北摩高科(002985)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-02 北摩高科：2024年三季报点评：客户验收等因素影响确收，多项业务市场开拓取得积极进展 (光大证券 刘宇辰,汲萌)

●考虑下游客户验收等因素对公司业绩的影响，调整24-25年归母净利润预测至0.95亿元、1.88亿元，新增26年归母净利润预测3.55亿元，24-26年对应EPS分别为0.29、0.57、1.07元，当前股价对应PE为81x、41x、22x。公司作为国内高端装备刹车制动产品领军企业，多项业务市场开拓取得积极进展，有望持续受益于下游行业景气度提升，维持“增持”评级。

●2024-05-09 北摩高科：2023年报及2024年一季报点评：聚焦航空及军工主赛道，民机业务有望成为第二曲线 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●公司不断提升配套层级，已经具备起落架的生产能力，公司新增募投项目在国产大飞机起落架产品研发试验能力的发力，将助力公司在军机、民机方面将双管齐下，增厚盈利规模我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为13.02亿元、16.36亿元和20.58亿元，归母净利润分别为3.50亿元、4.49亿元和5.51亿元，EPS分别为1.05元、1.35元和1.66元。维持“买入”评级，目标价40.00元对应2024-2026年预测EPS的38倍、30倍及24倍PE。

●2024-05-04 北摩高科：年报点评：信用减值影响23年利润表现，静待24年市场需求恢复 (东方证券 王天一,罗楠,冯函,丁昊)

●根据23年年报，考虑到刹车及检测业务收入和毛利率不及预期，调整公司24、25年归母净利为3.04、3.56亿元(前值为6.82、8.82亿元)，新增26年归母净利为4.20亿元，根据可比公司24年28倍市盈率，给予目标价25.76元，维持买入评级。

●2024-04-25 北摩高科：年报点评：业绩承压，起落架和民机业务发展向好 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●北摩高科发布年报，2023年实现营收9.54亿元(yoy-4.39%)，归母净利2.17亿元(yoy-30.74%)，扣非净利2.09亿元(yoy-32.31%)。其中Q4实现营收1.72亿元(yoy+23.59%，qoq+7.62%)，归母净利-1.31亿元(yoy-1134.36%，qoq-231.23%)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.97、1.26、1.54元(前值2024-2025年1.91、2.59元)，下调原因为公司下游军品需求较弱，同时多项业务价格和毛利率有所下滑。可比公司24年Wind一致预期PE均值为36倍，给予公司24年36倍PE，目标价34.92元(前值64.39元)，维持“买入”评级。

●2023-12-21 北摩高科：航空制动领导者，受益下游高景气 (太平洋证券 马浩然)

●预计公司2023-2025年的净利润为3.90亿元、5.82亿元、7.55亿元，EPS为1.17元、1.75元、2.28元，对应PE为29倍、20倍、15倍，给与“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-11-18 航发动力：2024年三季报点评：存货达到历史最高规模 (中航证券 方晓明,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别459.64亿元、533.53亿元和629.25亿元，归母净利润分别为10.70亿元、13.85亿元及17.95亿元，EPS分别为0.40元、0.52元、0.67元，我们维持买入评级，目标价60.00元，对应2024-2026年预测EPS的150倍、115倍、及90倍PE。

●2024-11-15 航亚科技：2024年三季报点评：营收保持快速增长，短期因素影响利润 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们根据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.25/1.66/2.14亿元，EPS分别为0.48/0.64/0.83元，对应11月11日收盘价PE为38.9/29.2/22.7倍，维持“增持”评级。

●2024-11-15 广联航空：2024年三季报点评：业绩短期承压，多领域多区域业务布局提升综合竞争力 (中航证券 方晓明,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别9.85亿元、12.64亿元和15.81亿元，归母净利润分别为0.71亿元、1.12亿元及1.89亿元，EPS分别为0.24元、0.38元、0.64元(未考虑定增发行稀释的影响)，我们维持买入评级，目标价36.00元，对应2024-2026年预测EPS的150倍、95倍、及56倍PE。

●2024-11-14 隆鑫通用：自有品牌出海，无极快速放量 (浙商证券 马莉,马远方)

●预计24-26年营业收入157.9、183.2、208.3亿元，同比+21%、+16%、+14%。预计归母净利润12.2、15.7、18.9亿元，同比+110%、+28%、+20%。截至11月14日，24-26年对应PE为14.15X、11.03X、9.17X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-13 中航沈飞：我国歼击机摇篮，新机型接力打开发展空间 (东北证券 王凤华)

●预计公司2024-2026年营收为522.89/673.67/850.80亿元，归母净利润为35.71/47.78/62.66亿元，对应EPS为1.30/1.73/2.27元，对应PE为42.60/31.84/24.28X，维持“买入”评级。

●2024-11-13 国科军工：地方军工新质弹药平台型企业，固体发动机业务布局加速 (海通证券 张恒晅,胡舜杰)

●我们预计2024-2026年EPS为1.05/1.22/1.65元，结合可比公司PE估值情况，给予公司2024年60-65倍PE估值，对应合理价值区间为63.30-68.57元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-11-13 国科军工：地方军工新质弹药平台型企业，固体发动机业务布局加速 (海通证券(香港) Hengxuan Zhang,Haofei Chen)

●我们预计2024-2026年EPS为1.05/1.22/1.65元，结合可比公司PE估值情况，给予公司2024年65倍PE估值，对应目标价68.57元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-11-11 涛涛车业：制造、品牌、渠道兼具竞争力的休闲车龙头 (天风证券 孙潇雅)

●预计2024-2026年公司营收33.1、41.1、49.9亿元，同增54%、24%、22%；归母净利4.0、5.1、6.3亿元，同增43%、27%、24%。考虑公司成长性，以及同类型公司估值水平，给予2025年PE18x，对应股价83.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-11 春风动力：全地形车龙头，大排量摩托车登顶！春风动力：研发、销售双驱动，ROE超20%遥遥领先 (北京韬联科技)

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●2024-11-11 迈信林：业绩快速增长，股权变更开启转型之路 (太平洋证券 曹佩)

●公司主营业务发展态势良好，积极向国产算力相关方向布局。预计公司24-26年EPS分别为0.37\\0.52\\0.71元，首次覆盖给与“买入”评级。