竞业达(003005)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-10 竞业达：智慧教育业务高速增长AIGC业务逐步落地 (太平洋证券 王湛)

●预计2024-2026年竞业达将实现营业收入5.56亿元/6.69亿元/8.02亿元，同比增速35.46%/20.34%/19.92%；实现归母净利润6085万元/7985万元/10564万元，同比增速501.25/31.23%/32.3%%。预计2024-2026年EPS分别为0.37/0.48/0.64元/股，对应2024-2026年PE分别为85X、65X和49X。

●2024-10-25 竞业达：教考信息化龙头，受益AI进校园新需求 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●公司在教育信息化和智慧轨道交通领域均保持领先地位，积极推动实现AI技术产业化落地，业绩已迎来拐点。预计公司2024-2026年的EPS分别为0.36、0.47、0.62元，当前股价对应的PE分别为71.45、54.26、41.17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-05-31 竞业达：标准化考点龙头，挖掘高校智慧教室千亿蓝海 (国海证券 宝幼琛,任春阳)

●我们看好教育信息化以及轨交信息化的行业发展前景以及公司在行业中的技术、项目经验优势，预计公司2021-2023年EPS分别为2.24、2.86、3.48元，对应当前股价PE为16、13、11倍，维持公司“增持”评级。

●2020-11-02 竞业达：深耕教育信息化与轨交安防领域，业绩稳步增长 (国海证券 宝幼琛,任春阳)

●预计公司2020-2022年EPS分别为1.71、2.31、2.81元，对应当前股价PE为28、21、17倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-06-03 寒武纪：国产算力晶片中军，迎接智算时代历史机遇（繁体版） (第一上海 黄晨)

●报告预测寒武纪2025-2027年收入分别为84.2亿、134.8亿和216.0亿元人民币，归母净利润分别为27.7亿、48.1亿和82.3亿元人民币。基于未来三年高增长预期，首次评级“买入”，目标价987元，较现价有63.5%的上升空间。

●2025-06-03 寒武纪：国产算力芯片中军，迎接智算时代历史机遇（简体版） (第一上海 黄晨)

●报告预测寒武纪2025-2027年收入分别为84.2亿、134.8亿和216.0亿元人民币，归母净利润分别为27.7亿、48.1亿和82.3亿元人民币。基于2027年50倍PE估值，目标价定为987元，较现价有63.5%的上升空间，首次评级为“买入”。

●2025-06-03 峰岹科技：跟踪报告之二：专注于电机驱动控制，成长空间广阔 (光大证券 刘凯,林仕霄)

●基于工业、汽车及机器人领域的需求增长预期，分析师上调公司2025-2027年的归母净利润预测至3.07亿元、4.06亿元和5.38亿元，对应PE分别为61倍、46倍和34倍。看好公司在高性能电机驱动控制芯片领域的长期成长空间，维持“增持”评级。不过，报告也提示了下游需求不及预期及毛利率下降的风险，投资者需谨慎关注相关不确定性因素。

●2025-06-03 彩讯股份：股权激励落地，AI Agent赋能办公国产化 (国投证券 赵阳,杨楠)

●彩讯股份作为国内邮箱产品领军者，有望受益于AI、国产化、智算和华为鸿蒙等多维共振实现快速发展。我们预计公司2025-2027年的收入分别为19.82/23.61/26.20亿元，归母净利润分别为2.97/3.66/4.02亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为29.63元，相当于2025年45倍的动态市盈率。

●2025-06-03 广联达：触底反转，向AI而生 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内领先的数字建筑平台服务商，数字成本等业务SaaS模式价值凸显，数字施工业务毛利率回暖，费用端持续优化，推动业绩快速回暖。长期看，公司积极布局AI，将自身深刻行业理解与AI技术深度融合，有望打开新的增长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为4.50/6.63/8.35亿元，对应PE分别为50X、34X、27X，维持“推荐”评级。

●2025-06-03 芯原股份：芯片定制业务快速增长，深入布局AIGC与Chiplet (湘财证券)

●芯原股份坚持高研发投入以保持技术先进性，2024年公司较以往加大了研发投入的比重，2024年研发费用同比增加约32%，公司预计未来研发投入比重将恢复正常水平，2025Q1公司研发投入维持在高位，假设2025年公司研发投入仍维持较高水平，将导致我们2025年的预测净利润为负值。鉴于公司在国内半导体IP领域的龙头地位，以及在AI相关IP的丰富布局，我们看好公司未来的中长期发展，首次覆盖给予芯原股份“买入”评级。截至5月30日收盘，现价对应PS分别为14.27倍、11.02倍、8.46倍。

●2025-06-02 锐明技术：利润彰显弹性，经营效率提升 (兴业证券 杨海盟,杨本鸿)

●公司发布2024年年度报告，实现营业收入27.77亿元，同比增长63.45%；归母净利润2.90亿元，同比增长184.50%；扣非归母净利润2.70亿元，同比增长194.33%。首次覆盖公司，我们预计公司2025-2027年归母净利润为4.08/5.21/7.13亿元，给予“增持”评级。

●2025-06-02 福昕软件：收入增速较快，双转型战略持续推进 (兴业证券 杨海盟,杨本鸿)

●公司发布2024年年度报告，实现营业收入7.11亿元，同比增长16.44%；归母净利润0.27亿元，去年同期亏损0.91亿元；扣非归母净利润亏损2.02亿元，去年同期亏损1.79亿元。首次覆盖公司，我们预计公司2025-2027年归母净利润为0.18/0.89/1.24亿元，给予“增持”评级。

●2025-06-01 数字政通：无人车+政务Agent+低空经济成为全新增长引擎 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现8.40/9.58/10.64亿元，归母净利润分别为0.48/0.89/1.31亿元，对应PE分别为238.49/128.08/87.24X，看好公司全新业务布局，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-05-31 中科金财：携手阿里，发布独家AI+金融原生Agent (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计2025-2027年，公司营收分别为15.17、19.69、24.5亿元，同比增速分别为30%、30%、24%。公司当前股价对应25-27年PS为5、4、3倍。考虑到公司的AI业务快速增长，当前估值仍有提升空间。首次覆盖，给予“推荐”评级。