芯瑞达(002983)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-29 芯瑞达：2025半年报点评：Mini LED布局加码，车载显示突破在即 (浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为14.2、17.4、20.9亿元，同比增长20%、22%、20%；归母净利润分别为1.7、2.0、2.5亿元，同比增长42%、20%、26%，3年复合增速29%，对应PE分别为28、23、19倍，维持“买入”评级。

●2025-05-07 芯瑞达：短期盈利承压，期待车载显示应用放量 (长城证券 邹兰兰)

●维持“买入”评级：综合考虑公司所处行业的良好发展趋势以及公司在新型显示制造端、新型显示终端和新型显示材料端业务的布局和发展，我们认为公司具有一定的发展潜力。尽管2024年公司净利润出现下滑，但随着公司新产品布局的逐步推进以及研发成果的逐步转化，预计公司业绩有望逐步改善。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.86亿元、2.12亿元、2.54亿元，EPS分别为0.83元、0.95元、1.14元，PE分别为24X、21X、17X。

●2025-04-24 芯瑞达：Mini背光如期高成长，车载显示终获突破 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●分析师预计芯瑞达2025-2027年的营业收入分别为15.2、17.4、20.9亿元，同比增长29%、14%、20%；归母净利润分别为2.1、2.5、3.2亿元，同比增长77%、20%、26%。三年复合增速为39%，对应PE分别为19、16、13倍。基于此，维持“买入”评级。

●2025-04-23 芯瑞达：24A&25Q1业绩点评：业绩修复拐点显现 (华安证券 邓欣,成浅之)

●我们预计2025-2027年公司实现营收15/18/22亿元(25-26前值11/14亿元)，同比+27%/+21%/+20%；实现归母净利润1.6/1.9/2.2亿元(25-26前值1.3/1.7元)，同比+32%/+21%/+19%；当前股价对应PE为24/20/17X，维持“买入”评级。

●2024-11-26 芯瑞达：MiniLED电视背光助四季度业绩反转 (浙商证券 宋伟)

●预计公司四季度净利润将同比大幅增长，我们认为家电消费支持类的政策在明年延续的概率较大，对明年业绩构成利好。预计公司2024-2026年实现归母净利润1.5亿、2.0亿、2.5亿元，分别同比变动-10%、+34%、+25%，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-13 震有科技：核心网有望规模化推进，海外需求释放成长弹性 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.63/1.08/1.92亿元。我们选取海能达、佳讯飞鸿、上海瀚讯为可比公司，鉴于公司在卫星互联网-核心网的超前布局以及卫星互联网规模化建设正在逐步推进的现状，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-13 海光信息：双芯驱动+生态共赢，25年&26Q1增长动能强劲 (国盛证券 孙行臻)

●AI算力市场供需两旺，公司双芯战略驱动下竞争力持续强化，有望继续维持高增速，因此我们预计2026-2028年营业收入分别为220.7/309.2/408.7亿元，归母净利润分别为43.7/64.2/90.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 萤石网络：2025稳步增长，26Q1净利YOY+32%，好于预期 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利分别为7.1亿元、8.6亿元、10.1亿元，YOY+25.3%、+20.8%、+17.9%，EPS分别为0.9元、1.1元、1.3元，对应PE分别为30倍、25倍、21倍，基于公司逐季回升，我们上调至“买进”的投资建议。

●2026-04-12 中科曙光：海光加持赋能，乘算力国产化东风 (东吴证券 王紫敬,王世杰)

●AI算力需求爆发增长，智能算力基建加速迭代。中科曙光作为国产算力的核心领军者，凭借全栈自主外加液冷技术构建了极深的市场护城河。其联营公司海光信息在高性能芯片领域的稀缺性，显著增强了公司的供应链抗风险能力与核心竞争力。基于此，我们预计2025-2027年归母净利润分别为21.13/25.70/31.15亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-12 安克创新：年报点评报告：Q4扣非业绩表现良好，26年新业务打开增长空间 (天风证券 周嘉乐,李双亮,王奕红,陈怡仲)

●Q4毛利率同比+3.4pcts，扣非业绩表现良好；我们认为公司短期储能及新品贡献增量、宏观抗风险能力较强，长期平台化能力保持稳健，预计2026-2028年归母净利润31.4/39.6/49.2亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-12 安克创新：四季度扣非归母净利润增长19%，持续重视产品创新 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司整体业绩在外部关税扰动、竞争加剧情况下依旧展现龙头韧性，体现了品牌溢价的优势地位。未来公司持续依托产品创新升级而不断成长壮大，为消费者提供高效灵活的产品解决方案。同时坚定全球化拓展，把握不同市场的增长机遇。考虑公司产品持续升级下毛利率表现较好，我们略提高公司2026-2027年归母净利润预测至32.8/40.09亿元(前值分别为32.18/39.21亿元)，并新增2028年预测为47.43亿元，对应PE分别为18.9/15.4/13倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-12 当升科技：出货量保持快速增长，新型材料有望放量 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司年报业绩与新型材料布局情况，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至1.91/2.39/2.87元(原预测2026-2028年摊薄每股收益为1.77/2.21/-元)，对应市盈率29.8/23.9/19.9倍；维持增持评级。

●2026-04-12 兆易创新：年报点评：持续受益利基存储紧缺，定制化存储进展顺利 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,贾国瑞,雷星宇)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为6.77、7.82、9.32元(原26-27年预测为3.96、5.00元)，主要调整了营业收入与毛利率。根据可比公司27年平均54倍PE估值，给予422.28元目标价，维持买入评级。

●2026-04-12 炬光科技：微光学器件龙头，CPO&OCS打开成长空间 (国盛证券 佘凌星)

●尽管公司在2024年呈现“增收不增利”的状态，但2025年营收同比增长41.93%，归母净利润同比增长76.19%，显示盈利能力正在修复。预计2025-2027年间，公司营业收入将持续增长，归母净利润也将显著提升。分析师预计2026/2027年PE分别为361/145X，给予“买入”评级。

●2026-04-12 天岳先进：全球SiC衬底龙头，能源变革与AI双轮驱动高成长 (天风证券 李双亮,李泓依)

●我们预测公司2026-2028营业收入分别为19.66/25.30/31.29亿元，归母净利润分别为1.45/3.15/3.57亿元，营收有望保持稳步增长，利润随规模效应与毛利率修复逐步改善。公司作为全球碳化硅衬底龙头，核心受益于能源变革与AI算力需求高速增长，叠加衬底大尺寸化技术迭代红利，技术与竞争优势显著，长期成长路径清晰，具备业绩支撑性，首次覆盖，给予“增持”评级。