苏州银行(002966)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 苏州银行：2025年年报及2026年一季报点评：量价双增，业绩提速 (国联民生证券 王先爽,乔丹)

●苏州银行长期坚守“立足苏州，深耕江苏，全面融入长三角”的区域定位，经营机构全省覆盖，区位优势突出，积极支持实体经济发展，业务空间广阔。预计2026-2028年营业收入分别为137.93/149.96/164.01亿元，同比增长11.6%/8.7%/9.4%；归母净利润为58.02/62.91/68.53亿元，同比增长8.5%/8.4%/8.9%。对应EPS分别为1.23/1.34/1.46元，对应2026年4月30日股价的PE分别为6.9/6.4/5.8倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-05-05 苏州银行：2025年报&2026年一季报点评：息差回升，营收增速改善 (开源证券 刘呈祥)

●我们下调苏州银行2026-2027年并增加2028年盈利预测：预计苏州银行2026-2028年归母净利润为57.45亿元(原值60.56)/62.85亿元(原值64.74)/70.28亿元，YoY+7.42%(原值+9.49%)/+9.40%(原值+6.90%)/+11.81%，当前股价对应2026-2028年PB为0.52/0.47/0.42倍。考虑到苏州银行对公优势显著、资产质量优异，维持“买入”评级。

●2026-04-30 苏州银行：2025年报暨2026年一季报点评：量价齐优，营收增速提升 (国信证券 田维韦,王剑)

●由于一季度公司计提非信贷资产减值损失，小幅下调2026-2028年归母净利润预测至58/64/72亿元(2026-2027年原预测60/66亿)，对应同比增速8.5%/10.5%/11.8%，当前股价对应PB为0.70x/0.65x/0.59x。公司区位优势明显，资产质量优质，净息差企稳回升，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 苏州银行：2025年年报&2026年一季报点评：营收大幅回暖，资产质量保持稳定 (东吴证券 孙婷)

●结合公司2025年和2026Q1经营情况，我们上调2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为59.0/64.0/66.9亿元(前值为53.2/59.1/-亿元)。当前市值对应2026E PB0.7x，仍处低位。我们看好公司实现五项能力全面提升：基于集团综合金融服务的一体化经营能力、以客为尊的获客活客能力、线上线下并重的数字化协同能力、以人为本干事创业的队伍建设能力、基于全面风险管理的价值创造能力。维持“买入”评级。

●2026-04-29 苏州银行：季报点评：利差业务修复明显，存贷扩张积极 (平安证券 袁喆奇)

●区域禀赋突出，改革提质增效。苏州银行所处苏州地区良好的区域环境将持续支撑信贷需求的旺盛，公司人员与网点的加速扩张也有助于揽储和财富管理竞争力的增强，伴随大零售转型和机构改革的持续推进，公司盈利能力有望进一步提升。根据公司优异的盈利能力和成长性，我们上调公司的盈利预测，并新增28年盈利预测，预计公司26-28年EPS分别为1.60/1.76/1.95元，对应盈利增速分别是9.7%/10.3%/10.5%(原26-27年盈利预测分别是8.9%/9.5%)，当前股价对应26-28年PB分别为0.73x/0.67x/0.62x，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-05-05 中信银行：2026年一季报点评：息差降幅收窄，营收增速显著改善 (开源证券 刘呈祥)

●2026Q1单季实现归母净利润200.98亿元，同比增长3.02%，盈利能力稳中增强。基于盈利增速改善、资产质量稳健等因素，我们维持其2026-2028年盈利预测，预计中信银行2026-2028年归母净利润分别为732/766/810亿元，YoY分别为+3.59%/+4.70%/+5.76%；当前股价对应2026-2028年PB分别为0.53/0.49/0.46倍，维持“买入”评级。

●2026-05-04 瑞丰银行：2026年一季报业绩点评：非息业务扰动业绩，利息净收入持续改善 (银河证券 张一纬)

