汉威科技(300007)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-29 汉威科技：盈利改善，传感器业务潜力可期 (东北证券 韩金呈)

●公司作为国内传感器行业的优秀企业，未来有望充分受益下游需求放量，公司有望进一步提高市场地位。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润3.26/3.27/4.43元，对应PE为16/16/12倍。给予2024年盈利20倍PE估值，目标价为20元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-13 汉威科技：中报点评：国内气体传感器龙头深耕主业不断扩展新应用，智能仪表业务持续高成长 (中原证券 乔琪)

●我们预计公司23-25年营收为24.06/26.35/32.03亿元，23-25年归母净利润为3.98/3.36/4.29亿元，对应的EPS为1.22/1.03/1.31元，对应PE为13.23/15.69/12.28倍。考虑气体传感器及物联网行业的景气度、公司在国内气体传感器及安全仪表领域的领先地位、以及未来几年的成长性，首次覆盖给予“增持”投资评级。

●2023-09-01 汉威科技：2023年半年报点评：仪表业务保持增长，利润拐点将现 (西南证券 叶泽佑)

●预计23-25年EPS分别为1.2、1.1、1.38元。参考可比公司，给予公司24年18倍PE，对应目标价19.8元，维持“买入”评级。

●2023-08-31 汉威科技：上半年业绩承压，关注盈利能力改善 (安信证券 马良,程宇婷)

●考虑到公共业务板块去年已完成出表，剔除后我们预计公司2023-2025年收入分别为24.50亿元、29.38亿元、35.90亿元，归母净利润分别为2.01亿元、3.01亿元、4.26亿元，对应EPS分别为0.61元、0.92元、1.31元。综合考虑气体传感器行业景气度复苏、公司市场地位、物联网行业稳中向好，以及柔性传感器在医疗、智能机器人领域的成长性，参考Wind一致预期，可比公司四方光电、睿创微纳、敏芯股份2023年平均PE为55X，给予公司2023年35倍PE，对应6个月目标价21.35元，维持“买入-A”投资评级。

●2023-04-03 汉威科技：年报点评报告：克服挑战持续增长，聚焦核心物联网主业未来可期 (天风证券 唐海清,王奕红,李鲁靖)

●由于疫情影响以及2022年度业绩低于此前预期，调整公司23-24年归母净利润为3.4/4.2亿元(前值为3.76/4.39亿元)，预计公司25年归母净利润为5.0亿元，对应23-25年估值为18/15/12倍PE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-04-09 新天科技：2023年报点评：行业需求稳定盈利稳健，大规模设备更新有望催化水表、燃气表更新需求 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入为11.81亿、13.24亿、15.07亿，归母净利润分别为2.57亿、2.92亿、3.41亿，对应的PE分别为15.29X、13.47X、11.53X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-04-08 光力科技：2023年报点评：半导体设备需求逐步回暖，划片机布局完整国产化加速 (中原证券 刘智)

●公司是半导体划片机国产龙头企业，受益半导体行业需求复苏及半导体设备国产化，公司半导体设备板块布局完整产业链，新产品持续获得订单及客户认可，有望取得较好的成长。同时，煤矿安全生产监控业务是公司起家业务，稳定盈利，受益煤矿综采智能化改造及大规模设备更新，需求有望加速。我们预测公司2024年-2026年营业收入为9.01亿、11.47亿、13.61亿，归母净利润分别为1.05亿、1.42亿、1.81亿，对应的PE分别为54.88X、40.64X、31.9X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-04-08 茂莱光学：23年半导体增长强劲，持续关注国内外进度 (中泰证券 王芳,杨旭)

●随着IPO募投产能建设，看好公司继续深耕生命科学、半导体领域，同时发力ARVR、激光雷达等新兴领域，带来营收和利润的长期稳健增长。此前预计24/25年净利润为0.78/0.95亿元，考虑生命科学等下游较为疲软，调整24/25/26年净利润为0.58/0.71/0.85亿元，PE估值为92/75/63倍，维持“买入”评级。

●2024-04-04 光力科技：半导体封装设备回暖，公司获头部及新兴客户批量订单有望高速成长 (上海证券 马永正)

●维持“买入”评级。我们调整公司2024-2026年归母净利润分别为1.04/1.41/1.61亿元，同比增速为+50.36%/+35.30%/+14.57%，对应EPS分别为0.30/0.40/0.46元，对应PE估值分别为58/43/37倍。

●2024-04-03 海兴电力：电表出海龙头，产品线扩张带来盈利提升 (西部证券 杨敬梅)

●预计公司23-25年实现归母净利润8.84/10.67/12.56亿元，同比+33.1%/20.7%/17.7%，EPS分别为1.81/2.18/2.57元。参考可比公司2024年平均21.98倍PE估值水平(2024年4月3日)，考虑到海兴电力出海比例最高，业绩弹性最大，未来三年归母净利润CAGR达到24%，给予其24年25倍PE的目标估值，对应市值267亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-02 安科瑞：年报点评：核心产品毛利率持续优化，出海业务加速扩张 (东方证券 浦俊懿,卢日鑫)

●根据23年年报下调公司营业收入，下调公司期间费用，调整24/25年的每股收益预测为1.22、1.63元(前值为1.38、1.75元)，新增26年每股收益预测为2.03元。参考可比公司24年23倍市盈率，目标价28.06元，维持买入评级。

●2024-04-02 安科瑞：业绩整体稳健，关注海外拓展+产品升级迭代 (华福证券 汪磊)

●公司为企业微电网提供能效管理和用电安全解决方案，未来随着微电网渗透率的提升以及公司产品转型升级的持续推进，公司业绩有望稳健增长。考虑到当前下游市场需求放缓，我们略微下调公司盈利预测和估值，预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.51、3.35、3.98亿元(24-25年前值为3.39、4.60亿元)，对应PE分别为18、14、12倍；给予2024年22倍PE，对应目标价25.76元，维持“持有”评级。

●2024-04-02 康斯特：2023年年报点评：2023年利润实现高增长，MEMS压力传感器未来可期 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.29亿元、1.77亿元、2.28亿元，对应EPS分别为0.61、0.83、1.07元，未来三年归母净利润将保持30%的复合增长率。给予公司2024年36倍PE，目标价21.96元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-01 安科瑞：2023年报点评：顺周期下游需求放缓，产品迭代静待花开 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●考虑到下游资本开支或持续承压，我们下修公司24-25年归母净利润为2.5(-0.8)/3.3(-1.4)亿元，预计26年归母净利润为4.1亿元，同比+25%/30%/26%，现价对应估值分别为19x、14x、11x，维持“买入”评级。

●2024-04-01 康斯特：国内营收高增，盈利能力提升 (东兴证券 任天辉)

●随着公司收入增长，关税及资本开支扩张对毛利率的影响逐步降低，以及公司MEMS垂直一体化传感器达产，规模效应将得到更充分体现，公司业绩有望加速释放。我们预计公司2024-26年归母净利润1.28、1.70、2.02亿元，对应EPS分别为0.6、0.8和0.95元，维持“强烈推荐”评级。