广电计量(002967)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-13 广电计量：签署中科智易股权投资意向书，完善国防科工业务布局 (国信证券 吴双,王鼎)

●广电计量作为第三方计量检测龙头，以服务科技创新和新质生产力进行产业布局，在计量校准、可靠性与环境试验及电磁兼容检测等居于领先地位，有望充分受益科技创新及国产替代趋势。维持盈利预测，预计2025年-2027年归母净利润为4.00/4.59/5.35亿元，对应PE26/23/20倍，维持“优于大市”评级。

●2025-05-08 广电计量：年报点评报告：24年全年业绩高增，25Q1订单双位数增长 (天风证券 朱晔)

●预计公司2025-2027归母净利润分别为4.2/5.1/6.0亿元(25-26年前值4.1/5.0亿元)，同比+20%/+20%/+18%，对应PE25/21/18X，维持公司“买入”评级。

●2025-04-29 广电计量：检测服务系列报告：Q1业绩符合预期，新兴业务驱动增长 (中信建投 吕娟,籍星博)

●我们预计2025-2027年公司实现营业收入36.39、40.88、45.16亿元，同比分别增长13.48%、12。32%、10.49%；归母净利润分别为4.38、5.38、6.21亿元，同比分别增长24.40%、22.71%、15.55%，对应PE分别为23.41、19.08、16.51倍，维持“买入”评级。

●2025-04-25 广电计量：2025年一季报点评：营收同比+5%增速稳健，战略新兴板块支持成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到特殊行业、新能源汽车与半导体等下游景气度，我们判断公司Q2起收入增速有望持续上行。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为4.0/4.5/5.2亿元，当前市值对应PE为27/24/21X，维持“增持”评级。

●2025-04-03 广电计量：精细化管理提升盈利能力、新兴产业培育发展动力 (太平洋证券 崔文娟,刘国清)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为35.95亿元、40.41亿元和44.40亿元，归母净利润分别为4.01亿元、4.80亿元和5.63亿元，6个月目标价24.09元，对应2025年35倍PE，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-05-14 中汽股份：AEBS强标征求意见，二期试验场投产贡献增量 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2025-2027年营收为5.21/6.39/7.41亿元，归母净利润为2.05/2.63/3.25亿元，EPS分别为0.15/0.20/0.25元/股，当前股价对应PE为38.3/29.8/24.2倍。维持“增持”评级。

●2025-05-13 泓博医药：盈利能力修复向好，AI赋能平台DiOrion上线运行 (国瑞证券 胡晨曦)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为40.42/48.88/54.37百万元，EPS分别为0.29/0.35/0.39元，当前股价对应PE为102/85/76倍。公司已成功打造一站式综合服务平台并具备一定规模，研发投入持续提升，充裕人才储备构建优质研发团队，拥有多个先进技术平台和AI赋能平台DiOrion(生物医药大模型DiOrion-GPT集成于其中)；新签订单和新增优质客户有望持续增长，在手订单金额和活跃客户有望维持稳定，核心业务药物发现板块稳健增长，商业化板块快速放量。综合考虑上述公司平台化布局、技术壁垒及业务拓展潜力，我们维持其“增持”评级。

●2025-05-12 三联虹普：年报点评：毛利率提升，再生和工业AI增长可期 (东方证券 倪吉,顾雪莺)

●我们结合公司2024年各板块业务利润率情况调整公司盈利预测，预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.64、4.06、4.54亿元(25-26年原预测4.21、4.93亿元)，可比公司25年平均PE为19倍，对应目标价为21.66元，维持买入评级。

●2025-05-11 泰格医药：订单稳步恢复，期待创新药政策逐步发力 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司2024年受国内投融资影响扰动较大，2025年新签订单有望逐步恢复，我们预计2025-2027年公司营业收入为71.11、78.79和89.07亿元(调整前2025-2026年营业收入约为103.03、128.27亿元)，同比增长7.69%、10.80%、13.05%；归母净利润分别为10.80、12.62、14.84亿元(调整前2025-2026年归母净利润约为27.32、34.37亿元)，同比增长166.69%、16.78%、17.57%。公司是国内临床CRO龙头，竞争优势凸显，维持“买入”评级。

●2025-05-11 普蕊斯：业绩呈现压力，展望未来几年有望呈现底部改善 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为国内SMO细分市场龙头之一，展望未来，SMO行业有望逐渐呈现底部改善，公司作为行业龙头有望从中获益。考虑到当前投融资压力依然处于较弱状态，调整前期盈利预测，我们预计2025-2027年营业收入从11.76/14.54/NA亿元调整为8.29/8.63/8.97亿元，对应EPS从3.38/4.20/NA元调整为1.34/1.42/1.46元，对应2025年05月09日的收盘价28.34元/股，PE分别为21/20/19倍，考虑到当前行业呈现压力，调整前期投资评级，即从“买入”评级调整为“增持”评级。

●2025-05-11 中国汽研：Q1业绩稳健增长，智能网联与自动驾驶技术迈上新台阶 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●基于Q1业绩略低于预期，分析师下调2025-2026年业绩预期至10.5亿元和12.2亿元，并新增2027年业绩预期为13.5亿元。预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为15%、17%和11%，对应PE分别为17.8X、15.3X和13.8X。综合考虑公司技术优势、资本运作进展及行业前景，维持“增持”评级。

●2025-05-11 昭衍新药：新签订单恢复增长，拐点有望逐步到来 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑公司新签订单恢复增长，利润端有望受非人灵长类价格逐步恢复带来生物性资产价值收益，我们调整盈利预测，预计2025-2027年公司收入20.38、22.60、25.80亿元(调整前2025-2026年约26.73、30.82亿元)，同比增长0.99%、10.89%、14.13%，我们预计2025-2027年归母净利润3.50、4.03、4.71亿元(调整前2025-2026年约5.02、6.30亿元)，同比增长371.96%、15.37%、16.76%。公司在国内临床前CRO领域处龙头地位，未来有望通过拓展海外市场与产业链纵向延伸带来长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-05-09 苏试试验：业绩符合预期，需求改善下利润弹性值得期待 (兴业证券 丁志刚,石康)

●我们根据最新财报调整盈利预测，伴随下游特殊行业需求好转，公司业绩有望恢复，预计公司2025-2027年实现归母净利润3.21/3.89/4.63亿元，对应PE为26.4/21.8/18.3倍(2025.05.08)，维持“增持”评级。

●2025-05-09 药明康德：业绩超预期，在手订单延续良好增长趋势 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●公司维持前次全年指引，截至一季度末持续经营业务在手订单523.3亿元(yoy+47.1%)，尽显中国龙头CXO公司的全球竞争力。我们预计2025-2027年公司实现收入423、480、553亿元，经调整归母净利润119、135、156亿元，对应PE分别为14.3、12.6、10.9倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-05-09 百诚医药：受政策影响业绩承压，持续加大创新转型投入 (国信证券 陈曦炳,彭思宇)

●考虑传统仿制药CRO竞争加剧、折旧成本增加及公司持续加大研发投入，下调2025、2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年营收7.3/7.9/8.5亿元(原2025、2026年为10.8/12.8亿元)，同比增速-9%/8%/8%，归母净利润0.5/0.9/1.2亿元(原2025、2026年为2.2/2.7亿元)，同比增速201%/62%/34%，当前股价对应PE=71/44/32x，维持“优于大市”评级。