为2.50/3.13/3.84元/股，当前股价对应PE为25.4/20.3/16.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 普蕊斯：订单增长稳定，AI融合业务加深护城河 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为1.43亿元、1.75亿元和2.11亿元，对应PE为29倍、24倍和20倍。毛利率和净利率呈稳步提升趋势，2028年预计分别达29.0%和17.8%。经营活动现金流显著改善，2025年净额达3,569.33万元，同比增长3,437.77%。基于订单高增、经营质量提升及AI赋能带来的长期优势，维持“买入”评级。

●2026-05-07 阿拉丁：2025年报和2026年一季报点评：业绩增长稳健，外延贡献增长动能 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2026/2027/2028年EPS为0.47/0.60/0.70元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，维持“增持”评级。2025年实现营业收入6.96亿元/+30.39%，归母净利1.02亿元/+3.34%，扣非归母净利0.96亿元/-1.47%。2026Q1实现收入1.71亿元/+31.15%，归母净利0.29亿元/+20.31%，扣非归母净利0.27亿元/+14.31%。

●2026-05-07 百奥赛图：模式动物+临床前业务稳健高增，抗体开发平台加速兑现 (中邮证券 盛丽华,徐智敏)

●中邮证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.38亿元、5.47亿元和8.57亿元，对应PE为127X、78X、50X。鉴于公司作为人源化动物模型龙头，“千鼠万抗”商业模式具备先发优势且授权业务进入收获期，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-06 奥浦迈：2025年报&2026年一季报点评：培养基业务步入快速放量周期，CRO订单高增速 (东吴证券 朱国广,刘若彤)

●考虑收购并表后影响，我们将公司2026-2027年营收从5.2/6.6亿元上调至8.8/10.6亿元，归母净利润从1.1/1.4亿元上调至1.6/2.4亿元，并预测2028年营收和归母净利润分别为12.2亿元和2.9亿元；2026-2028年对应当前股价PE分别为43/29/24×。看好公司业务模式及成长空间，维持“买入”评级。

●2026-05-05 阿拉丁：内生外延双轮驱动，业绩增长重回快车道 (信达证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.32、10.80、12.51亿元，同比增速分别为33.9%、15.9%、15.9%，实现归母净利润为1.72、2.00、2.41亿元，同比分别增长68.1%、16.4%、20.5%，对应PE分别为42、36、30倍。

●2026-05-05 益诺思：25年报&26一季报点评：新签订单激增，业绩转化在即 (东方证券 伍云飞)

●根据25年报&26一季报，我们上调26-28年收入、毛利率和费用率预测，调整公司26-28年归母净利润预测为1.35、3.22、4.09(原预测26-27年分别为1.43、2.24)亿元，根据可比公司27年36倍PE，给予目标价82.44元，维持“买入”评级。

●2026-05-05 南网科技：2026年一季报点评：储能放量加速增长，算电协同打开空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司短期业务存在波动，我们小幅调整公司26-27年归母净利润分别为6.1/8.1亿元(此前6.1/8.0亿元)，新增28年预测10.0亿元，同比+44%/33%/25%，现价对应PE分别为51x、38x、31x，考虑公司在算电协同上的高卡位优势，维持“买入”评级。