锐明技术(002970)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-06-13 锐明技术：全球商用车信息化龙头，2023年有望迎来拐点 (天风证券 缪欣君,张若凡)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为20.06/27.22/34.86亿元，归母净利润分别为0.91/1.63/2.81亿元，参照可比公司给予公司2024年42x PE，目标市值68亿元，目标价39.5元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2021-10-25 锐明技术：三季度业绩出现波动，商用车智能网联化市场空间大 (华安证券 尹沿技,夏瀛韬)

●政策鼓励叠加技术升级，商用车智能网联行业景气度高。海外疫情恢复带来的需求复苏和公司对海外业务的持续投入。预计公司2021/2022/2023年实现营业收入20.53/26.39/34.05亿元，同比增长27.4%/28.7%/29.0%。预计实现归母净利润2.05/2.89/3.96亿元，同比增长-12.5%/40.6%/37.0%，维持“买入”评级。

●2021-10-24 锐明技术：Q3业绩短暂承压，长期发展潜力依旧 (长城证券 蔡微未)

●鉴于公司在公交、两客一危、出租及渣土环保行业深耕市场持续巩固龙头地位，但同时受到疫情、上游原材料涨价、限电等事件影响，预计2021-2023年净利润分别为2.37亿、3.44亿、4.36亿元，EPS分别为1.37、1.98、2.52元/股，PE分别为26X/18X/14X。

●2021-10-22 锐明技术：季报点评：短期因素影响业绩表现，公司加码商用车ADAS (天风证券 缪欣君,张若凡)

●考虑到限电、原材料涨价、人民币升值等因素影响，我们下调此前盈利预测，将公司2021-2023年净利润由2.46/3.40/4.40亿元调整至2.11/3.35/4.23亿元，对应当前市值PE分别为29.23/18.39/14.58倍，维持“买入”评级。

●2021-10-21 锐明技术：收入受短期事件影响，看好公司长期成长空间 (太平洋证券 曹佩)

●公司为车联网赛道的核心标的之一，看好公司在全球商用车市场的龙头地位以及未来市场渗透率提升的空间。预计21-23年EPS分别为1.36、2.13、2.72元，维持”买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-24 太极股份：业务结构改善，经营质量提升 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑政府财政紧张影响，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为4.52、5.74(前值为6.10、7.63亿元)，新增2026年预测为7.33亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别32.5、25.6、20.0倍，考虑公司在数字经济及信创领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2024-04-24 浩瀚深度：净利润快速增长，网络可视化基本盘稳健 (国投证券 赵阳,杨楠)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为6.81/8.64/10.76亿元，归母净利润分别为0.85/1.14/1.42亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为24.37元，相当于2024年45倍的动态市盈率。

●2024-04-24 新晨科技：布局空管系统，紧抓低空经济时代机遇 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计，公司2023-2025年营业收入分别为14.79/17.36/20.60亿元，归母净利润分别为0.38/0.79/0.97亿元，EPS分别为0.13/0.27/0.33元，给予2024年动态PE50-60倍，6个月合理价值区间为13.26-15.91元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-04-24 金山办公：净利润增速超预期，开启AI办公新时代 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为16.54、20.76、27.5亿元，对应EPS分别为3.58、4.50、5.95元/股，当前股价对应PE为79.8、63.6、48.0倍。考虑公司WPSAI产品持续升级，有望打开成长空间，维持“买入”评级。

●2024-04-24 宝信软件：季报点评：营收高增，PLC&机器人值得期待 (华泰证券 谢春生,郭雅丽,彭钢)

●维持盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.32/1.65/2.08元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为27倍，鉴于宝信在国产大中型PLC和工业机器人领域的龙头地位和加速推进，给予公司24E40xPE，目标价52.60元(前值51.29元)，维持“买入”。

●2024-04-24 金山办公：业绩稳定高增，AI推动双订阅空间可期 (招商证券 刘玉萍)

●公司个人订阅稳定快速增长，用户基数持续扩大，B端进入SaaS订阅推广深度转型，将带来更持续可预测的高质量B端收入，党政信创采购恢复进一步抬高公司收入。C端WPS AI商业化定价落地，B端发布WPS AI企业版及WPS协作，AI加持下产品力提升将带来客户体验和付费意愿的提升，AI推动“双订阅“收入增量可期。预计公司24-26年归母净利润16.22/20.51/25.47亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-24 金山办公：2024年一季报点评：信创开始恢复，利润超预期 (东吴证券 王紫敬,李康桥)

●我们维持2024-2026年收入预测57.10/77.44/101.7亿元；维持2024-2026年归母净利润预测17.00/24.38/32.1亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-24 博思软件：2023年年报及2024年一季报点评：毛利率提升显著，电子凭证迎政策东风顺利推进 (东北证券 吴源恒)

●预计2024年-2026年公司实现收入24.75/31.74/41.77亿元，同比增长21.1%/28.2%/31.6%；实现归母净利润4.21/5.73/7.79亿元，同比增长29.0%/36.1%/35.9%，对应PE为23.9/17.5/12.9X，维持“买入”评级。

●2024-04-24 宝信软件：2024年一季报点评：一季度营收端超预期，利润端稳健增长 (西部证券 郑宏达)

●预计宝信软件2024-2026年营业收入分别为150.21亿元、170.93亿元及189.22亿元，归母公司净利润分别为30.28亿元、38.21亿元、45.36亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-24 金山办公：季报点评：利润实现大幅增长，个人办公服务订阅业务表现良好 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●公司质地优良，多年坚持不懈的研发投入形成深厚护城河，在国产基础办公软件中可谓一枝独秀。考虑到金山办公庞大的月度活跃设备数，WPS AI将为公司未来发展带来巨大想象空间。随着WPS365的逐步推广，公司国内机构订阅及服务业务的未来发展可期。我们看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。