中瓷电子(003031)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-21 中瓷电子：高端产品持续放量，盈利能力显著提升 (浙商证券 张建民)

●2025H1公司实现营收13.98亿元，同比+14.37%；归母净利润2.78亿元，同比+30.92%；扣非后归母净利润2.64亿元，同比+55.06%。其中，25Q2公司实现营收7.84亿元，同比+16.29%；预计25-27年公司实现归母净利润7.1、9.1、10.5亿元，分别同比+31%、28%、15%，对应25-27年的PE分别为38、30、26倍，维持“买入”评级。

●2025-09-04 中瓷电子：Q2收入业绩环比持续向上，陶瓷业务加速增长 (兴业证券 章林,代小笛,仇新宇,许梓豪,王灵境)

●2025H1公司实现营业收入13.98亿元，同比+14.37%；归母净利润2.78亿元，同比+30.92%；扣非归母净利润2.64亿元，同比+55.06%。2025Q2，公司收入7.84亿元，同比+16.29%，环比+27.76%；归母净利润1.55亿元，同比+19.54%，环比+26.19%。我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为6.51、8.05、9.51亿元，按照2025年9月3日收盘价，对应PE39.8、32.2和27.3倍，维持“增持”评级。

●2025-05-05 中瓷电子：业绩稳健增长，国产替代持续突破 (东北证券 李玖)

●中瓷电子发布2024年报和2025年一季报，公司2024年实现营业收入26.48亿元，同比-1.01%；归母净利润5.39亿元，同比+10.04%。公司2025Q1实现营业收入6.14亿元，同比+12.01%；归母净利润1.23亿元，同比+48.81%。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为31.44/36.94/43.07亿元，归母净利润分别为6.53/8.01/9.07亿元，对应PE分别为32x/26x/23x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-28 中瓷电子：2024年年报及2025年一季报点评：经营业绩稳健，持续深耕高端领域聚焦国产替代 (民生证券 马天诣,方竞,马佳伟)

●我们预计公司2025-2027归母净利润分别为6.20/7.13/8.72亿元，对应PE倍数为33x/29x/24x。公司作为国内电子陶瓷外壳龙头，技术实力突出，加速推进电子陶瓷领域的国产替代。同时，精密陶瓷零部件领域、三代半导体(GaN、SiC)高成长赛道的布局，有望显著拓展公司未来的成长空间。维持“推荐”评级。

●2025-04-27 中瓷电子：2024年报及2025年一季报点评报告：Q1利润超预期，进入加速成长周期 (浙商证券 张建民)

●预计25-27年公司实现归母净利润7.1、9.1、10.5亿元，分别同比+31%、28%、15%，对应25-27年的PE分别为29、23、20倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-15 莱特光电：OLED主业稳健增长，新业务布局取得实质性进展 (开源证券 周佳)

●公司发布2025年年报。2025年实现营收5.52亿元，同比+17.05%；归母净利润2.19亿元，同比+30.98%；扣非归母净利润2.06亿元，同比+39.50%。业绩增长主要得益于OLED终端材料销售收入增加，同时公司持续深化降本增效。考虑到OLED材料国产替代进程以及新产品放量节奏，我们下调2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.63（-0.49）/4.83（-1.26）/6.58亿元，对应EPS分别为0.90/1.20/1.64元，当前股价对应PE分别为60.9/45.8/33.6倍，看好公司持续受益于下游OLED市场需求攀升、未来新产品放量以及新业务拓展，维持“买入”评级。

●2026-05-15 影石创新：2025年年报与2026年一季报点评报告：营收持续实现高速增长，多款新品有望年内落地 (华福证券 谢丽媛,贺虹萍)

●公司新品持续发力营收表现超预期，但加码战略项目投入等，预计公司2026-2028年收入分别为160.28、241.22、342.51亿元（26/27年前值分别为136.75、194.18亿元），同比分别+65%、+50%、+42%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.76、18.41、27.03亿元（26/27年前值分别为15.14、21.75亿元），同比分别+16%、+71%、+47%。

●2026-05-15 伟测科技：异构聚力，智算未来 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营收24/35/49亿元，归母净利润4.8/7.3/10.9亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-14 莱特光电：年报点评报告：OLED材料保持高增，Q布稳步推进，两翼齐飞 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●消费电子景气下滑，我们下调公司26-28年归母净利润分别至3.10/5.51/8.25亿元（26-27年前值为4.09/5.65亿元），维持“买入”评级。

●2026-05-14 华勤技术：超节点项目进入出货周期 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为2037/2424/2848亿元，归母净利润分别为51/63/78亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-14 TCL科技：看好显示盈利提升及光伏业绩改善 (华泰证券 郇正林,王心怡)

●考虑到公司显示业务盈利能力的稳步提升，以及通过收购少数股权持续增厚归母净利润，我们看好公司核心业务的盈利韧性。同时，新能源光伏业务已出现环比改善的积极信号，有望逐步减亏。我们给予公司归母净利润预测65.8/106.1/137.0亿元。我们预期26/27/28年BPS分别为3.18/3.63/4.22元。给予目标价5.80元，基于1.82x26年PB(vs可比公司均值1.36x26年PB，溢价主因公司LCD面板产能的全球占比进一步提升，在面板景气修复周期中受益程度进一步放大)。给予“买入”评级。

●2026-05-14 兆驰股份：一季度恢复性增长，关注新旧动能转换 (中原证券 刘冉)

●公司正在形成“智能终端+LED+光通信”三大业务协同增长的业务格局，我们预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为0.39、0.47、0.58元，参照5月13日的收盘价13.49元，对应的市盈率分别为34.97、28.57、23.2倍，给予公司“买入”评级。

●2026-05-14 深南电路：2026年一季报点评：AI算力驱动业绩高增，新工厂爬坡蓄势待发 (浙商证券 王凌涛,田发祥,沈钱)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为304.38/389.03/490.64亿元，同比增速为28.72%/27.81%/26.12%；归母净利润为52.46/70.24/95.79亿元，同比增速为60.16%/33.89%/36.38%，当前股价对应PE为43.02/32.13/23.56倍，EPS为7.70/10.31/14.06元。2026年AI相关PCB需求高速增长，公司作为国产PCB龙头，积极扩产先进产能，未来有望持续受益于AI创新的产业升级机会，维持“买入”评级。

●2026-05-14 兆易创新：25年报及26Q1季报点评：利基型存储量价齐升，持续拓宽MCU技术实力 (中原证券 邹臣)

●公司为国内利基型存储器及MCU领先企业，存储器周期持续上行，公司利基型DRAM、SLCNAND、NORFlash产品均量价齐升，公司积极布局定制化存储，在多领域客户拓展顺利，2026年有望贡献收入，公司不断丰富MCU产品矩阵，深耕优质消费及工业市场，并持续拓宽MCU产品技术实力，我们预计公司26-28年营收为164.94/211.10/252.66亿元，26-28年归母净利润为60.07/77.04/92.76亿元，对应的EPS为8.57/10.99/13.23元，对应PE为42.60/33.22/27.59倍，维持“买入”评级。

●2026-05-14 当升科技：业绩高速增长，三元铁锂双轮驱动 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2026-2028年收入分别为187.1、235.8、294.8亿元，净利润分别为11.5、13.8、16.3亿元，EPS分别为2.1、2.5、3.0元，当前股价对应PE分别为29、24、20倍，维持“买入”投资评级。