广电计量(002967)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-29 广电计量：检测服务系列报告：Q1业绩符合预期，新兴业务驱动增长 (中信建投 吕娟,籍星博)

●我们预计2025-2027年公司实现营业收入36.39、40.88、45.16亿元，同比分别增长13.48%、12。32%、10.49%；归母净利润分别为4.38、5.38、6.21亿元，同比分别增长24.40%、22.71%、15.55%，对应PE分别为23.41、19.08、16.51倍，维持“买入”评级。

●2025-04-25 广电计量：2025年一季报点评：营收同比+5%增速稳健，战略新兴板块支持成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到特殊行业、新能源汽车与半导体等下游景气度，我们判断公司Q2起收入增速有望持续上行。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为4.0/4.5/5.2亿元，当前市值对应PE为27/24/21X，维持“增持”评级。

●2025-04-03 广电计量：精细化管理提升盈利能力、新兴产业培育发展动力 (太平洋证券 崔文娟,刘国清)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为35.95亿元、40.41亿元和44.40亿元，归母净利润分别为4.01亿元、4.80亿元和5.63亿元，6个月目标价24.09元，对应2025年35倍PE，给予“买入”评级。

●2025-04-01 广电计量：年报点评：精益化管理成效显著，加速低空、人工智能等新领域布局 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2025/2026/2027年实现36.09/40.43/44.81亿元，同比增长12.5%/12.0%/10.8%；归母净利润为4.08/4.77/5.54亿元，同比增长15.9%/16.8%/16.2%。可比公司2025年PE估值平均值为25.52倍，考虑到公司2023-2026年归母净利润年复合增速远高于同行业可比公司参考可比公司估值，给予公司2025年33-35倍PE估值，合理价值区间为23.10-24.50元/股(预计2025年公司EPS为0.70元)，对应合理市值为135-143亿元，给予“优于大市”评级，参考PB估值，公司2025年PB为3.90-4.14倍(2025年可比公司PB范围为2.75-3.66倍)，具备合理性。

●2025-04-01 广电计量：2024业绩超预期，降本增效改革效果显著 (东北证券 刘俊奇)

●公司发布2024年度报告：2024全年公司实现营业收入32.07亿元，同比+11.01%；实现归母净利润3.52亿元，同比+76.59%；扣非归母净利润预计实现3.19亿元，同比+82.89%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.14、4.79和5.20亿元，对应PE值分别为31.28、27.03和24.88倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-04-29 药石科技：订单逐步改善，期待公司经营边际优化 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●我们预计公司2025年-2027年的归母净利润分别为2.24亿元、2.37亿元、2.55亿元，分别同比增长2.1%、5.9%、7.4%；2025年给予公司当期PE33倍，预计公司2025年EPS为1.12元/股，对应6个月目标价为36.96元/股，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-29 阳光诺和：新签订单快速增长且创新研发持续投入，期待公司经营边际向好 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2025年-2027年的归母净利润分别为2.08亿元、2.40亿元、2.59亿元，分别同比增长17.5%、15.0%、8.2%；预计2025年EPS为1.86元/股，给予当期PE28倍，对应6个月目标价为52.08元/股，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-29 药石科技：2025Q1营收增速稳健，海外市场贡献业绩核心弹性 (开源证券 余汝意)

●公司在手订单增速稳健增长，我们上调公司2025-2026年、并新增2027年盈利预测，预计归母净利润为2.55/2.98/3.64亿元(原预计为2.38/2.80亿元)，EPS为1.28/1.49/1.82元，当前股价对应PE24.7/21.1/17.3倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 成都先导：2024年报&2025年一季报点评：行稳则致远，AI再创星辰大海 (民生证券 王班,朱凤萍)

●公司持续深化全球布局，在不同市场实现更精准的定位和更高效的运营。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为5.15/6.14/7.22亿元，同比增长20.6%/19.1%/17.7%，归母净利润分别为0.65/0.84/1.03亿元，对应PE分别为91/71/58倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 康龙化成：2025年一季报点评：新签订单增长喜人，全球化布局持续完善 (民生证券 王班,朱凤萍)

●公司业务遍及全球，致力于协助客户加速药物创新，提供从药物发现到药物开发的全流程一体化药物研究、开发及生产服务。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为137.15/155.39/173.88亿元，同比增长11.7%/13.3%/11.9%，归母净利润分别为17.56/21.77/24.71亿元，对应PE分别为24/19/17倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-28 南网科技：2025年一季报点评：技术服务与智能设备双轮驱动，净利润同比高增 (光大证券 殷中枢,和霖)

●考虑到公司储能业务承压，我们下调公司2025-2026年盈利预测、新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润4.81/6.23/7.74亿元(下修23%/下修23%/新增)。公司背靠南网集团，技术服务和智能设备等业务均有广阔空间，维持“增持”评级。

●2025-04-28 康龙化成：新签订单回暖且项目陆续交付，2025Q1业绩逐步改善 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计2025年-2027年公司的归母净利润分别为19.28亿元、21.48亿元、23.89亿元；预计2025年EPS为1.08元/股，给予25倍PE，对应6个月目标价为27.00元/股，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-28 甘咨询：经营现金流大幅改善，经营计划积极乐观 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.80、2.89、3.03亿元，分别同比+21.58%/+3.40%/+4.76%，对应P/E分别为15.68/15.16/14.47x，维持“推荐”评级。

●2025-04-28 药康生物：年报点评：25Q1利润率回暖，产品、市场布局更进一步 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●根据市场环境及公司业务推广进度，调整2025-2026年并新增2027年盈利预测为归母净利润1.31、1.65、2.06亿元(原25、26年预测为2.44、3.03亿元)。公司在行业相对困难时期进行了产品、市场的持续开拓，显著扩大了自身优势，随目前创新药研发产业逐步恢复，公司有望在未来迎来更好发展。维持“推荐”评级。

●2025-04-28 阿尔特：2024全年业绩符合预期，零部件订单放量在即 (开源证券 赵旭杨)

●报告期内，汽车降价压力传导至上游，致使公司盈利能力承压，基于此我们小幅下调公司2025-2026年业绩预期，并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润0.96(-0.37)/1.45(-0.72)/2.05亿元，对应EPS分别为0.19(-0.08)/0.29(-0.15)/0.41元/股，对应当前股价的PE分别为49.0/32.5/22.9倍，基于公司汽零业务订单正逐步落地，公司业绩有望持续修复，维持“买入”评级。