●公司立足浙江绍兴，区域红利显著，践行“一基四箭”区域发展策略，深挖区域业务潜能。坚持支农支小，零售业务基础坚实。经营韧性较好，规模平稳扩张、结构优化，资产质量有望持续夯实，风险抵补能力充足。2025年分红率提升0.54pct至20.96%。结合公司基本面和股价弹性，我们维持“推荐”评级，2026-2028年BVPS分别为10.88元/11.73元/12.63元，对应当前股价PB分别为0.48X/0.45X/0.41X。

●2026-05-03 长沙银行：2025年年报及2026年一季报点评：净利息收入同比转正，资产质量稳健 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●长沙银行2026Q1净利息收入同比转正，资产质量稳健，我们维持公司“买入”评级。我们预测2026-2028年营收同比增速为6.97%、5.90%、6.37%，归母净利润同比增速为4.87%、5.42%、4.94%，EPS为2.04、2.15、2.26元；P/E为4.32x、4.07x、3.87x，P/B为0.45x、0.42x、0.38x。

●2026-05-02 中国银行：详解中国银行2025年报&2026一季报：利息收入回暖显著，业绩持续向好 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.66X/0.61X/0.57X；PE7.61X/7.37X/7.22X。公司作为国有大行，总体经营稳健，资产质量平稳，海外业务优势显著。公司估值安全边际高，高股息低估值。维持“增持”评级。

●2026-05-01 招商银行：详解招商银行2026一季报：业绩改善，财富管理持续发力 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.82X/0.74X/0.68X；PE6.25X/6.10X/5.95X。招行在零售和财富管理赛道，逐渐积累起来“商业模式的护城河”；在于长期形成的内部市场化、外部客户导向的“企业文化”(在银行业内里是稀缺的)；在于一大批务实勤奋、专业和进取正派的中高层和业务骨干形成的“团队人员”。这些底层价值并未发生变化，仍是行业中稀缺优秀的银行，值得长期持有。维持“增持”评级。

●2026-05-01 苏农银行：年报点评：盈利稳健，分红提升 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●我们预测26-28年归母净利润21.5/22.7/23.9亿元(26-27基本同前值)，同比增速5.3%/5.4%/5.6%，26EBVPS10.21元(前值10.55元，主要受股本增长摊薄)，对应PB0.49倍。可比同业26E PB0.56倍(前值0.56倍)。公司发展战略清晰、城区拓展空间广阔，应享一定估值溢价，给予26年目标PB0.60倍(前值0.60倍)，目标价6.13元(前值6.33元)，买入评级。

●2026-04-30 青岛银行：2026年一季报点评：盈利维持高增，拨备环比提升 (东兴证券 林瑾璐,田馨宇)

●我们预计2026-2028年归母净利润增速分别为20.1%、18.6%、19.3%，对应BVPS分别为8.09、9.38、10.92元/股。4月29日收盘价5.65元/股，对应0.70倍2026年PB，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 苏农银行：2025年报暨2026年一季报点评：业绩稳健增长 (国信证券 田维韦,王剑)

●维持2026-2028年净利润预21/23/25亿元的预测，同比增速分别为5.0%/7.1%/9.7%，对应2026-2028年PB值为0.48x/0.44x/0.41x。公司经营区域资源禀赋优质，当前估值处在低位，维持“中性”评级。

●2026-04-30 工商银行：季报点评：利息收入强劲修复 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●华泰研究上调工行2026-2028年盈利预测，并给予A/H股目标价9.62元/9.22港币，对应2026年PB0.83/0.70倍，维持“买入”评级。当前股价对应2026年A/H股PB仅0.64/0.55倍，低于可比同业均值，且公司龙头地位稳固，应享一定估值溢价。

●2026-04-30 邮储银行：季报点评：息差降幅收窄+中收强劲驱动业绩改善 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于2026年预测PB 0.58倍（A股）和0.51倍（H股），低于可比银行均值，华泰研究给予目标PB 0.71/0.66倍，对应目标价6.35元（A股）/6.71港币（H股），维持A股“增持”、H股“买入”评级。